Особенность российского фондового рынка — многие компании платят хорошие дивиденды. Такие акции ценятся среди инвесторов.
Но есть проблема: дивиденды, это не купоны по облигациям. Регулярные выплаты и постоянный рост никто не гарантирует. У компании могут поменяться планы, финансовая ситуация, внешние риски, — все это влияет на выплаты, поэтому спрогнозировать их непросто. Тем не менее есть тенденции, на которые можно ориентироваться. Давайте их рассмотрим:
Хорошая дивидендная история
Если компания платит несколько лет подряд, то высока вероятность, что она будет платить и дальше.
👉 Самая стабильная компания — Лукойл.
2022 год сильно попортил историю выплат. Многие компании отказались или перенесли выплаты.
Дивидендная политика
В ней прописан порядок расчёта дивидендов. Документ хотя и необязательный документ, но ориентированные на инвесторов компании стараются её утвердить и придерживаться.
Как правило, размер дивидендов привязан к размеру прибыли. Например, госкомпании должны платить не менее 50% прибыли по МСФО (международным стандартам финансовой отчётности).
👉 Так платят дивиденды Роснефть, Татнефть и Сбербанк.
Правда, иногда прибыль корректируется по разным причинам как, например, у Газпрома.
👉 Компании с низким долгом могут позволить себе выплату дивидендов не из прибыли, а из свободного денежного потока. Например, Лукойл и до 2022 сталевары: Северсталь, НЛМК и ММК. Ждем, что вернутся к этой политике.
Интересы мажоритарного акционера
Некоторые компании платят высокие дивиденды, потому что в этом заинтересован мажоритарный акционер.
👉 Например, МТС (дочка АФК Сиситема), Газпром нефть (дочка Газпрома).
Компании, которые завершили инвестиционный цикл
В период активных инвестиций компании направляют большую часть прибыли на новые проекты для роста бизнеса. Но когда основные вложения уже сделаны, и новые проекты начинают приносить доход, у компании появляются свободные средства на дивиденды.
👉 Такими вскоре могут стать Русагро, Глобалтранс, Южуралзолото.
Компании, которые погасили долг
Компании с большой долговой нагрузкой обычно не платят дивиденды, предпочитая гасить долг. Но когда долг снижается до комфортных уровней, компания может вернуться к выплатам.
👉 Ждем таких решений от РУСАЛа, Мечела.
Редомициляция
Новый тренд. Многие компании, ведущие деятельность в России, но зарегистрированные за рубежом, после марта 2022 года не смогли платить дивиденды российским акционерам. Для решения этой проблемы существует механизма редомициляции — перерегистрации эмитента в Россию или «дружественную» юрисдикцию.
👉 В 2024 году могут провести редомициляцию и возобновить выплату дивидендов могут компании TCS Group, ГК Эталон, Русагро, X5 Group.
Читайте также:
❓ Какие дивидендные акции держите?
---
Поставьте лайк, если полезно!Подписывайтесь на мой Дзен-канал: я более 10 лет инвестирую, поэтому даю только проверенные советы по финансам и инвестициям. Делюсь реальными отчетами и веду публичный портфель акций.У меня есть Телеграм и Вконтакте.