Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
В то время как старший брат Газпром продолжает хромать в финансовом плане, младшему брату, а точнее дочери Газпромнефть пришлось взвалить бремя кормления семьи на себя.
И судя по отчёту за первое полугодие 2024 года, с этим не лёгким делом Газпромнефть справляется достойно.
Финансовые показатели:
Выручка:
За первое полугодие текущего года составила 2,018 трлн. рублей, прибавив год к году 30%, в то время как за первое полугодие 2023 было 1,552 трлн. рублей
Это легко объяснимо год назад цены на нефть и нефтепродукты были ниже, а рубль по отношению к доллару был крепче, кстати объем добытой и реализуемой нефти и нефтепродуктов Газпромнефть не опубликовала.
Скорректированная EBITDA:
Прибавила по отношению к прошлому периоду 12% и составила 704,1 млрд. рублей
Свободный денежный поток:
Так же всё хорошо и составляет 161,2 млрд. рублей прибавляя 76,8% к прошлому первому полугодию.
Чистая прибыль:
Увеличилась незначительно до 328,4 млрд. рублей прибавив всего 7,9% за аналогичный период прошлого года чистая прибыль составляла 304,4 млрд. рублей
Такой низкий рост прибили при таком резком росте выручки объясняется увеличением расходов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года практически на 40%.
Чистый долг/EBITDA:
Хоть долг и увеличился не значительно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но соотношение чистый долг/EBITDA осталось на комфортном уровне 0,45х
Дивиденды и див. политика:
Согласно див. политике Газпромнефть направляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но из-за сложной ситуации основного акционера, а им является Газпром который владеет более 95% акций Газпромнефть, последние годы выплачивается 75% от чистой прибыли.
Поэтому я считаю, что и в этом году будет так же, но рассчитаем два варианта:
1. Пессимистичный - 50% от ЧП
2. Оптимистичный , когда на дивиденды направят 75% от чистой прибыли.
Чистая прибыль - 328,4 млрд. руб
Число акций - 4,741 млрд. шт
Цена - 705 рублей за акцию
1. Пессимистичный
328,4/2/4,741=34,63 рубля на акцию
ДД 34,63/705х100=4,9% за пол года до налогообложения.
2. Оптимистичный
328,4х,075/4,741=51,95 рублей на акцию
ДД - 7,3% за пол года до налогообложения
Мои соображения:
Газпромнефть опубликовал ожидаемо сильный отчёт за первое полугодие, цены на чёрное золото в этом полугодии были выше, чем год назад, да и рубль сходил вниз, так что прогноз сбылся.
По поводу дивидендов, ожидаю в декабре дивиденды где-то в районе прошлогодних и когда цена акций Газпромнефть ушла ниже 650 рублей я писал, что урвал, я от этих слов не отказываюсь.
Считаю, что осенью цены на Газпромнефть обязательно вырастут от текущих значений, хоть кто-то скажет доходность не очень, но мне кажется для любителей спекулировать в осень акции будут дороже процентов на 20% от текущих цен.
Для долгосрочных инвесторов и такие цены приемлемы.
Вообще я в акции Газпромнефть верю, и жду от них неплохих дивидендов, и кто следит за моим каналом, тот обратил внимание, что деньги от Дзен я как раз направляю на покупку акций Газпромнефть. (И не только от Дзен, но м свои кровные😁)
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.