Лучше синица в руках, чем журавль в небе с таким подходом к выбору облигаций необходимо подходить при формировании портфеля облигаций. Короткая память инвестора часто приводит к тому, что в погоне за доходностью выбирают ВДО . Разница 3-5 % заставляет набирать облигации скажем так хрупких эмитентов . С чего они будут отдавать купоны и тело долга? Конечно можно слушать соловьиную песню банков о том , что новый выпуск, интересный эмитенент, но у них задача помочь эмитенту разместиться.В 2009 году да и сейчас много примеров дефолта именно таких компаний. ВДО - сейчас очень модное слово, а так это мусорные облигации. Именно мусорные облигации обнуляют ваш капитал в случае кризисной ситуации . Задача нарастить капитал и сформировать денежный поток высоколиквидными и максимально устойчивыми бумажками. Выбираю только государственный и квазигосударственный долг. Либо реальные истории. Контролируем риски.
К примеру Азбука Вкуса БОП2
Давайте раскинем: Доходность 10.25% срок до 2033 года.
Бизнес ритейл
Категория линейки товаров Premium и SuperPremium
Категория покупателя Высокий чек
Наши риски- минимум активов, ритейл не владеет площадью магазина ,он ее арендует , оборудование часто также в аренде или предоставляется поставщиками и это касается всех сетей. В случае банкротства нечего продавать для погашения долга. Только анчоусы и хамон с пармезаном .
Категория Premium и SuperPremium ограничивает количество покупателей . Как-то доходы у населения шибко быстро не растут в последнее время.Да и список богачей стабилен.
Рентабельность в случае санкций или сложности логистики может критически снизиться ,что повлияет на ведение бизнеса .
И так на секунду Доходность ОФЗ 26221 с погашением в 2033 году 10.50%
Сухой остаток риски перевешивают доходность. Торговать будут всегда ,но не факт ,что Азбука Вкуса навсегда .
Не является инвестиционной идеей. Контролируйте риски.
