Вследствие чего первая криптовалюта начала подниматься в цене после того, как было принято решение по кейсу компании Grayscale и запрошенного ею ETF.
Рынок криптовалют отозвался существенным энтузиазмом на новую стадию рассмотрения заявок относительно старта биржевых фондов для ВТС. Что из этого следует и какими могут быть последствия.
Американская Комиссия по ценным бумагам (SEC) не решилась втыкать палки в колеса и оспаривать постановление, согласно которому пресловутая фирма Grayscale получила долгожданную возможность переформатировать ее собственный биткоиновый траст в соответствующий биржевой фонд ETF (exchange traded fund). Крайний срок обращения с апелляцией закончился 13 октября, и с наступлением этой даты стало очевидным, что обжаловать решение никто не намеревается, вследствие чего рыночная стоимость первой криптовалюты снова пошла в достаточно активный рост.
Данное знаменательное событие стало далеко не первым успехом как для компании Grayscale, уже не первый день противостоящей SEC. Оно также выглядит значительным прорывом для всего штатовского рынка управляемой государством торговли первой криптовалютой в форме акций ряда крупных ETF, которые тоже находятся в ожидании постановления госрегуляторов и главным образом пресловутой Комиссии.
Те, кто зарабатывает средства на инвестициях в разного рода ETF, включая фонды, имеющие дело с золотом, управляют внушительными деньгами, причем суммы здесь нередко достигают триллионов долларов. Многие специалисты по криптовалютным активам традиционно полагают, что даже малая часть этих внушительных средств в вероятном будущем может оказать весьма серьезное воздействие на совокупный рынок криптовалют. Если будет получено положительное решение относительно ожидаемых многими биткоиновых ETF, приобретение соответствующих акций в качестве базовых активов будет означать непосредственную покупку биткоинов напрямую.
Напомним, упомянутая выше фирма Grayscale уже десять лет подряд поддерживает работу собственного траста GBTC (Grayscale Bitcoin Trust). Через него данная организация инвестирует средства в ВТС, приобретая ценные бумаги, но при этом траст не был полномасштабным ETF, и его акции не котировались на ведущих торговых площадках. Grayscale уже с достаточно давних пор не оставляла попыток обрести право переформировать свой траст в ETF, и ровно два года тому назад она направила соответствующее исковое судебное заявление после очередного отказа со стороны SEC.
29 августа текущего года появилась новость о том, что судебная комиссия решила удовлетворить просьбу о пересмотре постановления государственной Комиссии США. На этом основании рыночная стоимость ВТС сразу приподнялась на внушительные семь процентов. Что касается самой SEC, то она не стала спорить с судебным постановлением, и многие на крипторынке предпочли увидеть в этом позитивный сигнал.
Одобрят ли ETF?
Некий представитель Bloomberg, опрошенный журналистами и не пожелавший раскрыть свое имя, рассказал прессе, что компания не имеет планов обращаться насчет пересмотров решения суда по вышеупомянутому делу. Как, в свою очередь, полагает аналитик из компании Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт, по всей видимости, путь к достижению соглашения между Grayscale и SEC не будет закрыт, но следует подождать обновления ситуации. По словам Сейффарта, Комиссия теоретически может затребовать апелляции у Верховного суда, но такое развитие событий эксперт не считает вероятным.
Итак, Grayscale одержала судебную победу, и многие склонны считать ее прецедентом для криптоиндустрии в целом, потому что она повышает шансы разрешения и прочих BTC-ETF, не исключая хороших перспектив и для таких гигантов рынка, как компаний BlackRock или Fidelity Investments.
Ценные бумаги GBTC в течение двух лет продаются со скидкой при покупке их за ВТС, поскольку он является их базовым активом, и в наиболее трудные для фирмы дни эта скидка возрастала до 64%, а это очень не нравилось инвесторам. И в августе 2023 г., когда суд выдал постановление по делу Grayscale, акции GBTC подорожали сильнее, чем первая криптовалюта (в процентах), и скидка сразу была значительно урезана. Некоторые крупные инвесторы, в частности, Кати Вуд и Боаз Вайнштейн, по всем признакам, были готовы к такому развитию событий и заблаговременно закупались бумагами CBTC на минимуме их стоимости.
Прорыв в судебном процессе Grayscale стал неплохим уточнением дальнейшей судьбы ETF, которая сегодня интересует большое число рыночных игроков. По сей день сохраняет актуальность дилемма: разрешит ли SEC начать работать одновременно нескольким ETF.
Как известно, совместное обращение двух фирм – ARK и 21Shares уже два раза была переписана и заново подана для решения SEC. Как полагают эксперты Bloomberg Intelligence, данный процесс является иллюстрацией того, что с госрегулятором идет «конструктивный диалог», который не мог бы состояться, если бы вопрос ETF не рассматривался в SEC в благоприятном ключе. С точки зрения этих аналитиков вероятность, что Комиссия даст одобрение на старт ETF с начала будущего года, составляет приблизительно 90%.