Ведущие экономисты считают, что три предложенных Банком России сценария развития отечественной экономики являются оптимистическими, а в реальности реализуется какой-либо четвёртый сценарий – ближе к негативному.
Каждый год после проведения общего собрания участников Московской международной валютной ассоциации её бессменный лидер Алексей Мамонтов в роли модератора приглашает ведущих отечественных экономистов на импровизированный круглый стол, чтобы поговорить о том, в каком состоянии находится российская экономика и каковы её перспективы.
В этот раз, в «День Д-2023», который прошел 17 августа, Мамонтов предложил обсудить 3 сценария развития экономики, которые несколько дней назад были обнародованы Банком России. Особенность данного документа в том, что отсутствует оптимистический сценарий – есть только базовый, а два других – так или иначе негативные.
Между Сциллой и Харибдой
– Оптимистический сценарий, конечно, возможен, но маловероятен. Мы видим, что картина после публикации сценариев сильно пошатнулась. И наш ЦБ вынужден действовать не по сценарию, а по обстановке вынужден действовать. Правильно ли действовал ЦБ, сбивая волну спекуляции на валютном рынке? Увидим уже через несколько дней. Но, могу отметить, что озверевших толп рядом с обменниками в этот раз замечено не было. Равно как и в онлайн-приложениях. Рост ставки мало повлиял на курс рубля, а вот последующее совещание по валютному контролю у президента подействовало. Кто в доме хозяин теперь понятно. Это хорошо? Не знаю – знаю, что это данность, – сказал Антон Табах, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА».
Экономист напомнил, что последние августы были относительно спокойными, кроме 2018 года.
– А вот то, что сейчас происходит – это возврат к лучшим практикам. В течение последних четырёх лет мы видим резкое увеличение неопределённости, – считает Табах.
Сегодня один из главных вопросов, который должен волновать всех – что будет с экономикой после окончания СВО:
– История нас учит, что после разных военных или силовых операций в экономике начинается рецессия. Не стоит забывать, что во время СВО роль государства в экономике не просто возросла – весь рост связан исключительно с государственными инвестициями.
Говоря об инфляции, экономист спрогнозировал, что в некоторых секторах инфляция будет придавлена, а в некоторых – рост цен сдержать не получится.
Роман Прохоров, председатель правления ассоциации «Финансовые Инновации», напомнил, что, выпуская подобные прогнозы, ЦБ всегда находится в положении между Сциллой и Харибдой:
– Сделаешь чересчур оптимистический сценарий – высмеют за некомпетентность. Сделаешь мрачный – запишут в иностранные агенты. Главная беда прогнозов в том, что вероятность их осуществления тем ниже, чем дальше горизонт планирования.
Сценарий №4
Ольга Беленькая, экономист из Финама, заметила, что все три сценария от ЦБ строятся исходя из внешних факторов:
– Полагаю, что в реальности реализуется четвёртый сценарий – как комбинация из разных сценариев.
«Барахтанье в болоте» – такой сценарий видит Андрей Нечаев, лидер партии «Гражданская инициатива».
– А какой иначе? То, что происходит – это барахтанье в болоте, так и продолжится. С конца 2008 года с небольшими подъёмами наша экономика находится в стагнации. Средний темп ВВП за последние 15 лет составил примерно 0,8%. Может, в этом году мы получим 1,5% роста ВВП, но больше – вряд ли.
Нечаев напомнил, что есть секторы экономики, которые критично зависят от импортных комплектующих:
– Недавно была история, как авиакомпания Red Wings 2 дня не могла вывезти пассажиров из Турции – нужна была какая-то деталь. А недавно представитель Ростеха с гордостью заявил, что к 2030 году будут производиться по 10 МС21 в год. Но Boeing делает в год порядка 480, а Airbus – 600.
На вопрос, какой сценарий могла бы предложить экономике партия «Гражданская инициатива», Нечаев ответил:
– Не воевать – вот наш рецепт.
Дмитрий Потапенко, предприниматель, считает, что ответы на вопросы, почему у нас всё не так с экономикой, нужно искать в 90-х годах:
– В 90-е годы мы относились к «походам во власть» как «западло», чему-то постыдному. С советских времён ещё такое отношение сохранилось. А вот другие люди – силовики – хлопнули в ладошки и вошли во власть. Это наш промах в том, что силовики пришли к власти. Уверен, что нынешняя элита обязательно сменится. Только сменится на военную хунту. И только после этого, через 5-7 лет найдутся «чикагские мальчики».
Госрасходы просочились до малого бизнеса
Павел Самиев, председатель комитета «Опоры России» по финансовым рынкам, глава агентства «БизнесДром», дал оценку нынешнего состояния малого и среднего бизнеса, а также банковской системы.
Экономист считает, что в ближайшее время финансовый сектор не будет испытывать проблем с капиталом: банки показывают прибыль, а значит нет проблем с капиталом.
– Только не следует забывать, что всякий раз, когда экономика испытывает стресс, банки оказываются бенефициарами процесса и получают высокую маржу. Хорошо, что банки оказались во время нынешнего кризиса вне удара. Это поддержит и систему, и банки даже выплатят дивиденды.
Павел Самиев также отметил такой процесс, как переток средств и клиентов из крупных банков в средние:
– Банки из второго и третьего эшелонов в связи с этим снимают на время проблему так называемых уставших акционеров.
Кредитования МСБ показало рекорды – в 2022 году и в первом полугодии 2023 года.
– Мы видим, как уровень просрочки по кредитам МСБ опустился ниже, чем по кредитам крупному бизнесу. Что за этим стоит? Вопрос открытый.
По данным Самиева, больше других в последние месяцы активно занимали деньги малый бизнес из научно-технической сферы. На втором и третьем местах – строительство и девелопмент.
– Так мы нащупали правильное направление? Малый бизнес – теперь опора, хребет экономики? – спросил экономиста Алексей Мамонтов.
– Государственные расходы, наконец, просочились до малого бизнеса. Вопрос в том, будут ли потом, при отсутствии государственных расходов, данные предприятия также развиваться?
Денис Соловьев, заместитель директора департамента операций на финансовых рынках Россельхозбанка, подтвердил, что сегодня курс рубля определяется не уровнем ставки:
– А вот обязательная продажа экспортной выручки влияет.
Экономист напомнил, что доля юаня в российском внешнеторговом обороте составляет 44%:
– Что много. Всё это сокращает долю токсичных валют. Недружественные валюты вскоре заместятся либо юанем, либо рублём и валютами других крупных дружественных партнёров.
Чёрный лебедь прилетит из Китая
Ярослав Кабаков, директор по стратегии компании «Финам», вспомнил свой недавний прогноз по ставке в 11-12%:
– Беда в том, что мы близимся к структурному кризису – трещим по швам в рамках данной модели. Куда деваются деньги, если экспортёры продают выручку? Очевидно, что деньги остаются в дружественных локациях. Мы движемся к кризису. Чёрный жирный лебедь прилетит, очевидно, из Китая и повторит 2008 год.
Москва.
Автор: Федор Чайка