В пятницу после заседания ЦБ по ставке курс доллара резко вырос до 93 рублей, но уже к закрытию торгов упал до 92.22 р. Похоже, что ставка оказала, в целом, нейтральный эффект на валюту, однако, волатильность была довольно высокой и был протестирован верхний предел моей январской цели роста. Разворот ли это или же просто откат курса после попытки пробоя последнего сопротивления 92.5-93 рубля, разберемся в данном обзоре.
Уже фактически месяц курс доллара уверенно растет после того как на графике сформировался огромный шип. Изначально это не было признаком разворота курса, лишь намекало на то, что цена может вернуться к уровню 90-91 р. в качестве тестирования нисходящего тренда, однако, когда на последующем откате цена не смогла пробить минимум в 87.5 р., стало ясно, что курс начинает формирование разворота вверх.
Поэтому тогда я и покупал фьючерс на доллар от 88 р. в расчете на отскок цены к 90-91 р. Однако там была и вторая и, скорее, финальная цель на февраль повыше — это область 92.5-93 р. Во-первых, уровень 92.5 р. является самым сильным сопротивлением на графике, а, во-вторых, аномалия в виде шипа в зачастую как раз приводит к тому, что цена стремится достигнуть максимум этого шипа. В большинстве случаев так и происходило прежде, поэтому это была реалистичная теория. Как видите, шип в пятницу перекрыли.
Главным же признаком возможного достижения 92.5 р. был пробой нисходящего тренда, в котором курс находился еще с декабря. Именно после пробоя тренда я и стал ожидать достижения области 92.5-93 р., чтобы полностью продать набранные контракты. Что в итоге и сделал, хотя большую часть позиции зафиксировал еще вблизи уровня сопротивления 91.4 р., так как от него предполагал откат ближе к уровню 90 р. в качестве ретеста пробитого тренда. На нем снова и увеличил лонг.
После курс долго колебался возле уровня 91.4 р., пытаясь его пробить, чтобы рвануть выше к 92.5-93 р., о чем я как раз предупредил за день до этого самого пробоя. В итоге цена быстро пришла к 92.5 р., а затем на фоне решения ЦБ по ставке дошла до 93 р. и резко развернулась вниз. Динамика неоднозначная. Но все-таки, похоже, что рубль негативно отреагировал на сохранение ставки. Возможно, поэтому за день до ее оглашения он и пробил 91.4 р., потому что кто-то уже был в курсе решения регулятора.
Для рубля, который уже с января прилично обесценился по отношению к доллару, отсутствие повышения ставки на фоне ускорения инфляции, является стимулом к дальнейшему падению.
Если же смотреть с точки зрения техники и событий, которые нас ожидают в ближайший месяц, вероятность продолжения падения рубля невелика. Сейчас более вероятен возврат курса ближе к уровню 90 р. и консолидация в области 90-92.5 р. А для этого очень важно, чтобы курс не закрепился выше уровня 92.5 р. Если цену удастся удержать ниже него, то, скорее всего, упорная девальвация рубля, которая продолжается уже месяц, пока остановится.
В пятницу в расчете на откат я распродал всю позицию по фьючерсу на доллар в целевой области 92.5-93 р. и теперь ожидаю увидеть пробой аптренда и возврат к 90 р. Закрепление же выше 92.5 р. будет негативным сигналом для рубля, тогда придется снова возвращаться в лонг, так что внимательно слежу за развитием движений.
Очевидно, раз ставку не повысили, для укрепления курса необходимо увеличить продажи валютной выручки экспортерами. И вот тут хочу обратить ваше внимание на заявление Набиуллиной на пресс-конференции ЦБ, которое меня удивило.
Она сообщила, что не обязательная продажа валютной выручки стала решающим фактором укрепления курса, а основными факторами, которые повлияли на курс, были состояние торгового баланса и ужесточение ДКП.
Но это же не соответствует истории. Все довольно легко проверяется. Просто посмотрим на график курса во второй половине 2023 года и увидим, что ни один раунд повышения ставки не оказал продолжительного положительного эффекта на рубль. Мало того, что при повышении в июле с 7.5% до 8.5% курс вообще вырос, так на следующих более существенных повышениях он укреплялся всего пару дней, затем же девальвация снова продолжалась.
И вот когда уже ввели меру по продаже валютной выручки, вот тогда курс и начал упорно укрепляться. То есть когда начались физические продажи валюты, а не словесные интервенции и ужесточение ДКП, вот тогда и начался рост рубля, который в итоге не оказался уж таким значительным. Почему я в октябре-ноябре и упорно шортил доллар от 100.5 р. до 92.5 р., прекрасно понимая, что продажа валюты уже точно окажет заметное влияние на курс.
И вот в январе рубль снова начал падать теперь уже при ставке в 16%. И почему же при такой высокой ставке рубль падает, если именно она оказывает основной эффект на укрепление? А потому что в январе уменьшились на 12.9% продажи валюты экспортерами, согласно отчету самого же Банка России.
Именно поэтому, на мой взгляд, как раз мера по продаже выручки больше помогла курсу рубля укрепиться, нежели ставка. А значит, если эту меру отменят или уменьшат долю продажи, рубль неизбежно будет падать, даже если ставку поднимут еще. И это надо иметь в виду, ведь потенциальные цели роста курса в этом году существенно больше, чем в предыдущем. И без обязательной продажи выручки, курс к ним, скорее всего, придет.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!
Короче говоря, курс рубля дошел до основного сопротивления 92.5 р., и его ближайшее будущее будет зависеть от того, как цена поведет себя возле этого уровня. Пока я рассчитываю на коррекцию курса к 90 р., где планирую снова покупать фьючерс, но внимательно слежу за развитием движений, чтобы ничего не упустить.
Всем удачи и профита!
Понравилось — жмите лайк! Есть вопросы — пишите в комментариях!
Не забывайте подписываться на мой канал, чтобы быть в курсе важных новостей и узнать, как приумножить свой капитал!