Инвесторы по всему миру встревожены неожиданным снижением прогноза по прибыли от ASML, крупнейшего европейского производителя оборудования для производства микросхем и чипов. В среду компания объявила о пересмотре своих ожиданий на 2025 год, сославшись на слабость рынков, отличных от ИИ, а также на задержки заказов от ключевых клиентов. Эта новость привела к распродаже акций ASML и заставила аналитиков пересмотреть свои прогнозы относительно будущих показателей компании.
Причины пересмотра прогноза
Компания ASML, известная своим доминированием на рынке литографических инструментов, необходимых для производства компьютерных чипов, оказалась под давлением из-за снижения спроса. После резкого роста во время пандемии, когда спрос на микросхемы для смартфонов, ПК и других устройств стремительно возрос, в последние месяцы наметилась обратная тенденция. Производители чипов стали откладывать запуск новых заводов и модернизацию оборудования, что напрямую повлияло на бизнес ASML.
Особенно это касается производителей логических микросхем, которые используются в различных устройствах, включая смартфоны. Производители чипов памяти, такие как Samsung и Intel, также заявили, что замедляют свои планы по расширению и модернизации. Многие компании предпочитают дольше полагаться на существующие технологии, что сокращает объем заказов на новое оборудование у ASML.
Влияние на акции ASML
Эти новости вызвали самую большую распродажу акций компании за последние 20 лет. Во вторник акции ASML резко упали, а в среду снижение продолжилось. Для сравнения, ещё в июле этого года акции компании достигали исторического максимума в более чем 1000 евро за штуку.
Такое резкое падение объясняется тем, что ASML долгие годы была лидером рынка благодаря своей уникальной технологии производства литографических машин, которые являются ключевыми для создания сложных полупроводниковых схем. Однако сейчас на фоне замедления глобального спроса и откладывания капитальных затрат со стороны клиентов возникают сомнения в способности компании поддерживать свои лидирующие позиции в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Клиенты и влияние на рынок
Несмотря на снижение прогнозов, ASML остается одним из крупнейших поставщиков оборудования для полупроводниковой промышленности, и среди ее клиентов находятся крупнейшие мировые производители чипов, такие как TSMC, Intel и Samsung. В частности, TSMC, один из ведущих производителей чипов для Nvidia и Apple, привлекает внимание аналитиков. Хотя компания продолжает демонстрировать высокий уровень продаж, аналитики отмечают, что реальная загрузка производственных мощностей у TSMC не столь высока, как кажется, и это может отразиться на заказах для ASML.
Intel, в свою очередь, уже объявила о сокращении капитальных расходов на $10 млрд к 2025 году, а Samsung столкнулась с трудностями при строительстве нового завода в Техасе. Эти факторы указывают на снижение спроса на оборудование ASML в ближайшие годы, несмотря на высокие ожидания, связанные с развитием технологий искусственного интеллекта.
Будущие перспективы
Хотя ASML продолжает оставаться ключевым игроком на рынке оборудования для полупроводников, возникшие проблемы подчеркивают высокую зависимость компании от планов капитальных затрат её клиентов. Некоторые аналитики уже предполагают, что доля расходов на оборудование от ASML может сократиться в будущем. Сейчас примерно четверть всех затрат производителей микросхем идет на закупку оборудования у ASML, но эта цифра может измениться, если тенденции в отрасли продолжат ухудшаться.
В то же время, искусственный интеллект остается важным направлением, которое может поддержать спрос на продукцию ASML. Однако на данный момент рынки, не связанные с ИИ, показывают явное замедление, что влияет на общие прогнозы компании.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- ASML warning shocks global chip investors (Reuters)
Автор: Игорь Черненков