Разберем очень кратко тему квартальных экспираций фьючерсов и опционов и как это может влиять на рынок.
Мы рассмотрим именно квартальную экспирацию как наиболее значимую для рынков, хотя есть и другие экспирации (недельные итп).
Опционы и фьючерсы - это своего рода контракты для покупки или продажи акций, валюты, сырья или других активов в будущем по заранее оговоренной цене.
Что происходит в квартальную экспирацию?
В дату квартальной экспирации истекает срок действия опционов и фьючерсов на акции, индексы, валютные пары.
Допустим, вы купили опцион на покупку 100 акций компании JAWA & TUSCEN CO. по цене 100 рублей за акцию, и срок его действия истекает 21.09.2023 - в дату квартальной экспирации.
Перед датой квартальной экспирации, акции JAWA & TUSCEN CO. стоят уже 120 рублей за акцию на рынке.
Теперь у вас есть выбор:
🤝Вы можете использовать свой опцион и купить 100 акций JAWA & TUSCEN CO. по цене 100 рублей за акцию, что дает вам выгоду, так как вы можете купить акции по цене ниже рыночной.
🤑 Если вам на самом деле не нужны акции и вы занимаетесь исключительно спекулятивной торговлей, то вы можете продать свой опцион другому человеку, который может захотеть купить акции JAWA & TUSCEN CO. по цене 100 рублей за акцию.
☝️Важно решить, что вам делать до квартальной экспирации, иначе ваш опцион закроется без ваших действий. Это то, как работает квартальная экспирация опционов и фьючерсов - она заставляет людей принимать решения о своих финансовых сделках.
📉📈Таким образом, ближе к дате экспирации часто возникает сильная волатильность на рынке в целом и в определенных активах в частности.
🤔Как влияет квартальная экспирация на рынки?
Ближе к дате экспирации крупные трейдеры часто закрывают свои позиции во фьючерсах и перекладываются в следующий контракт.
В случаях, когда идет сильное трендовое движение 📈📉, крупные игроки, которые имеют большие позиции во фьючерсах и опционах, в том числе маркетмейкеры, заинтересованы в том, чтобы на экспирацию закрыть свои позиции по лучшим для себя ценам💰, что часто способствует движению рынка в нужную им сторону.
Ближе к экспирации, крупные игроки делают свои ставки на следующий квартал и они могут отличаться от предыдущих.
Для примера, если посмотреть график S&P500 в 2020 году, то ковидный обвал завершился после мартовской экспирации.
Другой пример по Индексу Мосбиржи в 2023 году, после мартовской экспирации был пробит локальный хай и канал.
Квартальная экспирация не гарантирует того, что тренд развернется, он может и продолжится, но эти даты служат триггерами, за которыми необходимо наблюдать.
Больше информации в Телеграмм