Стейблкоины продолжают набирать популярность, и рынок уже оценивается в $177 миллиардов. Это делает их одним из самых значимых применений криптовалютных технологий. Однако возникает вопрос: что ждет эту молодую индустрию в будущем?
Стейблкоины нашли свое место на рынке, обеспечив более $5,1 трлн глобальных транзакций только в первой половине этого года, по данным аналитиков Bitwise, компании, управляющей криптоактивами. Это сопоставимо с объемом транзакций Visa в $6,5 трлн за тот же период, в то время как в третьем квартале транзакции со стейблкоинами добавили еще $3,1 трлн.
«Мы всегда говорим, что криптовалюта находится на пороге своего "убойного применения". Ну вот, она здесь», — написали Хуан Леон и Ари Букман из Bitwise в своем отчете.
Крупные компании присоединяются к гонке
Леон и Букман отмечают, что такие крупные компании, как PayPal, уже запустили собственные стейблкоины, а Ripple, Revolut и Robinhood стремятся последовать их примеру. Технология обсуждается на высшем уровне, и недавно платежный гигант Stripe подтвердил приобретение компании Bridge за $1,1 миллиарда, что стало крупнейшей сделкой в истории криптоиндустрии. Это приобретение подтверждает законность и потенциал роста стейблкоинов как значимого применения для публичных блокчейнов, считают аналитики исследовательской компании Bernstein.
«По мере того, как стейблкоины находят применение за пределами криптовалют, например, в бизнесе и среди глобальных корпораций с трансграничными транзакциями, абстрагирование блокчейна становится критически важным для более широкого распространения», — отметил Гаутам Чхугани, руководитель направления цифровых активов Bernstein, в записке для клиентов. «Таким образом, компании вроде Bridge играют важную роль, создавая API-программное обеспечение, которое позволяет бизнесу интегрировать платежи с использованием стейблкоинов в их обычные платежные системы».
Инвестиционные возможности для инвесторов
Хотя стейблкоины сами по себе не приносят дохода, поскольку их стоимость привязана к фиатным валютам и они подвержены инфляционным рискам, инвесторы могут найти возможности в других аспектах этой индустрии. Такие возможности включают инвестиции в акции публичных компаний, альтернативу счетам денежного рынка и получение прибыли от роста сетей, на которых работают стейблкоины. Например, Circle, эмитент USDC и крупнейший конкурент Tether, подал конфиденциальную заявку на IPO в январе. Компании, такие как Visa и PayPal, уже интегрируют стейблкоины в свои операции, чтобы получить конкурентное преимущество, а аналитики Bitwise ожидают, что больше банков и платежных операторов будут выходить на этот рынок, создавая новые инвестиционные возможности.
Кроме того, если бы эмитенты стейблкоинов начали делиться процентным доходом от своих казначейских резервов, они могли бы стать конкурентами денежным фондам, объем которых достигает $6,3 триллиона, считают Леон и Букман. Это сделало бы стейблкоины привлекательным вариантом для финансовых консультантов и инвестиционных портфелей. С учетом того, что обсуждение регулирования стейблкоинов идет в Конгрессе, это направление стоит внимательно отслеживать.
Влияние на рынок Ethereum и казначейские облигации США
Большая часть активности со стейблкоинами происходит на блокчейне Ethereum, что способствует росту сети и косвенно поддерживает цену эфира (ETH). Это создает дополнительные инвестиционные возможности, хотя ситуация имеет и обратную сторону: цена эфира может пострадать, если рынок стейблкоинов начнет снижаться.
Кроме того, стейблкоины предоставляют доступ к сбережениям в долларах США для международных пользователей, служат базовой валютой для торговли криптовалютами, и все чаще интегрируются с финтех-платформами, предлагая самые дешевые каналы для трансграничных платежей. Они становятся «системно значимыми»: стейблкоины занимают 18-е место среди крупнейших держателей казначейских облигаций США наряду с крупными государствами. Пять крупнейших стейблкоинов владеют казначейскими облигациями в большем объеме, чем некоторые страны G20, такие как Южная Корея и Германия. Этот рост стейблкоинов создает новый спрос на долговые обязательства США и повышает ликвидность на рынке казначейских облигаций США, что благоприятно для всей финансовой системы.
Будущее стейблкоинов: что изменит рынок?
С учетом того, что ликвидные депозиты в США составляют около $18 триллионов, а стейблкоины занимают лишь 1% от этого рынка, аналитики Bitwise задают важный вопрос: «Что произойдет с относительной долей этого рынка, если мы увидим широкое одобрение процентных стейблкоинов или появление четкой регуляторной базы?»
С развитием и ростом этого рынка, стейблкоины уже не просто инструмент для торговли криптовалютами. Они становятся важным элементом глобальной финансовой системы, создавая новые инвестиционные возможности и влияя на рынок капитала и платежные системы. Инвесторам и компаниям стоит следить за дальнейшими изменениями в этой быстро развивающейся индустрии, которая может стать ключевым фактором в будущем финансовых технологий.
Переходи в наш Телеграм канал!