Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Кто бы что, ни говорил, а нефть является основой Российской экономики.
И сегодня я бы хотел поделиться своим личным рейтингом нефтяных компаний представленных на Московской бирже. Оговорюсь сразу, это мой рейтинг основанный на внутренних ощущениях, а не на пресловутых показателях Р/Е и Р/S и прочих.
Так же я не беру в расчёт Транснефть, хоть её и относят к нефтяным компаниям, но на мой взгляд Транснефть хоть и имеет отношение к нефтяникам, но это скорее транспортировка и хранение, а к чистым нефтянникам я отношу компании которые полностью вертикально интегрированы и полностью имеют цикл от геологоразведки до переработки и продажи.
Так же я не буду рассматривать в этом рейтинге множество дочек к примеру той же Роснефть напремер Варьеганнефьтегаз или Роснефть- Мурманск и прочие, иными словами рейтинг большой шестёрки нефтяных компаний представленных на Московской бирже.
Ну что поехали:
6-е место Башнефть:
На последнем месте в моём рейтинге компания Башнефть, здесь две причины это проблема с материнской компанией которая держит Башнефть на голодном финансовом поводке и ни чего сделать с этим Башнефть не может, да и все ограничения по добыче падают на Башнефть, а вторая причина к сожалению месторождения Башнефть не такие рентабельные как у конкурентов. Так что на мой взгляд заслуженное последние месте из большой шестёрки нефтянников.
5-е место Сургутнефтегаз:
Долго думал на какое место поставить Сургутнефтегаз, на пятое или четвёртое, за четвёртое место тянула средняя доходность по годам, огромная кубышка в размере 6 трлн. рублей и возможность купить за эти деньги любую компанию представленную на Московской бирже, но все-таки поставил на пятое место из-за закрытости компании. Отчёты не совсем информативны, да что далеко ходить владельцы СНГ это тайна покрытая мраком. Поэтому пятое место из-за закрытости, хоть СНГ и показывает отличные результаты как в основной деятельности, так и с кубышкой.
4-е место Роснефть:
Как вы поняли из написанного выше, именно с Роснефть я думал какое место же ей отдать или 4-е или 5-е.
Несмотря на то, что у Роснефть отличный проект Восток Ойл и по завершению его, выручка компании увеличится в 1,5 раза. Простейшая див. политика и неукоснительное её исполнение. Лоббирование интересов Роснефть с самого верха и новые месторождения и направления сбыта Роснефть получает в приоритете, всё это её не делает лидером моего рейтинга.
По сути Роснефть показывает такие результаты за счёт других, и в моих глазах это не от хорошего профессионализма, но из-за поддержки сверху и отличных перспектив четвёртое место в моём рейтинге.
3-е место Газпромнефть:
Ещё один сложный выбор при раставлении рейтинга.
Думал или пятое место, а 3-4 отдать СНГ и Роснефть, или же 3-е место ГПН, а Роснефть и СНГ ниже, в итоге решил так как написано в статье.
Почему тянет вниз. Это во-первых полная несамостоятельность в принятии решений, т. к. более 95% акций принадлежит Газпрому, и Газпромнефть очень зависит от решений принимаемых Газпромом. Во-вторых, но это вытекает из первого, начали ухудшаться финансовые показатели и по сути сейчас Газпромнефть платит дивиденды в долг, т. к. направляет на дивиденды сумму превышающую свободный денежный поток, а от этого резкий рост долга, пока не критичный, но звоночек есть.
Из плюсов это то что недавно заводы Газпромнефть прошли модернизацию и уже больших капитальных вложений не требуется, а так же щедрые дивиденды.
1-2 место: Лукойл и Татнефть.
Здесь выделить кого-то отдельно трудно поэтому совместил, так сказать ничья.
Лукойл:
Лукойл по праву несёт гордое название дивидендного аристократа и направляет на дивиденды в процентном соотношении больше всех других нефтяных компаний от чистой прибыли. Платит стабильно и хорошо, отличная кубышка в 2 трлн. рублей, модернизация заводов, нефтебаз и НИИ не прекращается ни на минуту, от этого финансовые показатели не страдают. Частная компания которая показала, что может добиваться целей и успехов.
Единственное условие почему не чистое первое место, это глава Лукойл Вагит Алекперов, это фигура ключевая для Лукойла, а вот после его "ухода" и я сейчас не про заслуженный отдых, что будет с компанией, смогут ли продолжить славные успехи Лукойл, тут вопрос интересный.
Татнефть:
На мой взгляд заслуженно с Лукойл делит первое место Татнефть.
Хоть у Татнефть и такие же проблемы с месторождениями как у Башнефть, они старые и уже рентабельность не та, да и качество нефти Татнефть одно из худших на нашем рынке, слишком много примесей серы, но что меня в Татнефть радует и заставляет восхищаться, это то, что они стараются свою продукцию продавать не в сыром виде, а в переработке, тем самым увеличиваю свою маржу.
Так же Татнефть выгадно выделяет от своих конкурентов это частота выплаты дивидендов, в то время как практически все нефтянники платят дважды в год, а Сургутнефтегаз и Башнефть так вообще один раз в год, Татнефть радует своих акционеров трижды в год, это неоспоримое преимущество компании перед другими конкурентами.
Вот такой у меня получился рейтинг нефтяных компаний, конечно уже нет чистых нефтянников и к примеру НОВАТЭК и Газпром тоже можно смело отнести к нефтянникам они так же добывают и реализуют нефть, а к примеру Роснефть уже прилично нарастила долю в выручке от продажи газа, но пока будем пользоваться старыми стереотипами.
Мне будет интересно узнать ваше мнение по поводу данного рейтинга и ваш рейтинга среди данных компаний, добро пожаловать в комментарии.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.