С 27 апреля по 4 мая доллар на Мосбирже подешевел на 3,56 рубля. В ходе вчерашних торгов курс американской валюты впервые за месяц опускался ниже 78 рублей. По итогам торговой сессии снижение несколько замедлилось, курс доллара достиг 78,05 рубля, что на 1,15 рубля ниже значений закрытия предыдущего дня. А сегодня утром курс доллара на Мосбирже впервые с 31 марта опустился ниже 77 рублей. Почему укрепляется российская валюта и как дальше будет меняться курс, рассказали опрошенные РБК и «Коммерсантом» эксперты.
Почему рубль крепнет
Резкое снижение доллара в прошлую пятницу, 28 апреля, было вызвано итогами заседания ЦБ (регулятор сохранил ставку на уровне 7,5% годовых, но дал сигнал о ее возможном повышении на ближайших заседаниях), а также расширенными квартальными налоговыми выплатами, полагает главный аналитик ПСБ Егор Жильников.
«Мы считаем, что ключевое давление на позиции доллара оказывают спекулянты, отыгрывающие технические сигналы на укрепление рубля. Отметим, что торговая активность в валютных парах с "дружественными" валютами оставались без заметных изменений», — объяснил эксперт.
Решение Минфина продолжить продажи валюты по бюджетному правилу оказало локальную поддержку рублю, считает Жильников. При этом сработал скорее психологический эффект, так как недавно звучали прогнозы о возможном возврате к закупкам валюты, добавляет аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
К тому же ЦБ планирует ввести лимит на покупку валюты со стороны уходящих из страны иностранных компаний при продаже российского бизнеса. Этот фактор также косвенно влияет на курс доллара, меняя настроения на валютном рынке, считает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.
После того как властям удалось навести порядок с темпами оттока средств зарубежных компаний, получивших разрешение «на выход и на вывод средств», мог снизиться спрос на валюту со стороны спекулянтов, добавляет начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин.
Кроме того, дисконт российской нефти Urals к марке Brent сильно сократился, а западные страны продолжают ограничивать российский импорт, ужесточив мониторинг за экспортом высокотехнологичной продукции из СНГ и Турции. Оба эти фактора положительно влияют на профицит торгового баланса и, соответственно, на курс, отмечает Асатуров.
Также отмечается снижение спроса на валюту со стороны импортеров. Этому могли способствовать сильное ослабление рубля в первой половине апреля и сезонный эффект низкой активности в промежутке между майскими, полагает Шульгин.
Еще одна причина укрепления рубля — подготовка компаний-экспортеров к дивидендным платежам, для которых они конвертируют валютную выручку в рубли по выгодному курсу. Это увеличивает спрос на рубли на бирже, считает Чернов.
Что дальше будет с курсом
«На горизонте месяца курс рубля может "исполнять" самые разные кульбиты, следуя за новостным потоком. То неожиданный дефицит бюджета, то очередные санкции, то угрозы и обещания наступления, то данные о торговом балансе, перечеркивающие все вышесказанное», — предупредил директор по анализу макроэкономики и финансовых рынков УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.
При этом долгосрочные факторы показывают, что веских причин для устойчивого ослабления рубля нет: ЦБ повысил прогноз роста ВВП в 2023 году до диапазона +0,5–2%, текущая инфляция остается умеренной, показатели платежного баланса вернулись к значениям почти на уровне 2021 года.
До конца мая доллар может опуститься до отметки 76,5 рубля, считает руководитель инвестиционной стратегии и аналитики Экспобанка Полина Хвойницкая. Шульгин допускает снижение курса доллара до 76–77 рублей.
«Мы предполагаем, что курс может укрепиться ближе к 75 рублям за доллар, после чего, скорее всего, стабилизируется», — говорит Асатуров из УК «Система Капитал». Чернов полагает, что в ближайшее время курс доллара вполне способен опуститься до 76 рублей. Жильников считает вероятным тест отметки в 77–77,5 рубля.
«Ожидаем, что до конца года американский доллар будет колебаться в рамках 65–75 рублей. В ближайшее время пара USD/RUB может преодолеть отметку в 80 рублей, однако значительной просадки рубля дальше мы не ожидаем», — говорит аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев.
Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе «Аналитика».