Существует компания - SQM ( NYSE: SQM ), которая занимается всяким и разным: производит и распространяет специальные удобрения для растений, производные йода, производные лития, хлорид и сульфат калия, промышленные химикаты и т.д. и т.п.
Находиться компания в «стремной локации» - Чили.
Вики утверждает: Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) — чилийская химическая компания, поставщик удобрений для растений, йода, лития и промышленных химикатов. Также это крупнейший в мире производитель лития.
Что в этой компании любопытного на данном историческом этапе?
Во-первых: литий - ставка на неизбежную электрификацию. SQM получает около 80% своей валовой прибыли от лития и производных. Предполагается, что спрос на карбонат лития (LCE) увеличится примерно с 500 тысяч метрических тонн в 2021 году до 3-4 миллионов метрических тонн к концу десятилетия.
EIA прогнозирует 672 миллиона электромобилей к 2050 году, что на тот момент составит 31% от легковых автомобилей в мире. Это указывает на постоянное увеличение среднегодовой темп роста в 15,97% по сравнению с уровнем 2022 года в 16,5 млн , что означает, что литиевые батареи останутся весьма актуальными в процессе электрификации.
Замечание в сторону.
Для любителей «нефть все», даже по прогнозам EIA – года этак до 2030 нефтянке нет угроз от слова «совсем», у нефтяников еще и сланцы в США на плато вышли, а сланцевое плато оно недолгое.
Во-вторых: удобрения – есть люди не перестанут даже когда на дворе бушует кризис, возможно фермеры в целях экономии будут вносить поменьше удобрений, но потом эти «недовнесённые» объёмы в любом случае надо будет компенсировать.
Дальше все как я люблю.
В-третьих: цены на литий драматически упали, потянув за собой бумаги производителей, упав на -70% по сравнению с предыдущим пиком в ноябре 2022 года. Частично это было связано с опасениями пиковой рецессии, что частично привело к снижению продаж электромобилей в 2023 году с начала года.
Замечание в сторону. Bank of America на днях заявил - спотовые цены на литий стабилизировались и, вероятно, вырастут в ближайшее время.
В-четвертых: ПОЛИТИКА! Чили захотело национализировать литиевую промышленность или поставить ее под контроль государства, что, естественно, повлияло на акции компаний по добыче лития, таких как Sociedad Química y Minera de Chile ( NYSE: SQM ) и Albemarle Corporation ( NYSE: ALB ). Так президент Чили Габриэль Борич обнародовал планы - национализировать литиевую промышленность страны и создать государственную компанию для разработки месторождений лития в стране. «Это возможность для экономического роста, которую будет трудно превзойти в краткосрочной перспективе», — заявил он в телеобращении.
Соответственно цена резко припала, на картинке видна ямка ниже годовых минимумов, которая уже отрастает.
Замечание в сторону. Возможно, идея президента была не такая и плохая, особенно если в голове у него крутятся мысли по созданию литиевого картеля на манер ОПЕК, а это положительно для цен. Идею картеля высказал президент Боливии Луис Арсе который и предложил создать похожую на ОПЕК организацию стран экспортеров лития. На Чили приходится около 42% мировых поставок лития, большая часть которого поступает из Салар-де-Атакама, а это как раз наша рыба SQM.
Однако у левого президента Борича есть сложности с его новой конституцией (там много любопытных мест, погуглите) и прочими новеллами. Проект новой "прогрессивной" конституции с треском провалился, и в силе осталась конституция Пиночета. Короче, разработкой новой конституции Чили займутся ультраправые. Это стало известно после оглашения результатов прошедшего в воскресенье (08.05.2023) голосования.
В-пятых: дивиденды, жирные и красивые, все как я люблю. Завтра 10.05.2023 последний день для покупки бумаг под очередной (но не последний) див в размере 3,22 бакса на бумагу что составляет примерно 5% от цены на момент публикации.
С историей дивов можно ознакомиться на сайте компании, так за 2022 год они выплатили 7,63 бакса/бумага.
Замечание в сторону. Бежать и покупать бумаги 9-10 мая возможно не стоит, т.к. 11-12 мая они упадут больше чем размер дивов, обычно так бывает. Будет возможность купить бумаги, которые закроют дивидентный геп в ближайшее время, и иметь большую доходность на следующих дивах, ну или спекульнуть мимоходом, мне так видится.
Именно на этом снижении, если оно будет достаточно внушительное, я собираюсь добрать позицию, открытую на «политическом» падении.
Следует учитывать, что любые игры с майнерами металлов, лития в том числе, имеют включенные риски.
Потенциальные риски для лития.
Альтернативы литию. Существуют, к примеру, «натриевые батарейки» которые имеют меньшую емкость процентов на 30, больший вес процентов на 30, однако натрия завались, и он стоит копейки. Например, для потенциальных беспилотных такси – которым не нужен громадный дневной пробег и которые могут сами ездить на базу подзаряжаться, натрий разумное решение. Не стоит также забывать о водородных топливных элементах.
Ввод новых мощностей. Здесь достаточно сложно что-либо вменяемо оценивать, каждый сможет найти аналитику по вкусу, от - грандиозный дефицит до - избыток из-за введения новых добывающих мощностей. Мне нравиться такая версия - однако текущий избыток лития скорее всего исчерпает свой потенциал к 2024 году, и некоторое время на рынке (недолгое) будет дефицит.
Переработка б/у батареек. С металлами сложность, в отличии от нефти, которую спалили и забыли (за что мы ее и любим), в том, что возможна вторичная переработка, и на каком-то этапе она может составлять значимую долю от добычи.
Так Glencore ( LON: GLEN ) и Li-Cycle Holdings ( NYSE: LICY ) заявили (09.05.2023), что планируют построить новый центр по переработке аккумуляторов в Италии, который будет производить критически важные материалы для аккумуляторов, включая никель, кобальт и литий, из переработанного содержимого аккумуляторов. Предполагается, что проект станет крупнейшим источником переработанного аккумуляторного лития в Европе, имея мощность переработки от 50 000 до 70 000 тонн черной массы в год после ввода в эксплуатацию, что эквивалентно до 36 гигаватт-часов литий-ионных батарей.
Короче, вывод из всей этой писанины - окно возможностей есть, но оно не очень большое, я художник я так вижу.
P.S.
На момент публикации у меня открыты длинные позиции в компаниях Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) и Glencore (GLEN)
Данный документ не является инвестиционной рекомендацией, он выражает мое личное мнение и предназначен только для информационных целей.
Любые действия, совершенные на основе предоставленной информации, вы выполняете на свой страх и риск.
Удачных инвестиций