Ну что, коллеги-хомяки, не ждали?
Не знаю кого как, а меня сегодня Банк России смог удивить.
Наш ЦБ напоминает мне меня самого. Когда ранним утром буднего дня после похмельной ночи до последнего оттягиваешь момент подъема с кровати, уговаривая себя, что пока не опаздываешь и всё под контролем. А потом бегаешь с горящей *опой по хате, теряя тапки, и орёшь "Ааа! Я опаздываю!".
Так и здесь. До вчерашнего дня успокаивали самих себя и весь народ, рассказывая сказки про естественный баланс импорта и экспорта и что угроз национальной экономике нет. Лично зампред ЦБ Заботкин убаюкивающе предлагал дождаться планового заседания ЦБ 15 сентября и там уже определиться со ставкой. Ничего, как говорится, не предвещало, все тихонечко дрыхли до последнего...
И тут - ХРЕНАКС! Ааа, мы горим! Срочно совещание!!! Ключевая - 12%, сразу на 350 б.п. вверх, пофиг на все предыдущие среднегодовые прогнозы! Пофиг на и без того ушатанную экономику, пофиг на малый и средний бизнес, который и так кредиты еле вывозил! Туши пожар, фигачь ставкой по доллару!
А что доллар? После панической утренней сопли до 92 и быстрого откупа, он дождался объявления новой ставки и ВЫРОС! - вырос блин! - до 99, как будто ему всё равно. Ну вот вообще всё равно, как Димону "Заминированному Тапку" из того самого вирусного видео. К концу основной сессии до бакса, правда, начало доходить, что это вообще-то именно по нему ЦБ шмаляет тяжелой артиллерией, и доллар потерял пару рублей. Закрылись на 97, я лично жду дальнейшего отката до 95 и там, наверное, придется снова начать закупаться осторожной лесенкой. Потому что такими темпами, чтобы сдержать валютную составляющую инфляции и стабилизировать курс, ЦБ придется проводить экстренные заседания на регулярной основе. Ну, скажем, каждый вторник.
А после объявления новой ставки рынок подумал-подумал... И опять попёр вверх! Скажу честно, я не понимаю этот супер-оптимизм на московской бирже. Особенно сейчас, когда ЦБ вроде бы начал шевелиться и стремится немного прибить курс. 8 месяцев непрерывного роста - такого на отечественной бирже не было никогда. Ну ладно, выросли мы сначала на эффекте низкой базы, потом на дивидендном сезоне, потом на девальвации, потом просто на инерции, потом... А что потом? Куда дальше-то? Или народ в массе своей ждет доллар по 200, чтобы все экспортеры просто захлебнулись в нефтерублях? Блин, если они правы, то мне страаашно...
По облигациям. Казалось бы, на таком смелом решении ЦБ доходности бондов должны были вырасти примерно на размер незапланированного повышения ставки, т.е. минимум на 2 п.п. А вот ни-фи-га! ОФЗ дернулись было вниз, но с середины дня их стали вполне себе бодро откупать. Доходности дальнего конца кривой типа 9-леток SU26241, 10-леток SU26230 так и остались на уровне чуть выше 11%. Думается, их "умные деньги" уже укатали туда заранее, поэтому на факте повышения ставки дальнейшего пролива и не произошло. У меня кстати ОФЗ набрано за обе щеки на всех счетах, поэтому я в принципе и не в обиде.
А самое удивительное - это корпоративные бонды и ВДО-хи, которые при ключевой ставке в 8,5% торговались с доходностями 12-14%, и сейчас продолжают торговаться с такой же доходностью. Середнячки типа ТГК-14 (RU000A1066J2), мелкотня типа Маныч-Агро (RU000A1032D7) и другие как будто и не заметили резкий взлёт самого главного кредитного параметра. В удивительное время живём.
Выводы? Сдаётся мне, основная часть физиков на фондовом и долговом рынке ещё не прочухала в полной мере, что в долгосроке означает такая жесткая политика ЦБ. По-прежнему жду как минимум остановки роста акций, а вообще рассчитываю на снижение индекса хотя бы к 3000.
По ОФЗ сильного увеличения доходностей не жду, а вот доходности корп.бондов и ВДО наверняка вырастут в ближайшей перспективе.
Приглашаю в мой 👉 телеграм-канал 👈 Там публикуются основные посты в более удобном и сжатом виде.
📌А вот здесь история о том, как я потерял почти все накопленные за 6 лет деньги на первой покупке жилья:
Ещё больше интересных историй и аналитики от меня можно найти в соцсети Пульс по нику Sid_the_Sloth (прямая ссылка ниже).
