Производственная активность Китая в мае сократилась быстрее, чем ожидалось, вследствие снижения спроса, что может вынудить политиков предпринять дополнительные стимулирующие меры для поддержки восстановления экономики. Восстановление экономики Китая теряет стимул, что привело к падению азиатских фондовых рынков.
Несмотря на предварительное соглашение о повышении потолка госдолга США, достигнутое при участии президента Джо Байдена и спикера палаты представителей Кевина Маккарти, фондовый индекс Гонконга снижается и приближается к территории медвежьего рынка.
«Настроения на финансовых рынках достаточно медвежьи. Неясно, как правительство воспримет текущую экономическую ситуацию», - сказал главный экономист Pinpoint Asset Management Живэй Чжан. «Нет признаков скорой политической реакции. Правительство может продолжать занимать выжидательную позицию».
Свежие данные о состоянии производства и сектора услуг в Китае вызвали падение акций Гонконга. Индекс Hang Seng упал на 2,4% до шестимесячного минимума, что привело к его снижению более чем на 20% по сравнению с пиком, достигнутым 27 января. Японский индекс Nikkei 225 также потерял 1,4%, а китайский индекс Shanghai Composite снизился на 0,6%. Корейский индекс Kospi в то же время отметил снижение на 0,3%.
Китайский юань, который служит индикатором настроений инвесторов, ослаб по отношению к доллару США.
Официальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности (PMI), опубликованный в среду Национальным бюро статистики (НБС), упал до пятилетнего минимума 48,8, по сравнению с 49,2 в апреле, и оказался ниже отметки в 50 пунктов, разделяющей рост от сокращения. Индекс деловой активности также не соответствовал прогнозам роста, опустившись до 49,4.
Активность в сфере услуг в мае также замедлилась до самого низкого уровня за четыре месяца, и официальный непроизводственный PMI упал с 56,4 до 54,5.
Эти данные негативно повлияли на азиатские рынки: юань, австралийский и новозеландский доллары понизились, а региональные акции резко упали.
«Данные PMI свидетельствуют о том, что Китай может перейти к K-образному восстановлению», - заявил главный экономист Jones Lang LaSalle Брюс Панг.
«Слабый внутренний спрос может негативно сказаться на устойчивом росте Китая, если не будут предприняты решительные политические меры для масштабного восстановления экономики», - добавил эксперт.
Индекс PMI также подтвердил слабые данные о производстве в других частях Азии: Япония сообщила о неожиданном снижении производства, а производство в Южной Корее ослабло.
Вторая по величине мировая экономика продолжает восстанавливаться после трехлетнего периода пандемии, но восстановление происходит неравномерно, поскольку расходы на услуги превышают активность в промышленном секторе, сфере недвижимости и экспортно-ориентированных секторах.
Субиндексы PMI за май показали, что производство сокращается, а новые заказы, включая экспортные, снижаются уже второй месяц подряд.
Химическая промышленность, черная металлургия и прокат столкнулись со значительным снижением производства и спроса, сообщает НБС.
В секторе услуг железнодорожный и воздушный транспорт, жилищное строительство и общественное питание продолжают расти благодаря активным поездкам во время майских праздников, тогда как активность в сфере недвижимости сокращается.
PMI и другие экономические показатели за апрель подтверждают спад восстановления.
В прошлом месяце импорт резко сократился, цены на производственные товары упали, инвестиции в недвижимость резко снизились, промышленная прибыль упала, а объем производства и розничные продажи не соответствовали ожиданиям.
Аналитики снижают прогнозы по экономике, и Nomura и Barclays снижают прогнозы роста ВВП Китая на 2023 год.
«Принятие предварительной налогово-бюджетной политики, снижение процентных ставок или резервных требований и использование денежно-кредитных инструментов в сочетании со структурными реформами будут иметь решающее значение», - добавил Панг из Jones Lang LaSalle.
В марте Народный банк Китая снизил обязательные резервы для банков, чтобы стимулировать рост кредитования.
Премьер-министр Ли Цян заявил, что в этом месяце требуются более целенаправленные меры для стимулирования спроса, в то время как центральный банк Китая заявил 15 мая, что будет предоставлять "сильную и стабильную" поддержку реальной экономике.
Китайская экономика пережила первоначальный рост активности после снятия антиковидных ограничений в прошлом году. В первом квартале текущего года ВВП вырос на 4,5% по сравнению с предыдущим годом, превысив ожидания экономистов, которые прогнозировали рост на 4%. Однако в последнее время рост замедлился, так как розничные продажи, промышленное производство и инвестиции в апреле не соответствовали прогнозам экономистов. Официальный индекс производства (PMI) неожиданно сократился в прошлом месяце, прервав трехмесячную положительную динамику в секторе, а также началось снижение активности в сфере услуг.
Давление дефляции усилилось, поскольку потребительские цены практически не менялись в последние несколько месяцев. Еще одной серьезной проблемой является быстрый рост безработицы среди молодежи, который в апреле достиг рекордного уровня в 20,4%.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- China’s economic recovery loses steam as factory production contracts further (CNN Business)
- China's factory activity falls faster than expected as recovery stumbles (Reuters)
Автор: Игорь Черненков