Облигация федерального займа (ОФЗ) — это государственная ценная бумага, дающая владельцу право на гарантированный доход, размер и порядок выплаты которого определен при выпуске, а также на получение ее номинальной стоимости при истечении срока займа.
Проще говоря, ОФЗ — это долговое свидетельство от государства, согласно которому оно берет в долг у инвесторов и обязуется выплатить в оговоренные сроки определенный процент за пользование их деньгами. Инвестор, купивший ОФЗ, фактически становится кредитором государства.
Виды ОФЗ:
ОФЗ – Н.
Таких бумаг на рынке сейчас три: ОФЗ-53007-Н, ОФЗ-53008-Н и ОФЗ-53009-Н.
Из-за аббревиатуры «Н» в название и потому, что эти бумаги могут покупать только физические лица, эти ОФЗ часто называют «народными».
Они распространяются Минфином России через банки-агенты на упрощенных условиях. ОФЗ-н в принципе не торгуются на бирже и продаются по фиксированной установленной Минфином цене. Котировки меняются каждый день. И обычно доходность по ОФЗ-Н выше, чем у обычных ОФЗ.
Купон по всем трем выпускам фиксированный.
ОФЗ – ПД
Самый многочисленный вид ОФЗ, торгующийся на Московской бирже. ПД — означает, что облигация приносит «постоянный» доход. Купон такой бумаги определяется в момент размещения и остается постоянным до погашения. Оферт, кстати, по ОФЗ не бывает.
Купон по таким бумагам при размещении устанавливает Минфин, а цену определяет рынок в зависимости от того, что происходит со ставками в настоящий момент.
ОФЗ-ПК
Это очень интересный вид бумаг, который на рыночном слэнге называют «флоутерами». Почему флоутеры? Float в переводе с английского означает «плыть». А у этих бумаг плавающий купон. Это значит, что ставка купона привязана к какому-либо показателю, бенчмарку. И меняется вместе с ним. К какому показателю чаще всего привязана ставка купона ОФЗ. Логично было бы предположить, что к ключевой ставке ЦБ. Но нет. Чаще всего купон привязан к ставке однодневного межбанковского кредитования RUONIA. Ее значение публикуется ежедневно на сайте ЦБ, так что любой желающий может легко посмотреть, почем сейчас кредитуются банки.
Купоны могут рассчитываться на основании прошлых значений. И тогда они известны в начале каждого купонного периода. А могут в процессе и тогда точное значение купонной выплаты инвестор узнает только в момент самой выплаты.
ОФЗ-ИН
Бумага редкая. Аббревиатура ИН означает индексируемый номинал. Таких выпусков на рынке сейчас всего четыре. Купонная ставка у них постоянная и равна 2.5%, но инвесторы каждый раз получают разные купоны. Причина в том, что у этих бумаг не купон привязан к бенчмарку, а сам номинал или «тело» облигации. У таких облигаций тоже есть название – линкеры. По-английски такие бумаги называются inflation-linked bonds, отсюда и сленговое название — линкеры.
Номинал бумаги привязан к индексу потребительских цен (ИПЦ). Это один из основополагающих показателей при расчете инфляции. Инфляция растет, растет номинал бумаги. А так как постоянный купон рассчитывается от номинала, то в денежном выражении растет и купон.
ОФЗ-АД
Это облигации с амортизацией. Да, среди ОФЗ есть и такие. Их всего четыре. Причем по трем из них купон фиксированный, а по одной – постоянный.
Амортизация – это частичное погашение номинала бумаги в процессе ее обращения. То есть, инвестор получает согласно графику выплат не только купон, но и часть номинала.
После прочтения данной статья ОФЗ не будут вам казаться таким не знакомыми и надеюсь захочется применить их на практике, положив в свой портфель!