29.03.2024 года ПАО «Россети» опубликовало первые финансовые результаты по МСФО за 2023 год после объединения с ФСК ЕЭС.
Выручка и EBITDA
Общая выручка группы увеличилась на 21,9% до 1,38 триллионов рублей по сравнению с 2022 годом. Рост обусловлен увеличением выручки от передачи и продажи электроэнергии благодаря ежегодной индексации тарифов. В мае 2023 года тарифы выросли на 6,3%, а в 2024 году запланировано повышение еще на 8,9%.
EBITDA выросла на 37,4% до 528,2 миллиардов рублей. На долю Россетей пришлось около 60% консолидированной EBITDA в сегменте передачи электроэнергии. Рентабельность по EBITDA составила 31%.
Чистая прибыль и долг
Чистая прибыль увеличилась на 21,5% до 161,3 миллиардов рублей. Основным фактором роста стал неденежная переоценка финансовых вложений на балансе в размере 253,5 миллиарда рублей.
Общий долг группы незначительно снизился на 0,4% до 646,5 миллиардов рублей. На конец 2023 года на балансе накопилось 166,1 миллиарда рублей свободных денежных средств, что привело к уменьшению чистого долга на 7,8% - с 521 миллиарда до 480,4 миллиарда рублей. Соответственно, долговая нагрузка снизилась до комфортного уровня: чистый долг/EBITDA составил 0,9 против 1,4 на конец 2022 года.
Инвестиции и риски
Капитальные затраты холдинга продолжали расти двузначными темпами, достигнув 468,7 миллиарда рублей (+29,2%). Россети реализует масштабную инвестиционную программу, и за два года объем вложений превысит 1 триллион рублей.
Однако высокие инвестиции пока не дают ожидаемой отдачи, что создает риски для акционеров. Для финансирования проектов приходится привлекать дорогие заемные средства, что оказывает негативное влияние на рентабельность.
Влияние слияния
Можно с уверенностью утверждать, что слияние ФСК ЕЭС и Россетей в единую холдинговую структуру оказало положительное влияние на финансовые результаты. Объединение позволило оптимизировать расходы и повысить эффективность бизнеса.
Финансовые результаты Россетей за 2023 год оказались в рамках ожиданий и позитивно отразились на биржевых котировках. Акции компании в течение часа после опубликования отчета выросли на 2,4 процента, но к закрытию вечерней сессии корректировались примерно вполовину.
Рост котировок был бы больше, если бы холдинг выплачивал дивиденды.
Но из-за масштабных капитальных затрат на развитие энергоснабжения Восточного полигона принято решение не выплачивать дивиденды до 2026 года.
***
📌 Любые мои публикации не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔥 С вами был Старый биржевик. Если моя статья Вам понравилась, буду рад получить от Вас лайк и подписку
💥 А еще у меня есть Телеграм-канал, где публикуется больше информации, в том числе "горячие" новости
💢 До новых встреч на моем канале!