На прошлой неделе Биткоин обновил свой исторический максимум, но я ничего не испытал по этому поводу. Никакого FOMO (Fear Of Missing Out - страх упустить выгоду). Никаких сожалений. Ничего. У меня все еще есть больше половины Биткоина, но мой взгляд на криптовалюты изменился с тех пор, когда в прошлый раз Биткоин стоил 69 тысяч долларов.
В ноябре 2021 года я был настроен скептически, но в то же время был крайне заинтересован в том, что могли предложить криптовалюты. И хотя я не думал, что крипто индустрия сможет изменить традиционную финансовую систему, я верил, что она сможет изменить хотя бы что-то в мире финансов. Я утверждал:
Криптовалюты не решат всех наших проблем, но они решат некоторые из них. Понять какие именно - это следующая часть нашего увлекательного путешествия.
К сожалению, я ошибался. Я не могу придумать ни единого нового способа использования криптовалют, кроме тех, которые мы и так знали (например, портативность и децентрализация). Конечно, портативность и децентрализация - это здорово. Есть нечто самоценное в обладании сбережениями, которые сложно отобрать, и которые легко перемещать. Биткоин (и криптовалюты в целом) очень хорош для этих целей. Тем не менее, стоит ли этот способ использования того, чтобы Биткоин имел цену в 60 тысяч долларов? Я не уверен.
Автор статьи - Ник Маджулли. Ник - юрист, частный инвестор и блогер. Оригинал тут. Спасибо Александру Грибанову за перевод.
Примечание Бабайкина: на всякий случай отмечу свое отношение к криптовалютам. Крипта - идеальный инструмент для обхода ограничений со стороны банков и регуляторов. И очень плохой инструмент для инвестирования. Прежде всего потому что наша психика в принципе не способна выдерживать такую волатильность. Как рост, так и падение.
Но в чем я уверен, так это в том, что нынешнее ралли отличается от предыдущих. На прошлой неделе Джо Вайзенталь описал текущую атмосферу в крипто среде для новостного издания Bloomberg:
Подводя итоги, можно сказать, что этот подъем отличается от тех, что были в прошлом. Обычно рост цены сопровождается некой историей или претензией на изменения. В 2021 году было много разговоров о децентрализации финансов и о том, как блокчейн поможет убрать ненужных финансовых посредников.
Еще мы слышали о том, как блокчейн изменит игры, что люди смогут владеть своими собственными персонажами, или одеждой для персонажей, или чем угодно еще. Крипто токены должны были заменить бонусы для часто летающих пассажиров. Все активы из реального мира собирались превратить в токены, создавая таким образом ликвидные рынки для вещей, торговля которыми затруднена. Ничего из этого пока не осуществилось. Совсем ничего.
Но кроме того, что ничего из этого не осуществилось, сейчас нет и никаких новых “фундаментальных” историй, которые бы сопровождали нынешнее ралли. Нет никакого нового применения для криптовалют, которое бы будоражило людей, и о котором бы не говорили еще три года назад.
Единственное, о чем люди говорят сегодня - это финансовые потоки. Просто происходят новые вливания денег со стороны ETF-фондов.
Это ралли так сильно отличается потому, что никто о нем не говорит. Нет никаких новых технологий. Нет никаких новых сценариев использования, которые перевернут мир. Просто “чем больше людей покупает, тем выше растет цена.” Маски сорваны, и всем об этом известно. Все очень просто. Куча компьютеров была превращена в казино, а преподносилась как нечто иное.
Но люди знают правду. Мне удалось получить доступ к ранней версии книги Натаниэля Элиасона “Crypto Confidential”, которая еще больше убедила меня в этом. Книга, в которой приводится взгляд изнутри индустрии на крипторалли 2021 года, позволила мне понять, насколько криптовалюты - это просто игра. Важнее того, она помогла понять, как много людей знают о том, что это игра. Они понимают её правила и соблюдают их. Они знают, что могут все проиграть. Но тем не менее, они продолжают играть.
Зачем кому-то так делать, если он знает о возможных последствиях? Потому что у большинства из них нет более простого способа разбогатеть. Это та же самая причина, по которой люди играют в лотерею. В обоих случаях, есть по крайней мере призрачные шансы на то, что они смогут получить жизнь своей мечты. Да, эти шансы очень малы (менее 1%), но они не нулевые.
Сравним это с альтернативой - работать на низкооплачиваемой работе и откладывать по 10% дохода. Какие шансы разбогатеть в этому случае? Почти нулевые. Я писал на прошлой неделе, что среднее американское домохозяйство не достигнет статуса миллионеров, если будет иметь только лишь медианный семейный доход. Таким образом, их наиболее рациональным выбором может быть попытка разбогатеть на криптовалютах.
Трэвис Клинг, директор по информационным технологиям в фирме по управлению крипто активами, верит, что крипто индустрия сегодня кажется такой привлекательной из-за растущего чувства финансового нигилизма. Он говорит:
Финансовый нигилизм - это идея о том, что стоимость жизни душит большинство жителей Америки; что возможности для движения вверх по социальной лестнице недоступны для большинства американцев; что американская мечта осталась в прошлом; и что отношение средней стоимости жилища к среднему доходу находится на неприемлемом уровне.
Клинг говорит, что популярность криптовалют и ставок на спорт обусловлена экономической ситуацией, в которой сегодня оказалось большинство людей. И хотя мне повезло, и я не испытываю подобных проблем, я понимаю эту ситуацию, особенно в вопросе цен на жилье. Как показывает график ниже, новые выплаты по ипотеке намного превышают среднюю стоимость аренды:
Я искал квартиру в Нью Йорке и его пригородах, и покупка жилья не имеет совершенно никакого смысла, в сравнении с арендой. Цифры никак не сходятся. И если уж они не сходятся для человека, который не испытывает серьезных экономических трудностей, я могу только представить как они ощущаются для человека, у которого не все так хорошо.
Теперь вы понимаете, почему криптовалюты так привлекательны? Люди вкладывают небольшие деньги и превращают их в небольшие (или даже не такие уж небольшие) состояния. Я знаю человека, который потратил 250 долларов на покупку пяти NFT Solana Monkey, которые были оценены свыше 500 тысяч долларов на пике в 2021 году. Ему удалось получить только 90 тысяч после всех налогов и прочих издержек, но это в корне изменило его жизнь. Ему бы потребовалось более 5 лет, чтобы отложить эти деньги со своего обычного дохода.
Именно о таких случаях люди слышат и рассказывают истории. Именно такие случаи меняют жизнь людей. Конечно, на каждого, кто превратил 250 долларов в 90 тысяч долларов, найдется тот, у кого все получилось наоборот. Но сейчас это не имеет значения, потому что ETF-фонды наводнили индустрию новыми деньгами, и начался новый крипто бум.
Некоторые из вас могу думать: “Ник, если ты столь скептически относишься к криптовалютам, то почему же ты их не продаешь?”
Потому что… чем больше людей покупает, тем выше растет цена.
Ставьте лайк, если статья понравилась. Подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям "На пенсию в 35 лет". И на YouTube.