«Что наша жизнь? – Игра… » (опера П. И. Чайковского «Пиковая дама» . 3-й акт, 7-я картина, начало арии Германа).
Доброго времени суток, мои дорогие читатели. Сегодня я хочу обсудить с вами тему из заголовка этого поста.
Довольно часто люди, с которыми я общаюсь, или даже пытаюсь заговаривать на тему фондового рынка, говорят в ответ, что это - лохотрон, казино, или даже наотрез отказываются обсуждать эту тему. При этом, согласно информации от "Мосбиржи", количество человек, открывших у них брокерский счет, составляет уже почти 30 миллионов. Значит, это масштабное явление уже стигматизировано обществом.
И не удивительно - все брокеры, как один, наперебой советуют различные схемы торговли, дают бесплатные прогнозы. Существует множество курсов, которые "помогают" людям угадывать движения на фондовом рынке. Есть даже платные роботы, есть автоследование и так далее. И всё это направлено на то, чтобы человек как можно больше торговал, ведь практически за каждую сделку и брокер и биржа получают небольшой процент. Есть возможность брать займы на той же бирже под ценные бумаги на счету. Только там тоже есть хитрая система - при просадке стоимости активов такие займы приходится возвращать сразу же, то есть в самый неудобный для "торговца" момент.
И действительно - разве это не похоже на вариант лудоманской системы? Играешь на свои, выигрываешь-проигрываешь, занимаешь чужие, отыгрываешься - опять проигрываешься и так бесконечно, пока не утыкаешься в дно с многомиллионными кредитами. Меня очень впечатлила история одного человека, который торговал на криптовалютной бирже. Рекомендую к просмотру. Это не фондовая биржа, но система-ловушка та же самая. Торгуй-богатей, бери кредиты, отыгрывайся.
Да, соблазн велик. Все знают, что в казино невозможно стабильно выигрывать никому, кроме собственника этого самого казино.
Но обязательно ли на фондовом рынке играть? Давайте вернемся к цитате, которую я разместил в начале поста. В жизни приходится принимать различные, порой судьбоносные решения, делая при этом ставку на то, что что-то может получиться хорошо. Например, выбор профессии. Мало кто работает по профессии, но есть и счастливчики. Мне, например, мое первое образование дало "трамплин" к более-менее смежной профессии, на которую я обучился уже гораздо быстрее, и впоследствии проработал гораздо дольше. Ставка? Конечно. Квартира в ипотеку? Ставка на то, что ближайшие ХХ лет ваши доходы будут достаточны для выплаты ипотеки и для жизни. Поездка в автобусе? Ставка на то, что вы прибудете в определенное место к определенному времени (а ведь автобусы тоже попадают в аварию). Выход из дома? Ставка на то, что на голову не упадет кирпич. И так далее. Так есть ли разница?
А разница есть, и она существенная.
Начнем с лотереи. Все, в принципе, знают, что лотерея - это шанс выиграть крупную сумму денег. У меня была в жизни история, в детстве. Мама дала мне денег, рублей 20, и я купил четыре лотерейных билета. Один из них оказался выигрышным, и я получил 20 рублей! На эти 20 рублей я опять купил четыре лотерейных билета, и из них тоже только один оказался выигрышным - выиграл я 5 рублей. На эти пять рублей я купил лотерейный билет, который оказался не выигрышным. Через некоторое время я осознал, что у меня нет 20 рублей, на которые в то время я мог купить много вкусняшек. Осознал и то, что, наверное, нужно было остановиться в первый раз. Понял, что поддался чувству азарта и именно поэтому проиграл. Математически любая лотерея - лохотрон. Шансы выиграть минимальны. Тем не менее чувство азарта мне нравится, и иногда, когда мне хочется его почувствовать, я выделяю некоторую сумму на лотереи, торговлю - с мыслью о том, что эти деньги я уже потратил. Вот такой вот полезный оказался детский опыт :). В общем, как только вы покупаете билет, лотерейная система выигрывает сразу, а вы — уж как повезет.
Продолжим. Казино. Кто бывал - знает, что казино не ограничивается рулеткой, там есть и "однорукие-бандиты" - автоматы, и столы для игры в "благородные" карточные игры - покер, блэкджек, и разные другие игры. Да, был у меня опыт и в казино. Случилось так, что иностранцы-коллеги попросили меня сопроводить их в казино. Моя задача была вызвать им такси, отвезти туда, и привезти обратно утром. Так как я на тот момент работал на удаленном объекте, подобный отрыв от рутины мне показался интересным. Кроме того, мне купили жетонов на 50 долларов. Естественно, я поехал с ними. Ребята сразу засели за рулеточный стол, я постоял-посмотрел, кто как играет, и понял вот что - на рулетке 36 чисел, и сектор "ноль". При попадании шарика в сектор "ноль" все ставки уходят в доход казино. Я знал о том, что можно ставить на несколько чисел сразу, на чет-нечет, на красное или черное, сыграл пару раундов за компанию, поставив на какой-то цвет и ушел играть во что-нибудь "более выгодное". Засел я за стол с блекджеком, и успешно играл до утра. Успешно - потому что к утру у меня оставались те же 50 долларов, кроме того, я бесплатно пил кофе и употреблял алкоголь. То есть, можно сказать, остался в плюсе :). А вот коллеги проиграли довольно много. Один - около 1000 долларов, а двое других поменьше. В общем, и тут система выигрывает сразу, как только вы делаете ставку. Вообще, денег вы лишаетесь уже тогда, когда покупаете фишки. Фишки от той игры, кстати, я не сдавал, а оставил себе на память. А то казино уже, кстати, закрылось.
Да, говорят, что в покер можно что-то выиграть. Не исключено, что это действительно так, есть люди, которые что-то выигрывают, участвуют в турнирах - у меня недостаточно информации на эту тему, но люди из моего окружения стабильно проигрывали во всё, чем бы они ни занимались в казино. Со схемами, с системами, с опытом, без - рано или поздно каждый проигрывался. Не все до последних штанов, но аванс могли просадить.
В общем, отличительным свойством казино и лотерей, игр, построенных на азарте, является то, что выигрыш возможен только в случае удачи. Но удача "запрограммирована" заранее в системе игры, в условиях игры, таким образом, чтобы организатор всегда оставался в выигрыше, а большинство игроков в проигрыше.
А что же биржа? А фондовая биржа - это такое удивительное место, где чем меньше ты "ворошишь" свои активы, тем выгоднее они становятся. Во всяком случае, именно такая ставка является выигрышной. Если проводить аналогию с рулеткой, то "зеро" здесь уходит в пользу игрока.
Среднегодовая доходность индекса на 500 самых крупных американских акций по капитализации - S&P500 - c 1928 года по 31 декабря 2023 года составила 9,9%. Этот индекс считается без учета дивидендов. За тот же период инфляция в США в среднем составила 3,06 процентов. Ну то есть, капитал, составленный по принципу этого индекса, принес бы аналогичную доходность - примерно на 6,84% выше инфляции.
Есть, конечно, нюанс, и он в том, что за тот же период состав S&P500 поменялся значительно. Инвестору пришлось бы регулярно перелопачивать свой портфель, чтобы отразить эти изменения. К счастью, есть различные фонды, которые можно купить и за крайне небольшую мзду (особенно в США), избавить себя от этой возни. Прибыль при этом, конечно, сократится, но инфляцию мы все равно обгоним. И несмотря на то, что прошлое не гарантирует будущего, вероятность того, что такая тенденция продолжится, довольно высока. Что касается индекса российских компаний и его доходности - информацию можно посмотреть здесь, а инфляцию посчитать здесь. Извините, мне просто лень это сейчас делать). В целом, отличие российского рынка в том, что точка входа гораздо важнее, чем в американском из-за большей волатильности. Совсем недавно, в феврале 2022, можно было вложиться и к концу 2023 года получить доход более 40% только за счет роста цены акций. Но даже при не самой благоприятной точке входа, в случае российского рынка, "зеро" играется в пользу игрока. Рекомендую почитать лекции Сергея Спирина на тему asset allocation, если кто-то еще их не читал. Фактически он рассказывает о том, как создать стратегию, при которой на бирже вы всегда будете в выигрыше.
Итак, основное отличие фондового рынка от казино является в том, что на фондовом рынке есть стратегии, позволяющие капиталу обогнать инфляцию в подавляющем большинстве случаев. В казино никакие стратегии не работают.
Да, кому-то это покажется смешным - всего лишь какие-то 6% сверх инфляции, о чем вы говорите? Да я вот сейчас куплю-продам пару акций и заработаю больше! Да, возможно вы заработаете больше, но сможете ли вы устойчиво зарабатывать больше 50 лет? Исследования показывают, что трейдеры в среднем менее успешны, чем инвесторы. Конечно, как и в случае с лотереями, и с казино, исключать вероятность того, что именно вы окажетесь тем самым счастливчиком-везунчиком, одним из миллионов, кому повезло, полностью нельзя, но вероятность проигрыша гораздо, ошеломительно выше. В случае инвестирования в индексные фонды, например, ситуация обратная. Проигравших ничтожно мало (да, давайте забудем уже про Finex 😒).
В целом, в заключении, скажу, что биржа - инструмент. Как нож. Можно овощи резать, а можно и пальчик себе отрезать. Но при правильном использовании можно нарезать и мясо, и овощи, а потом приготовить на мангале офигенный сочный вкусный шашлык :). Эх, весна!
На этом всё, надеюсь эта статья оказалась для вас чем-то полезной. Постарался приложить побольше ссылок для подтверждения своей точки зрения.
При этом всё же хочу еще раз уточнить, что несмотря на то, что в целом рынок идет "вверх", возможно и обратное, то есть 100% гарантий того, что фондовый рынок будет всегда обгонять инфляцию, что ваш портфель из фондов будет всегда доходным, что вы никогда не потеряете деньги - этих гарантий нет! Но есть стратегии, которые позволяют максимально близко следовать за индексами, а индексы в среднем большую часть времени обгоняют инфляцию, но это не всегда так. Риск есть всегда, в любом деле. Пользуясь моей же аналогией - можно резать овощи и случайно порезать палец.
Сам я, в основном, инвестирую в отдельные акции. Мой портфель в прошлом году (и в предыдущие) обгонял официальную инфляцию даже без учета дивидендов. Мне так удобнее, и я понимаю, что за удобство я, скорее всего, плачу частью прибыли. Ничто из написанного выше не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой.
