Это тема, которая касается не только экономики, но и политики, социологии и психологии. Я постараюсь объяснить вам, почему я считаю, что в ближайшее время мы увидим огромные изменения на финансовых рынках, и на что это повлияет.
ФРС печатает деньги, но изымает их с рынка
Вы, наверное, слышали, что Федеральная резервная система США (ФРС) в течение последнего года активно печатает деньги, чтобы поддержать экономику, пострадавшую от пандемии коронавируса.
По данным Bloomberg, с марта 2020 года по март 2021 года ФРС увеличила свой баланс на 3,4 триллиона долларов, достигнув рекордного уровня в 7,7 триллиона долларов. Это означает, что ФРС покупает различные активы, такие как государственные облигации, корпоративные долги, ипотечные ценные бумаги и т.д., за свежесозданные доллары, которые она вводит в обращение.
Однако, многие забывают, что ФРС не только печатает деньги, но и изымает их с рынка.
Как это происходит?
Дело в том, что ФРС также контролирует уровень процентной ставки, по которой банки могут давать и брать деньги друг у друга на краткосрочной основе. Эта ставка называется федеральной ставкой по фондам (federal funds rate). ФРС устанавливает диапазон для этой ставки, и в настоящее время он составляет от 0 до 0,25 процента годовых. Это очень низкий уровень, который стимулирует банки давать больше кредитов и инвестировать в экономику.
Но чтобы поддерживать эту ставку на таком низком уровне, ФРС должна изымать излишки денег с рынка. Ведь если банки имеют слишком много денег на своих счетах, они не будут заинтересованы взаимодействовать друг с другом, и ставка по фондам может упасть ниже желаемого диапазона. Поэтому ФРС продаёт банкам свои собственные облигации, получая взамен деньги, которые она удаляет из обращения. Это называется операциями по регулированию рынка (market operations). По данным New York Fed, с марта 2020 года по март 2021 года ФРС изъяла с рынка около 3,2 триллиона долларов, используя этот механизм.
Таким образом, мы видим, что ФРС одновременно печатает и изымает деньги с рынка, создавая сложную и противоречивую ситуацию.
Почему мы не ощущаем эффекта печати денег?
Вы, наверное, задаётесь вопросом: если ФРС печатает так много денег, почему мы не видим роста инфляции, обесценения доллара и падения покупательной способности? Почему мы не ощущаем того самого эффекта, который обычно связывают с печатью денег? Ответ на этот вопрос не так прост, как кажется.
Во-первых, нужно понимать, что деньги, которые печатает ФРС, не попадают сразу в руки обычных людей и компаний. Они остаются в основном в банковской системе, где они используются для финансирования различных активов. Это означает, что эти деньги не увеличивают спрос на товары и услуги, а скорее способствуют росту цен на активы, такие как акции, облигации, недвижимость и криптовалюты. Это называется ассетной инфляцией (asset inflation).
Во-вторых, нужно учитывать, что ФРС не единственный игрок на рынке. Есть и другие факторы, которые влияют на денежное предложение, спрос и цены. Например, во время пандемии мы наблюдали сильное сокращение экономической активности, снижение доходов и потребления, увеличение безработицы и бедности. Это привело к тому, что спрос на деньги вырос, а скорость их обращения упала. Это означает, что деньги менее активно расходуются и меняются на товары и услуги. Это называется дефляционным давлением (deflationary pressure).
Таким образом, мы видим, что эффект печати денег не так очевиден, как кажется. С одной стороны, мы имеем ассетную инфляцию, которая поднимает цены на активы, но не на товары и услуги. С другой стороны, мы имеем дефляционное давление, которое снижает спрос на деньги и замедляет их обращение. Эти два фактора в какой-то степени компенсируют друг друга, поэтому мы не видим резкого роста общего уровня цен.
На что это влияет?
- Во-первых, печать денег и изъятие их с рынка создают огромный дисбаланс между теми, кто имеет доступ к дешевым деньгам, и теми, кто не имеет. Это приводит к увеличению неравенства, социальной несправедливости и политической нестабильности. Например, по данным World Inequality Database, в 2020 году доля дохода, приходящаяся на 10% самых богатых людей в США, составила 47,3%, а на 50% самых бедных - всего 12,5%. Это означает, что богатые становятся еще богаче, а бедные - еще беднее. Это несправедливо и опасно, так как может привести к социальным волнениям, протестам и насилию.
- Во-вторых, печать денег и изъятие их с рынка искажают сигналы, которые передаются между участниками экономики. Это приводит к тому, что цены на активы не отражают их реальную ценность, а скорее спекулятивные ожидания. Это создает пузыри на рынках, которые могут взорваться в любой момент, вызывая кризисы и потери. Например, по данным CoinMarketCap, в 2020 году цена на биткоин выросла с 7 тысяч долларов до 28 тысяч долларов, а в 2021 году достигла 58 тысяч долларов. Это означает, что биткоин стал одним из самых дорогих активов в мире, но его цена не основана на каких-то реальных фундаментальных факторах, а скорее на гипе, страхе и жадности. Это делает биткоин очень нестабильным и рискованным.
- В-третьих, печать денег и изъятие их с рынка подрывают доверие к доллару как мировой валюте. Это приводит к тому, что другие страны ищут альтернативы, которые могут обеспечить большую стабильность и независимость. Это может привести к сдвигу в мировом финансовом порядке, который будет иметь глобальные последствия. Например, по данным SWIFT, в 2020 году доля доллара в международных платежах снизилась с 41,2% до 37,8%, а доля евро выросла с 31,3% до 38,2%. Это означает, что евро стал более популярным, чем доллар, в качестве валюты для трансграничных операций. Это может усилить роль Европы в мировой экономике и политике.
Таким образом, мы видим, что процесс имеет серьезные последствия. Но что же ждать в будущем? Что произойдет, когда ФРС будет вынуждена принять решение о своей политике?
Что будет в будущем?
Я считаю, что в ближайшее время мы увидим огромные изменения на финансовых рынках, и вот почему.
Всё начнется в середине-конце марта. Мы приближаемся к решению вопроса госдолга США, а там нужны триллионы долларов.
По данным U.S. Debt Clock, на 3 марта 2024 года госдолг США составлял 31,5 триллиона долларов, что превышает валовой внутренний продукт (ВВП) в 22,6 триллиона долларов. Это означает, что США живут в долг, и им нужно постоянно занимать деньги, чтобы финансировать свои расходы. Но для этого им нужно иметь доверие кредиторов, которые готовы покупать их облигации. А это доверие может быть подорвано, если США не смогут согласовать свой бюджет и повысить лимит госдолга, который истекает в конце марта.
Если это произойдет, США могут оказаться в ситуации дефолта, то есть неспособности выплатить свои долговые обязательства. Это будет катастрофой не только для США, но и для всего мира, так как доллар является основой международной финансовой системы. Это может привести к обвалу рынков, панике, кризису доверия и рецессии. Чтобы избежать этого, ФРС будет вынуждена принять решение о своей политике.
Любое решение ФРС сейчас - повышение или понижение ставки - в конце концов приведет к печатанию триллионов долларов и пампов рынков разумеется.
Если ФРС повысит ставку, это означает, что она признает, что инфляция становится проблемой, и что она хочет сдержать рост цен. Но это также означает, что она увеличит стоимость обслуживания госдолга, и что она может спровоцировать кризис на рынке долга. Поэтому, чтобы компенсировать это, она будет вынуждена печатать еще больше денег, чтобы покупать облигации и поддерживать их цены. Это называется квантитативное смягчение (quantitative easing).
Если ФРС понизит ставку, это означает, что она игнорирует инфляцию, и что она хочет стимулировать экономику. Но это также означает, что она увеличит денежное предложение, и что она может спровоцировать обесценение доллара. Поэтому, чтобы компенсировать это, она будет вынуждена печатать еще больше денег, чтобы поддерживать спрос на доллар и его роль в мировой торговле.
В любом случае, печать денег и изъятие их с рынка приведут к тому, что рынки будут памповаться, то есть расти в цене. Это будет радовать тех, кто владеет активами, но огорчать тех, кто не владеет. Это также будет создавать иллюзию процветания, но не решать реальные проблемы экономики. Это будет вести к дальнейшему разрастанию пузырей, которые могут лопнуть в любой момент.
Поэтому, я считаю, что в ближайшее время мы увидим значительные изменения на финансовых рынках, которые будут иметь глобальные последствия. Я не могу точно предсказать, что произойдет, но я могу дать вам свои прогнозы по некоторым активам, которые я считаю перспективными.
BNB будет стоить 550-700+$, BTC будет стоить около 75000$, ETH будет стоить 4900+$.
Это мои личные мнения, и они не являются финансовыми советами, я не несу ответственности за ваши решения и действия. Но я хочу объяснить вам, почему я так думаю.
- BNB - это токен, который используется на криптовалютной бирже Binance, одной из самых популярных и влиятельных в мире. BNB дает своим держателям различные преимущества, такие как скидки на комиссии, участие в лотереях, доступ к новым проектам и т.д. BNB также является топливом для Binance Smart Chain, собственной блокчейн-платформы Binance, которая позволяет создавать и запускать децентрализованные приложения (DApps) и смарт-контракты. Binance Smart Chain совместима с Ethereum, но имеет более высокую скорость, меньшую стоимость и большую масштабируемость. Binance Smart Chain уже привлекла множество проектов, таких как PancakeSwap, Venus, BakerySwap и т.д., которые предлагают различные услуги, такие как обмен, заем, стейкинг, фарминг и т.д. BNB будет расти в цене, так как представляет собой ценный и востребованный актив, который отражает успех и развитие Binance и Binance Smart Chain.
- BTC - это биткоин, первая и самая известная криптовалюта в мире. Биткоин является децентрализованной, ограниченной и безопасной цифровой валютой, которая не подконтрольна никакому центральному органу или правительству. Биткоин имеет ряд преимуществ, таких как глобальность, независимость, прозрачность, анонимность и неизменность. Биткоин также является хранилищем ценности, которое может защитить от инфляции и обесценения фиатных валют. Биткоин уже получил признание и поддержку от многих крупных компаний, институций и знаменитостей, таких как Tesla, MicroStrategy, Square, PayPal, Visa, Mastercard, BlackRock, Morgan Stanley, JP Morgan, Elon Musk, Michael Saylor, Jack Dorsey и т.д. Биткоин также будет дорожать, так как это революционный и дефицитный актив, который вызывает интерес и доверие у миллионов людей по всему миру.
- ETH - это эфириум, вторая по капитализации криптовалюта в мире. Эфириум является не только валютой, но и платформой для создания и запуска децентрализованных приложений (DApps) и смарт-контрактов. Эфириум позволяет реализовывать различные идеи и проекты в сферах, таких как финансы, игры, социальные сети, искусство, здравоохранение и т.д. Эфириум также является основой для многих других криптовалют и токенов, которые используют его стандарты, такие как ERC-20, ERC-721 и т.д. Эфириум в настоящее время находится в процессе перехода с консенсуса Proof-of-Work (PoW) на Proof-of-Stake (PoS), который должен улучшить его производительность, безопасность и экологичность. Этот переход называется Ethereum 2.0, и он уже начался с запуском фазы 0 в декабре 2020 года. Эфириум также будет расти в цене, так как является инновационным, многофункциональным активом, который поддерживает огромное количество проектов и сообществ в крипто-пространстве.
Заключение
Это мои прогнозы по некоторым активам, которые я считаю перспективными. Но я не утверждаю, что они точные или неизменные. Просто делюсь с вами своим мнением, основанном на моих знаниях и анализе и не хочу вас убеждать или советовать вам, что делать. Я хочу, чтобы вы сами думали, исследовали и принимали решения, которые будут в вашем интересе, чтобы вы были информированы, осознанны и ответственны.