В свои университетские годы я посещал предмет, посвященный производным финансовым инструментам и преподаватель, очень вольно мыслящий человек (за что ему отдельное большое спасибо), в качестве самостоятельно работы предложил каждому студенту выбрать тему, которая могла бы раскрыть роль любого производного финансового инструмента в деятельности компании, по возможности показав эффект, как один менеджер, принимая решение, может повлиять на прибыль компании или наоборот не допустить убытков.
При этом оценка работы должна была проходить публично в присутствии 30–50 студентов, критерии оценки - реализуемость, потенциальный эффект и риски, которые несет под собой решение.
В такие моменты всегда возникает проблема выбора (как в супермаркете или при выборе нового автомобиля), выбрав что-то одно, ты должен отказаться от всего остального и хочется выбрать вот то самое лучшее.
Недолго думая над сферой, я выбрал агропромышленный комплекс, а в качестве инструмента - лизинг. Сейчас легко обосновать выбор сектора и инструмента - агропромышленность универсальная сфера, которая пользуется государственной поддержкой в любой стране мира, цели понятны - продовольственная безопасность, конкурентоспособность и социальная значимость для простого потребителя (хлеб должен быть доступным), из-за чего сфера постоянно субсидируется, а это в свою очередь удешевляет привлечение финансирования. Именно поэтому был выбран лизинг, т.к. субсидия в совокупности с увеличением производительности на среднесрочном горизонте событий дает отличные финансовые результаты.
Проблем с материалами для подготовки не было - огромное количество литературы, но в этом то и крылся подводный камень, который я в тот момент времени и не заметил, да и никто не заметил.
В целом работа получилась универсальной, хороший экономический эффект при доступности инструмента и невысоких рисках, но оглядываясь сейчас назад, какой же она была рафинированной!
Сейчас, смотря на это спустя более чем 10 лет я понимаю, что дьявол то кроется в деталях.
Хороший ли инструмент? Безусловно.
Идеальный? Нет.
Так в чем же заключались подводные камни, коих был целый огород?
Если говорить про реалистичные сделки, то лизинговая сделка включает в себя множество аспектов:
1) Авансовые платежи
2) Эффективные ставки привлечения денежных средств и возможность их фиксации на начальном этапе сделки
3) Наличие навязанных услуг договором или правилами лизинга
4) Политика работы лизинговой компании при просрочках
5) Эфемерные налоговые выгоды
6) и менее важные
Если с авансовыми платежами все понятно, при хорошем финансовом состоянии можно вообще обойтись без них, то вот на этапе эффективной процентной ставки начинается самое удивительное, 3 из 10 клиентских менеджеров лизинговых компаний могут рассказать, что это такое и чем это отличается от маркетинговой уловки под наименованием "ставка удорожания", менеджеры лизинговых компаний оперируют этим показателем, что бы ввести клиента в заблуждение (особенно страшно, когда они сами верят в то, что говорят), показывая, насколько дешевым является лизинг в сравнении с обычным кредитованием. Это не правда, лизинг априори не может быть дешевле кредита, т.к., по сути, это его производственный инструмент и в лучшем случае ставка по лизингу отличается на 1–2 процентных пункта, но как правило значительно больше.
Но на этом лизинговые компании не останавливаются и усиливают свою прибыль за счет клиента, каким образом? Продают ему навязанные услуги страхования, как правило стоимость таких услуг гораздо выше, если бы вы самостоятельно застраховались, но помимо этого, в такой оплате зашит еще и интерес лизинговой компании, которая получает вознаграждение от страховщика за то, что привела к нему своего клиента. В общем все выигрывают, кроме Вас.
Помимо этого, вам предложат услуги "помощи на дорогах", "замене колес", с этим есть курьез - такая услуга встречается в договорах лизинга по гусеничной спец. технике :)
В итоге все это скажется на кошельке компании и существенно не в лучшую сторону.
В следующей статье я расскажу про работу лизинговых компаний при просрочках, эфемерными налоговыми выгодами, которыми вас заманивают в ловушку, а также, как выстроить работу, чтобы не попасться на эту удочку.