Показатель инфляции, за которым внимательно следит Федеральная резервная система, замедлился в мае из-за падения цен на энергоносители. Но базовый показатель роста цен остался повышенным.
Потребительские цены в целом выросли на 3,8% в прошлом месяце по сравнению с годом ранее, медленнее, чем темпы роста на 4,3% в апреле и 40-летнего максимума в 7% в июне 2022 года, сообщило Министерство торговли в пятницу. Это наименьший годовой прирост с апреля 2021 года.
В месячном исчислении цены выросли на 0,1% после увеличения на 0,4% в предыдущем месяце, согласно индексу цен расходов на личное потребление (PCE).
Цены на энергоносители, включая бензин, упали на 3,9%, в то время как стоимость продуктов питания выросла всего на 0,1%.
Расходы домохозяйств, тем временем, выросли более умеренными темпами после резкого роста в апреле. Если за покупками погонится меньше долларов, это может ослабить давление на инфляцию.
"В целом, мало что может помешать ФРС снова повысить ставки на заседании в конце июля", - говорит экономист Эндрю Хантер из Capital Economics. "Но, поскольку рост потребления и базовая инфляция теряют импульс, мы по-прежнему считаем, что это повышение окажется последним".
Какова базовая инфляция PCE?
Показатель цен, который исключает волатильные продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3%, что немного ниже роста в предыдущем месяце. Это привело к снижению годового прироста так называемых базовых цен до 4,6% с 4,7% в предыдущем месяце.
Инфляция в целом снизилась, но базовый индекс цен оставался стабильно высоким
Насколько высокими будут процентные ставки в 2023 году?
Хотя инфляция в целом неуклонно снижается, Федеральная резервная система уделяет больше внимания базовым ценам, поскольку они лучше отражают долгосрочные тенденции. Базовая инфляция замедлилась, но остается стабильно высокой из-за резкого увеличения арендной платы, подержанных автомобилей, отелей, медицинского обслуживания и страхования.
В результате чиновники ФРС приостановили свои агрессивные повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией в июне, чтобы оценить их влияние на экономику. Но они также дали понять, что, вероятно, возобновят повышение ставок в июле, если базовые цены продолжат расти. Центральный банк повысил базовую ставку с почти нулевого уровня примерно до 5,1% и намекнул, что в 2023 году вероятны еще два повышения на четверть пункта.
В последнее время цены на услуги выросли, поскольку потребители переключили свои покупки с мебели, электроники и других товаров, которые они приобрели, находясь дома во время пандемии, на путешествия и другие виды деятельности.
Обнадеживающим признаком является то, что потребительские расходы на товары и услуги выросли всего на 0,1% в прошлом месяце после увеличения на 0,6% в апреле, сообщило Министерство торговли в пятницу. Потребление охлаждающей жидкости - хорошая новость, потому что это может означать, что у предприятий будет меньше возможностей повышать цены, намекая на более низкую инфляцию в предстоящие месяцы.
Располагаемый личный доход вырос на 0,4% после роста на 0,3% в предыдущем месяце. Работники выиграли от значительного повышения заработной платы из-за нехватки рабочей силы, связанной с COVID, но рекордные резервы наличности, которые они накопили во время пандемии, сокращаются.
Пока потребительские расходы были удивительно устойчивыми, несмотря на высокую инфляцию и процентные ставки. На этой неделе Министерство торговли сообщило, что экономика выросла на 2% в годовом исчислении в первом квартале, быстрее, чем его предыдущая оценка в 1,3%. Многие экономисты по-прежнему ожидают умеренной рецессии позже в этом году, но некоторые говорят, что растет вероятность того, что США смогут избежать экономического спада.
Что такое инфляция PCE?
Ранее в этом месяце Министерство труда сообщило, что другой показатель инфляции, индекс потребительских цен, снизился до 4% в мае с 4,9% в предыдущем месяце. Базовый индекс потребительских цен, однако, подскочил сильнее, чем ожидалось.
Традиционно ФРС в большей степени полагалась на индекс PCE, опубликованный в пятницу, особенно на базовое значение, при принятии решений по процентной ставке.”
Paul Davidson.