Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) – это коллективное инвестирование, когда деньги многих инвесторов объединяются в фонд и управляются как единый портфель. Инвесторы в фонд получают паи пропорционально вложенным деньгам. Дивиденды по акциям и купоны по облигациям, которые поступают в фонд, реинвестируются и отражаются в приросте стоимости пая. Фонды с промежуточными выплатами не капитализируют, а распределяют полученный доход. Разбираемся, стоит ли инвестировать в такой фонд.
Обычно промежуточные выплаты делают фонды недвижимости, ориентированные на арендный доход. Недвижимость внутри фонда сдается в аренду и приносит регулярный доход, который распределятся среди пайщиков фонда. Но в последнее время на рынке появились фонды акций и облигаций с регулярной выплатой дохода. Подобные фонды есть под управлением управляющих компаний Альфа-Капитал, Сбербанк, БКС. Такой фонд может торговаться на бирже (тогда для полного выхода паи можно продать на бирже) или не торговаться на бирже (тогда для выхода паи нужно погасить в управляющей компании).
Первое, что нужно понимать про такие инструменты – это готовое решение для инвестора под управлением профессиональных управляющих. Инвестору не нужно тратить время на выбор ценных бумаг для портфеля и заниматься его ведением, эту работу выполняет управляющая компания. При этом услуги управляющей компании стоят денег, комиссии так или иначе платит клиент. Точный размер комиссий по фонду можно узнать в официальном документе фонда, который называется КИД (ключевой информационный документ).
Вторая важная особенность - это налогообложение. В фондах с промежуточным доходом оно менее выгодное, чем в фондах без выплаты, где доход капитализируется. Любая выплата на банковский или брокерский счет облагается стандартным налогом на доход. Если доход не выплачивается, а капитализируется в фонде, обязанности по уплате налога не возникает. После трёх лет владения фондом можно применить льготу на долгосрочное владение и освободиться от уплаты НДФЛ.
Третья особенность – промежуточный доход в таких инструментах не гарантируется, его размер может варьироваться квартал к кварталу и зависит от динамики рынка. На сегодняшнем российском рынке разумно ожидать промежуточный доход от дивидендов и купонов 10-12% годовых, а также прирост стоимости инвестиционного пая.
Если вы хотите получать ежеквартальный доход без необходимости самостоятельно управлять портфелем – подобные инструменты могут быть подходящим решением.
Автор: Михаил Емец, финансовый консультант и автор книги "Инвестиции для людей"