Компания «ЭЛ5-Энерго» раскрыла ключевые операционные и финансовые показатели за 9 мес. 2023 года.
Совокупная выручка компании продемонстрировала рост на 21,8% до 28,9 млрд руб. При этом выручка от продажи мощности увеличилась на 42,3% до 13,0 млрд руб. благодаря существенному увеличению доходов от программы ДПМ ВИЭ после ввода в эксплуатацию Кольской ВЭС, увеличению цены КОМ, КОММод, а также индексации регулируемых тарифов.
Доходы от продажи электроэнергии увеличились на 15,5% до 28,3 млрд руб. вследствие положительной динамики свободных цен РСВ в первой ценовой зоне, а также благодаря индексации регулируемых тарифов на электроэнергию и росту объемов продаж электроэнергии.
Доходы от продаж теплоэнергии возросли на 9,3%, составив 3,0 млрд руб., прежде всего за счет индексации регулируемых тарифов.
Операционные расходы сократились на 15,7%, составив 38,3 млрд руб., главным образом, по причине эффекта высокой базы прошлого года, связанного с проведенным обесценением основных средств в размере 13,2 млрд руб. Помимо этого, поддержку операционной доходности оказали более низкие по сравнению с ростом выручки от продажи электроэнергии топливные расходы, которые увеличились всего на 11,7%, в том числе за счет оптимизации состава генерирующего оборудования в условиях отрицательной динамики выработки электроэнергии. Отметим также снижение размера амортизационных отчислений на 7,8% в результате уменьшения размера балансовой стоимости основных средств по результатам 2022 года, что было частично компенсировано вводом в эксплуатацию Кольской ВЭС.
В итоге операционная прибыль компании составила 6,3 млрд руб. после убытка годом ранее. Показатель EBIT от обычных видов деятельности вырос более чем на 45,5%, достигнув 6,3 млрд руб.
Чистые финансовые расходы составили 1,9 млрд руб. (+70,3%), что связано с увеличением чистых процентных расходов в 2,5 раза. При этом величина долга за год сократилась с 35,3 млрд руб. до 29,1 млрд руб. на фоне завершения активной фазы инвестиций в сектор ВИЭ.
В итоге чистая прибыль компании составила 3,4 млрд руб. против убытка годом ранее. Показатель скорректированной чистой прибыли вырос на 40,4%, составив 3,5 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы уменьшили отрицательное сальдо финансовых статей, заложив получение положительных курсовых разниц по итогам текущего года. В результате потенциальная доходность акций ЭЛ5-Энерго несколько увеличилась.
Бумаги компании обращаются с P/BV 2023 около 0,95 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
____________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.