СПБ Биржа — главная российская площадка для торгов иностранными бумагами — попала под блокирующие санкции. Внесение в SDN-лист означает запрет на сотрудничество с американскими компаниями и изоляцию от долларовой системы. Разбираемся, чем это грозит российским инвесторам.
Что произошло
Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) — ключевой орган США по вопросу санкций — внес СПБ Биржу в свой черный список. Акции площадки уже отреагировали резким снижением: более чем на 20%.
Такая мера имеет серьезные последствия для бизнеса и финансовых операций организаций. Обычно включает в себя следующие.
- Блокировка активов. Все имущество и интересы в имуществе таких лиц, которые находятся в США или во владении или под контролем американских лиц, должны быть заблокированы. Об этом необходимо сообщить в OFAC.
- Запрет на транзакции. Американским гражданам, резидентам и компаниям запрещается вести любые транзакции с лицами, внесенными в SDN-лист, что включает торговлю, финансовые операции, а также экспорт и импорт товаров и услуг.
- Изоляция от финансовой системы США. Поскольку многие международные транзакции проходят через американские банки, попадание в SDN-лист фактически изолирует субъекта от большей части международной финансовой системы.
- Юридические последствия. Любые американские или иностранные лица, которые умышленно проводят или пытаются провести транзакции с лицами из SDN-листа, могут подвергнуться гражданским или уголовным наказаниям.
Причем внесение биржи в санкционный список — явление редкое. Например, под санкции попадала биржа в Ираке. В августе 1990 года в отношении этой страны было введено обширное торговое эмбарго, которое затронуло и Иракскую фондовую биржу. Санкции были частично сняты после свержения режима Саддама Хусейна в 2003 году.
Площадка, которая столкнулась с аналогичными мерами, — государственная биржа Мьянмы, ее ограничения коснулись в июне 2021 года.
В случае с СПБ Биржей основной объем торгов приходится на американские бумаги.
Общий объем торгов на СПБ Бирже по итогам сентября 2023 года составил $2,42 млрд, из которых $2,11 млрд приходилось на бумаги с листингом в США.
2 ноября 2023 года в 18:00 СПБ Биржа остановила торги всеми акциями, позднее сообщила, что 3 ноября торгов тоже не будет. В каком режиме будут проходить торги 6 ноября, пока не известно. Комментарии в СМИ руководства СПБ Биржи сводятся к обещанию, что активы клиентов заморожены не будут. «Клиентских активов это не касается». OFAC уже выпустило «генеральную лицензию», позволяющую контрагентам завершить свои деловые отношения с СПБ Биржей до 31 января 2024 года.
Сложности перевода
Торговлю иностранными ценными бумагами СПБ Биржа активно развивает с 2014 года. Ситуация резко изменилась в прошлом году. Тогда крупные европейские депозитарии Euroclear и Clearstream прекратили сотрудничество с российским Национальным расчетным депозитарием (НРД).
Это ограничило доступ к международным финансовым инструментам. В итоге частные инвесторы, которые владели зарубежными бумагами, лишились возможности распоряжаться своими активами. Бумаги оказались заблокированы. А последующие санкции против НРД в июне еще больше закрепили эти ограничения.
С того времени частные инвесторы столкнулись с трудностями при попытках разблокировать свои активы, и большинство таких попыток оказались безуспешными. Сейчас, когда СПБ Биржа попала под санкции, есть риск, что квалифицированные инвесторы могут столкнуться с аналогичными проблемами, как и в случае с НРД. Поскольку права на американские ценные бумаги регистрировались через цепочку владения, включающую российские депозитарии.
Что будет с акциями Гонконга?
Недавно СПБ Биржа заявляла, что перевела структуру своих гонконгских активов на цепочку «дружественных» депозитариев с 12 сентября 2023 года. Это было сделано в предвидении возможных санкций, и список этих депозитариев не был сделан публичным, чтобы минимизировать риски попадания под санкции OFAC.
После введения санкций против СПБ Биржи торговля акциями Гонконга может продолжаться через эти «дружественные» депозитарии, если они не попадают под санкции и могут обеспечить легитимный и безопасный механизм для проведения транзакций.
Детали станут понятны после того, как биржа откроется 6 ноября.
Внесение СПБ Биржи в санкционный список — это большой урон для бизнеса площадки. Хотя она в последний год активно диверсифицировала свои активы, готовилась к запуску новых направлений. Необходимость переформировать основной рынок может стать серьезным вызовом для площадки.