Фундаментальный анализ основывается на финансовой отчетности. Анализ отчетности позволяет разобраться в том, что происходит в компании: узнать про ее финансовое состояние, уровень закредитованности, потенциал для дальнейшего роста. Где искать отчетность и на какие показатели обращать внимание, читай в этой статье.
Подписывайся на мой телеграм канал, чтобы научиться полноценной торговой аналитике и совершать больше прибыльных сделок. Приглашаю всех, кто мечтает зарабатывать на трейдинге в программу подготовки, подходит для новичков и для опытных, подробнее на сайте Black Swan Trade.
Финансовая отчетность — это документ, который помогает понять, как идет бизнес у компании за определенный период. В нем отражаются результаты работы компании и изменения ее финансового положения на дату составления отчета.
Трейдеры в России чаще всего сталкиваются с тремя основными форматами отчетности: МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности), РСБУ (Российский стандарт бухгалтерского учета) и US GAAP (Общепринятые принципы бухгалтерского учета). Последний формат чаще всего используется американскими компаниями.
Где искать отчетность
Компании обязаны раскрывать свою финансовую информацию на сайте одного из аккредитованных Банком России информационных агентств. Вот список таких агентств:
- «Интерфакс — Центр раскрытия корпоративной информации».
- Агентство экономической информации «ПРАЙМ».
- Система комплексного раскрытия информации и новостей (СКРИН).
- Ассоциация защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ).
- Закрытое акционерное общество «Анализ, Консультации и Маркетинг» (AK&M).
Также отчетность можно найти на сайте компании в разделе «Инвесторам» или на сайте Мосбиржи. Чтобы найти нужную информацию, нужно открыть меню, выбрать раздел «Листинг» и затем «Отчетность эмитентов». После этого выбрать интересующую компанию.
Годовая отчетность обычно публикуется до конца апреля следующего года. Также компании могут выпускать промежуточные отчеты по итогам квартала. Эти документы размещаются на официальных сайтах компаний, а также на платформах e-disclosure.ru и SEC.gov. Дополнительно бухгалтерская отчетность доступна на сайте Федеральной налоговой службы (bo.nalog.ru).
Как выглядит финансовая отчетность
Финансовая отчетность состоит из трех основных разделов, которые дают полное представление о состоянии компании:
- Отчет о прибылях и убытках — показывает, сколько компания заработала и потратила за отчетный период.
- Отчет о движении денежных средств — отражает поступления и выплаты денежных средств за отчетный период.
- Отчет о финансовом положении (баланс) — демонстрирует активы, обязательства и собственный капитал компании на определенную дату.
Отчет о прибылях и убытках
Этот документ отражает доходы и расходы компании, налоги и чистую прибыль. Отрицательные значения указываются в скобках. В отчете важно обратить внимание на такие показатели, как валовая прибыль, прибыль от основной деятельности, чистая прибыль и базовая прибыль на акцию. Эти данные помогают понять, насколько эффективно компания генерирует прибыль.
Отчет о движении денежных средств
Этот отчет разделяет денежные потоки на три категории:
- Операционная деятельность — денежные поступления и выплаты, связанные с основной деятельностью компании.
- Инвестиционная деятельность — покупки и продажи основных средств и других внеоборотных активов.
- Финансовая деятельность — операции с кредитами, дивидендами, выпуском и выкупом акций.
Отчет о финансовом положении
В балансе отражается все имущество компании (активы) и источники его финансирования (пассивы и капитал). Активы разделяются на оборотные (те, что используются в течение года) и необоротные (долгосрочные активы, приносящие прибыль в будущем). Пассивы включают обязательства компании перед кредиторами и собственный капитал.
Основные показатели финансового отчета
При анализе финансовой отчетности стоит обратить внимание на следующие ключевые показатели:
- Выручка — все доходы от продажи товаров и услуг.
- EBITDA — прибыль до уплаты процентов по кредитам, налогов и амортизации.
- Чистая прибыль — разница между доходами и расходами компании.
- Свободный денежный поток — разница между чистым денежным потоком от операционной деятельности и капитальными затратами.
- Долговые обязательства — кредиты и долги компании, разделяемые на краткосрочные и долгосрочные.
- Чистый долг — разница между долгами и высоколиквидными активами.
Как анализировать финансовую отчетность
Важно различать денежные и "бумажные" статьи отчета. Денежные статьи отражают реальные изменения средств компании, а бумажные — учетные процессы, которые не влияют на реальные денежные потоки. Примером бумажных статей могут быть амортизация или курсовые разницы. Они влияют на размер чистой прибыли, но не всегда отражают реальное положение дел компании.
Чистая прибыль важна, если она является базой для дивидендов, но более объективным показателем эффективности считается свободный денежный поток, который отражает реальные средства, заработанные компанией от ее основной деятельности.
Некоторые компании, например, «ЛУКОЙЛ», используют этот показатель для расчета дивидендов, проведения сделок или погашения долгов.
Подводя итоги
Обращайте особое внимание на динамику финансовых показателей, риторику руководства компании. При этом зачастую важна не абсолютная, а относительная оценка. То есть принципиально не насколько вырос или упал определенный показатель, а как он соотносится с ожиданиями аналитиков.
При проведении анализа отчетности трейдеру важно наблюдать за динамикой котировок, реакцией рынка и затем решать, как поступать с ценными бумагами — покупать, держать или продавать.
Следует помнить, в период отчетности возможны значительные движения в бумагах. Часто бывает, что отчеты публикуют перед открытием торговой сессии или после ее закрытия, поэтому открытие торгов по ним часто происходит с существенным гэпом.
Если было полезно, подписывайся на мой телеграм канал, в нем выкладываю разборы своих сделок, объясняю всю логику и делюсь своими фишками в торговле.
