Стартапы на ранних стадиях развития в 2024 году сталкиваются с увеличением промежутков между раундами финансирования, что указывает на значительное изменение в динамике венчурного капитала. Согласно недавнему исследованию Crunchbase, средний промежуток времени между раундами серии A и серии B достиг рекордных 28 месяцев — это самый длинный промежуток с 2012 года.
Примечательно, что если бы не несколько высокопрофильных стартапов, таких как xAI Илона Маска и Figure, активно развивающиеся в сфере искусственного интеллекта (ИИ), этот показатель был бы еще выше. Например, xAI привлек 6 миллиардов долларов в серии B всего через шесть месяцев после предыдущего раунда, что стало крупнейшей сделкой года.
Однако эта статистика лишь подчеркивает диссонанс между общим рынком стартапов и отдельными, "горячими" секторами. В то время как стартапы, работающие в областях, связанных с ИИ, могут быстро привлекать капитал, другие компании сталкиваются с более долгими циклами между раундами финансирования. Например, Quantum Circuits понадобилось шесть с половиной лет, чтобы перейти от серии A к серии B, а Qlaris Bio потребовалось почти пять лет для аналогичного перехода.
Влияние ИИ на венчурный капитал: краткосрочный тренд или долгосрочная тенденция?
На первый взгляд, доминирование ИИ в венчурных сделках может быть показателем выздоровления рынка, но это также может быть искажением общей картины. В первой половине 2024 года стартапы в области ИИ и машинного обучения привлекли значительную часть венчурного капитала — 38,6 миллиардов долларов из общего объема в 93,4 миллиарда долларов, инвестированных в США. Доля сектора в общем количестве сделок увеличилась до 26,8%.
А по данным PitchBook об оценке венчурного капитала в США за второй квартал 2024 года, более 40% всех недавно созданных единорогов были стартапами в сфере искусственного интеллекта.
Несколько мнений экспертов:
Index Ventures выделила 800 миллионов долларов для поддержки стартапов на ранней стадии и 1,5 миллиарда долларов для компаний на поздней стадии развития. Партнеры фирмы, Ян Хаммер и Мартин Миньо, открыто выражают энтузиазм по поводу перспектив ИИ. Хаммер сравнил текущий «сдвиг платформ» с революциями, вызванными появлением ПК, смартфонов и облачных вычислений, подчеркивая, что ИИ обладает таким же трансформирующим потенциалом.
Мартин Миньо добавил, что более половины недавних инвестиций Index Ventures было направлено в ИИ, что отражает уверенность фирмы в устойчивости и потенциале этого сектора. Несмотря на разговоры о возможном инвестиционном пузыре, Миньо не видит причин для беспокойства. Он приводит в пример успешную инвестицию в Mistral, стоимость которого за год выросла до 6 миллиардов евро, подчеркивая, что искусственный интеллект имеет реальную и значительную отдачу.
Джереми Шварц, директор по глобальным инвестициям WisdomTree,так же уверен в трансформирующей силе ИИ, отметив, что корпорации по всему миру продолжают вкладывать значительные средства в развитие компьютерной инфраструктуры для поддержки ИИ.
Как это может отразиться в будущем?
Если этот тренд будет и дальше расти в геометрической прогрессии, то стартапы за пределами ИИ-сектора могут оказаться в сложном положении, вынужденные искать альтернативные источники финансирования или кардинально пересматривать свои стратегии.
Увеличение временных промежутков между раундами финансирования может свидетельствовать о сложной ситуации на рынке венчурного капитала. С одной стороны, стартапы вынуждены дольше "жить" на привлеченный ранее капитал, что может привести к сокращению инновационной активности и увеличению риска краха для многих молодых компаний. А с другой стороны, возросший интерес к ИИ может стать мощным драйвером будущих инноваций и экономического роста. В условиях, когда компании и инвесторы вкладывают миллиарды долларов в развитие ИИ, важно понимать, что это уже не просто тренд.
Чтобы не пропустить выход новых публикаций, подписывайтесь на наш Telegram-канал Angel Talks & Partners. Если вас интересуют венчурные инвестиции, этот канал будет для вас полезен.
Наш сайт angeltalks.vc с полной информацией для тех, кто хочет начать инвестировать на стадиях PRE-IPO. Инвестируйте вместе с Angel Talks and Partners.