Чем чреваты для нас санкции против Мосбиржи? Мнение эксперта журнала “Персона Страны” Олега Пироговского. Вот на что он обращает внимание:
ЦБ был готов к такому повороту в контексте определения курса доллара и евро. Он заранее провёл подготовку с банками. Были созданы механизмы формирования курса на основе данных из обменных пунктов и касс банков для того, чтобы установить средний курс. В целом, критического ничего не произошло. О возможных санкциях против Мосбиржи и НКЦ уже давно говорили. Сейчас только одна пятая часть всей нашей торговли осуществлялась в долларах и евро. В апреле этого года расчёты за импорт в размере $5,8 млрд были в валютах “недружественных” стран. Это около 22% от всего объёма. А вот экспорт оплачивался в долларах и евро в объёме $6,7 млрд. Это около 19% от всего объёма. Остальные объёмы осуществляются в рублях, юанях, дирхамах и других “дружественных валютах”. Это значит, что варианты платежей уже есть и успешно работают.
На мой взгляд, новые санкции затронут как импорт, так и экспорт. Это значит, их эффект на курс рубля будет сбалансированным. И хотя объёмы взаиморасчётов за экспорт немного выше, всё же их реакция на санкции может быть другой.
Конечно, будут дополнительные издержки как у экспортёров, так и у импортёров. Купить эту валюту на бирже теперь нельзя. Банки же продают валюту со спредами, параллельно подстраховываясь и зарабатывая. Это не приведёт к снижению объёма экспорта, но снизит объёмы поступающей иностранной валюты. Думаю, что ту же нефть будут продавать по любой цене. Поэтому объёмы её экспорта сохранятся почти на том же уровне.
Что касается объёма торгов валютой недружественных стран, то они сожмутся. Уже не будет спекуляций. Голосовые сделки по телефону снова могут появиться. В целом, для рубля отсутствие спекулянтов скажется положительно, и он будет укрепляться. Не только по этой причине, но и по причине дальнейшего усложнения платежей за импорт. Сейчас имеются большие сложности в осуществлении платежей с Китаем, Гонконгом и Турцией. Ситуация немного похожа на ту, что была в 2022 году, когда рубль резко укрепился. Но обращу внимание: это укрепление не из-за силы экономики России или рубля, а как следствие санкций и рестрикций. Опять же, для обычных граждан курс будет другой. Рост спредов в банках и обменных пунктах приведёт к похожей картине, как в 2022 году, когда ввели налог на обмен. Курс, как бы, 89, но реально купить можно по 97 рублей за доллар (например).
Как результат, покупка валюты станет менее доступной для обычных людей. И так как в совокупности ограничения осложняют отток капитала из страны и делают менее доступным заграничный отдых, на выходе мы получим укрепление рубля. Но вот, что касается импорта, то дополнительные расходы импортёров, связанные с покупкой валюты, приведут к подорожанию импортных товаров (и услуг) и возможному снижению спроса на них.
Кстати, заявление ЦБ, что юань теперь наше всё, это тоже не выход. Во-первых, мы сидели на “наркотической” зависимости от доллара. Но он хотя бы свободно конвертируемый. Юань же — это не свободно конвертируемая валюта. ЦБ Китая может манипулировать ею, как пожелает. Переходить на зависимость от другой валюты — это не решение проблемы. Смена “наркотика” на более тяжёлый — это не выход. Необходимо укреплять свою экономику и делать рубль потенциально “интересной” валютой для расчётов. Во-вторых, не ясно, что будет с торгами юанем в перспективе. Захотят ли китайские банки обслуживать НКЦ — это большой вопрос. Всё-таки, вторичных санкций китайцы боятся. К примеру, ЦБ прекратил торги вроде как дружественным и “безопасным” гонконгским долларом, тем самым усложнив жизнь многим участникам внешней торговли.
Скорее всего буду появляться альтернативные площадки для “скрытой” организованной торговли валютой. Ходят слухи, что Сбербанк уже запускает подобдную платформу.