Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич не ожидает доллар ниже 90 ₽. Ранее ЦБ РФ отмечал, что экспортёры в августе и так продавали более 70% валютной выручки.
«Ниже 90 ₽ — вряд ли. Даже то, что сходит к 90 ₽, пока с трудом верится, — говорит главный аналитик по облигациям “СОЛИД Брокер” Максим Плешков. — А долгосрочно укрепляющийся рубль в текущих экономических реалиях — вообще из разряда фантастики».
В то же время после введения мер валютного контроля рубль укрепляет позиции. Курс доллара к середине октября 2023 года опустился до 97 ₽. «Опасения за судьбу рубля заставили Кремль действовать более решительно в части поддержки его стабильности», — комментирует аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
В III квартале этого года притока валюты на внутренний рынок не хватало, чтобы покрыть спрос на неё и отток капитала из России. Из-за создавшегося дефицита при растущих ценах на нефть рубль слабел, хотя в прежние времена он имел высокую корреляцию с котировками энергоносителей. Чтобы как-то улучшить ситуацию, нужно было либо увеличить предложение валюты на внутреннем рынке, либо сократить спрос на неё, объясняет Александр Потавин. Простым повышением уровня ключевой ставки добиться укрепления курса не удалось, поскольку российский долговой рынок сейчас отрезан от внешних площадок из-за санкций и внутренних ограничений. Поэтому властям не осталось другого пути, как вводить валютный контроль. Ожидается, что дополнительный приток валюты на внутренний российский рынок позволит стабилизировать курс доллара в диапазоне 92–97 ₽ в течение ближайших месяцев. Это позволит пережить временной лаг в три-четыре месяца с момента экстренного повышения процентной ставки Банком России в августе до момента значимого охлаждения импортного спроса.
Требование об обязательной продаже валютной выручки крупными экспортёрами ускорит возвращение курса рубля к фундаментальному уровню, но базово на валютный рынок оказывают влияние другие факторы, сообщил президент — председатель правления Сбербанка Герман Греф. По оценкам экспертов «Сбера», сейчас отклонение курса от фундаментального уровня находится в диапазоне 10–15 ₽. Если брать за отсчёт отметку 100 ₽, то справедливым курсом рубля можно считать уровень 90 ₽.
Глава Минэкономразвития Максим Решетников ожидает дальнейшей стабилизации курса рубля. В 2024–2026 годах с учётом изменения структуры платежей и уровня оттока капитала новое равновесие он оценивает на уровне 90–92 ₽ за доллар.
«Главное сейчас — сбить дальнейшие девальвационные ожидания по рублю. Поэтому диапазон 90–100 ₽ за доллар, видимо, всех бы устроил. Конкретная цифра на момент окончания года не столь важна, — считает Александр Потавин. — Примечательно, что заявленная мера поддержки рубля вводится на полгода, то есть как раз до президентских выборов (март 2024 года). А значит, и смысл её понятен: удержать курс рубля ниже трёхзначной цифры в более-менее стабильном состоянии, чтобы сбить инфляцию и не допустить потерю доверия населения к национальной валюте. Если введённая мера валютного контроля будет отменена весной следующего года, то курсы доллара и евро вернутся в свой растущий тренд. В такой ситуации в следующем году пара USD/RUB имеет все шансы подняться на максимумы весны 2022 года — в район 120 ₽».
По мнению аналитика, логичным было бы увидеть в последующие месяцы до конца 2023 года продолжение снижения курса доллара хотя бы до отметки 92,5 ₽. Однако фактор сезонности, увы, играет не в пользу российской валюты. За последние восемь лет курс рубля в среднем показывал ослабление на 1% в ноябре и на 3% в декабре. В конце года традиционно есть повышенный спрос на импорт (перед Новым годом), на IV квартал обычно приходится пик бюджетных расходов в рублях, которые часто шли на импорт или просто на покупку валюты. Тем не менее в октябре можно ожидать, что повышенные объёмы продажи валюты стабилизируют курс, и он останется в диапазоне 95–98 ₽ за доллар.
По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Бабина, обязательная продажа экспортной выручки пока вряд ли может оказывать непосредственную поддержку рублю, разве что психологическую, охлаждая спекулятивный спрос на иностранную валюту и стимулируя её продажу участниками, не подпадающими под эту меру. Решение принято недавно, вероятно какой-то период будет необходим для налаживания соответствующей административной инфраструктуры. Это обусловлено объявленным в рамках данной нормы валютного контроля введением специальных должностных лиц, представителей государства в компаниях, которые будут следить за её соблюдением.
Редакция Сравни,
Отвечаем на потребительские вопросы о финансах
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной