Что означает IPO
IPO — это процедура первичного размещения акций компании на бирже. Инвесторы, покупая ценные бумаги, получают долю бизнеса. Интерес эмитента заключается в притоке капитала. Благодаря первичному размещению, акции предприятия становятся доступны широкому кругу лиц, включая и институциональных, и частных инвесторов.
Внимание! IPO может сопровождаться эмиссией новых акций. Но возможно и использование для продажи уже существующих ценных бумаг любого эшелона, в том числе и голубых фишек.
Причины выхода компаний на IPO
Путем размещения акций на бирже компании достигают одновременно нескольких целей:
- Привлечение капитала. Это главная причина, по которой компании принимают решение о проведении процедуры IPO. Поступившие инвестиции направляются на развитие бизнеса. Компания получает возможности для проведения новых разработок и исследований, расширения производства, освоения новых рынков, поглощения других предприятий, укрепления своего финансового положения.
- Совершенствование модели корпоративного управления и повышение степени прозрачности бизнеса. При размещении акций на бирже компания берет на себя дополнительные обязанности. Она должна соблюдать требования, которые предъявляются к качеству составления отчетности. Эмитент обязуется придерживаться установленных правил и норм. Это способствует повышению эффективности управления и росту доверия со стороны инвесторов и потребителей. Публичные компании имеют больше возможностей для участия в государственных программах поддержки и получения кредитов на льготных условиях.
- Ликвидность. Размещение акций на бирже открывает доступ инвесторам к совершению операций с данным активом.
Этапы IPO
После проведения процедуры IPO компания получает статус публичной. С этого момента она обязуется размещать свои финансовые отчеты на сайте в свободном доступе. Таким образом эмитент может привлечь новых инвесторов для финансирования своих проектов. Присутствие компании на бирже подтверждает успешность бизнеса и значимость предприятия для развития экономики страны.
Процедура размещения акций предусматривает несколько этапов, которые необходимо пройти новому эмитенту:
- Предварительный. На данном этапе идет процесс подготовки внутри компании. Формируется пакет документов и необходимая отчетность. Проводится аудит.
- Работа андеррайтеров. Это финансовые организации, деятельность которых заключается в проведении маркетинговых мероприятий для предстоящего IPO и в выполнении других организационных задач. В ходе работы андеррайтеры взаимодействуют с биржей и с Центральным Банком РФ.
- Государственная регистрация. Компания направляет в ЦБ РФ пакет документов на проверку. Регулятор при необходимости имеет право запросит дополнительные бумаги. При обнаружении нарушений в регистрации может быть отказано.
- Листинг. Биржа проводит проверку соответствия эмитента установленным параметрам и регистрирует акции на торговой площадке.
- Повышение интереса к IPO. Андеррайтеры проводят встречи с крупными инвесторами, которые являются потенциальными покупателями акций, и презентуют им нового эмитента.
- Определение стоимости ценных бумаг и сбор заявок. Цена акций определяется андеррайтером на основе результатов оценки бизнеса компании. Поручения инвесторов на покупку ценных бумаг вносятся в книгу заявок.
- Старт торгов. На данном этапе стоимость акций может вырасти или упасть. Это зависит от соотношения спроса и предложения на рынке.
Внимание! Количество акций может оказаться недостаточным для исполнения всех заявок. В таком случае инвесторы получат не все запрошенные активы. Процент исполнения заявки называется аллокацией.
Перед началом процедуры размещения акций компания готовит проспект эмиссии. При отсутствии данного документа IPO состояться не может. В проспекте представлена информация о бизнесе эмитента, целях привлечения инвестиций. Здесь можно увидеть и финансовые отчеты компании за последние 3 года.
Особенности IPO 2024
В 2023 – 2024 годах на российском фондовом рынке наблюдается бум IPO. Это связано, в том числе, с ростом доли частных инвесторов в общем количестве участников биржи и с интересом данных лиц к вложениям в акции перспективных развивающихся компаний.
Институциональные игроки фондового рынка не проявляют активности и заметного стремления к покупке ценных бумаг в рамках IPO. Спрос с их стороны небольшой.
Текущие размещения отличаются низкой долей акций, поступающих в свободное обращение. В связи с этим возникает несоответствие спроса и предложения. Акций не хватает для исполнения всех заявок в полном объеме. Это влечет за собой низкую аллокацию. В 2024 году она часто не превышает 5 %.
Как розничному инвестору принять участие в IPO
Чтобы принять решение о целесообразности участия в том или ином IPO, нужно в первую очередь оценить инвестиционную привлекательность компании. Если инвестор желает приобрести ценные бумаги на этапе их размещения, нужно выяснить, какие брокеры дают доступ частным лицам к данной процедуре. Получить информацию можно в социальных сетях. Для ее уточнения можно также воспользоваться сайтами брокерских компаний или задать интересующие вопросы службе клиентской поддержки.
Затем потребуется открыть счет и пополнить его. Сделать это можно через приложение брокера. Инвестор может использовать уже существующий счет при его наличии. Для участия в IPO устанавливается размер минимальной заявки, который определяет порог входа. При пополнении счета нужно учесть также комиссию брокера. На сумму расходов может оказывать влияние разница курсов, если цена акций изначально установлена в иностранной валюте. Расчеты между покупателем и продавцом производятся в рублях.
На следующем этапе нужно оформить поручение брокеру. Заявки принимаются за несколько дней до даты предстоящего размещения. Андеррайтер получает от брокеров информацию обо всех заказах инвесторов и определяет максимальное количество акций и их стоимость.
После открытия книги заявок оглашаются условия участия в IPO. Инвесторы получают данные о пороге входа и о минимальной цене активов. Теперь можно оформить поручение. Порядок проведения данной процедуры может различаться в зависимости от условий каждого брокера. Одни принимают поручения через мобильные приложения, а другие — по электронной почте или по телефону. Получив поручение, брокер блокирует сумму сделки на счете.
Цена акций объявляется после формирования книги заявок. Ее диапазон определяется заранее. Инвесторы получают соответствующую информацию. Но окончательная цена устанавливается непосредственно перед началом размещения акций.
После заключения сделки брокер уведомляет о ее результатах инвестора. Остаток средств, который не был использован, будет разблокирован. В скором времени активы поступят на счет инвестора.