Участники валютного рынка Форекс по степени своей активности и влияния на валютные курсы делятся на две категории: маркет-мейкеры (market makers) и маркет-юзеры (market users). К маркет-мейкерам относятся крупные банки и финансовые организации, которые определяют текущий уровень валютного курса благодаря значительной доле своих операций в общем объёме мирового рынка. Маркет-мейкеры постоянно контролируют курсы различных торговых инструментов и заключают сделки по ним. Эти участники рынка обеспечивают ликвидность определённых инструментов, выставляя заявки на их покупку или продажу. Примеры таких крупных международных банков и финансовых институтов, которые ежедневно совершают операции на миллиарды долларов, включают Deutsche Bank, Mizuho Bank, Barclays Bank, PBS, Citi Bank, Chase Manhattan Bank и Union Bank of Switzerland.
Для определения, является ли организация маркет-мейкером, важен не столько размер самого банка, сколько его доля в операциях на общем рынке и его способность влиять на рынок путём установления цен. Для каждого рынка существуют свои маркет-мейкеры: для пары USD/CHF это Credit Suisse Bank и Union Bank of Switzerland, для торговых инструментов с азиатскими валютами — Standard Chartered Bank, а для инструментов с рублём — Международный Московский банк и Онэксимбанк. Центральный банк РФ также может выступать в этой роли, активно устанавливая курс рубля через валютные интервенции.
Маркет-мейкеры устанавливают текущий уровень курса через сделки друг с другом и с менее крупными банками. Эти котировки затем используются мелкими банками, организациями и физическими лицами, которые называются маркет-юзерами (market users). Маркет-юзеры — это финансовые организации, брокерские компании, мелкие банки и физические лица, которые используют для своих операций курс, установленный маркет-мейкерами. Они не являются активными игроками на рынке, несмотря на значительный общий объём их операций. Роль маркет-юзеров заключается в принятии или непринятии котировок, предоставляемых маркет-мейкерами. Таким образом, маркет-мейкеры устанавливают цену (make price), а маркет-юзеры принимают её (take price).