Трейдеры делают ставку на три сокращения на четверть пункта в 2024 году, тогда как в начале года ожидалось сокращение на шесть или семь пунктов.
Инвесторы наконец-то согласились с Федеральной резервной системы в том, что она снизит процентные ставки всего три раза в этом году, положив конец многомесячному противостоянию между рынками и центральным банком.
Согласно данным, собранным LSEG, после ряда экономических данных, сигнализирующих о том, что инфляция в США остается стабильно высокой, трейдеры в пятницу прогнозировали снижение ставок всего на три четверти пункта к концу года.
До неожиданного роста инфляции в США во вторник инвесторы делали ставку на сокращение почти на полный процентный пункт к декабрю. В январе они предполагали снижение ставок на шесть-семь четвертей процента к концу 2024 года.
«Рынок был поставлен на колени», — сказал Падраик Гарви, руководитель исследовательского отдела Северной и Южной Америки в ING, утверждая, что сохранение инфляции вынудило инвесторов отступить.
Американские акции упали в пятницу, поскольку трейдеры снизили свои ставки на снижение процентных ставок: индекс S&P 500 упал на 0,6 процента, а высокотехнологичный Nasdaq Composite - на 1 процент.
Согласие рынков с прогнозом ФРС о трех сокращениях с 23-летнего максимума в 5,25-5,5 процента знаменует собой большой сдвиг, поскольку инвесторы приспосабливаются к более медленному, чем ожидалось, падению инфляции в решающий год выборов в США.
Рынки теперь оценивают вероятность снижения ставки к июню всего в два шанса из трех. В прошлом месяце они дали 100-процентную вероятность сокращения к июню.
«На этот раз все более вероятно, что мы получим короткий и неглубокий цикл снижения ставок», — сказал Марк Даудинг, директор по инвестициям RBC BlueBay Asset Management, который утверждает, что ФРС, возможно, все еще придется поддерживать ставки на относительно высоком уровне, чтобы сдержать инфляцию.
Помимо неожиданного увеличения инфляции до 3,2% в феврале, отдельные данные на той неделе показали рост цен производителей на 0,6% в месячном исчислении.
ФРС соберется на этой неделе, чтобы обсудить ход будущего снижения ставок, а также обновит свои прогнозы на оставшуюся часть года. Ожидается, что она сохранит ставки на прежнем уровне, когда объявит о своем решении 20 марта.
Председатель ФРС Джей Пауэлл заявил в этом месяце, что центральный банк «ждет большей уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к 2 процентам», прежде чем сокращать стоимость заимствований.
«По-прежнему существует весьма реальный риск того, что сильные экономические данные не позволят ФРС снизить процентные ставки в ближайшие месяцы», — сказала Элли Хендерсон, экономист Investec.
Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая отслеживает ожидания по процентным ставкам, выросла на той неделе примерно на 0,25 процентных пункта до 4,73 процента.
Официальные данные на позапрошлой неделе показали, что в феврале в США появилось больше рабочих мест, чем ожидалось. Хотя уровень безработицы вырос до 3,9 процента с 3,7 процента месяцем ранее, он остается низким по историческим стандартам.
Нефть марки Brent, международный эталон, в пятницу подешевела на 0,1% до $85,34 за баррель.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доллар подешевел после публикации протокола январского заседания ФРС
Евро может установить новый минимум 2024 года по отношению к доллару