Приветствую на канале про инвестиции и накопление капитала!
Наконец то нашел время рассказать про свою консервативную часть портфеля.
Думаю для многих не секрет, что для снижения рисков на фондовой бирже в активы стоит добавлять облигации.
Для многих новичков, кто пришел на рынок на волне активного постковидного восстановления, длившегося с марта 2020 по октябрь 2021, облигации были не интересные, ведь они приносят маленький доход и почти не растет их стоимость. Какой смысл покупать облигации, если можно брать голубые фишки и иметь +10-15 % за пару месяцев ... ? Вопрос риторический.
В это время на рынке присутствовала "жадность" и многие считали, что индекс будет расти бесконечно, время от времени корректируясь. И вновь прибывшие не пуганные участники вошли в рынок как раз на волне этой эйфории, во многом благодаря активному пиару, как со стороны самих брокеров так и различных обзорщиков - гуру инвесторов в бутубе, и других популярных местах 😎
Для опытных участников рынка было понятно, что такой бурный рост ожидает коррекция, так бывает всегда, и она случилась, но в этот раз коррекция переросла в падение на фоне начала СВО.
Возможно ли это было предсказать ? Точную дату нет, но само по себе обстоятельство начала чего-то серьезного - да.
Особо внимательные люди, кто следят за новостной повесткой уже ожидали подобных событий:
с августа 2020 по ноябрь 2020 года была достаточно сильная коррекционная волна на фоне появления новостей о размещении российский войск на границе с Украиной. Но тогда обошлось.
И так опытные участник как правило заняты более важными делами, например зарабатывают деньги на фондовом рынке и по этому практически не было ни какой прямой информации в бутубе или тут, что стоит выходить с рынка, о его перекупленности и т.д. наоборот были обзоры и прогнозы, где указывалось, что СБЕР будет стоить 500 рублей, Газпром дойдет до тысячи... и все в таком духе.
Сегодня, после такого масштабного падения думаю многим стало понятно, что облигации позволяют сглаживать такие негативные последствия и позволяют уменьшить глубину просадки всего портфеля.
На сегодня индекс RGBI (государственные облигаций РФ) восстановился до январских значений 2022 года. На индекс в целом оказывает негативное влияние повышенная инфляция, высокая ставка ЦБ и возможное её повышение.
Индекс корпоративных облигаций MOEX Corporate Bond TR (RUCBITR) с февраля - марта 2022 года заметно прибавил, это говорит о том, что после начала СВО корпоративные облигации пользуются спросом.
Итак смотря на вышеуказанные индексы ОФЗ и Корпоративных облигаций для себя сделал вывод, что часть своего капитала необходимо держать в наименее рискованных активах, по возможности догонять/обгонять инфляцию.
С июня 2022 года я формировал портфель ОФЗ, выплачивающий ежемесячные купоны, о чем писал здесь в блоге. Рублевая его составляющая значительно выросла за это время за счет новых пополнений и я переосмыслил стратегию облигационной части портфеля в начале 2023 года.
Часть ОФЗ я продал и вложил их в юаневый фонд SBCN, для защиты от ослабления рубля, о чем писал недавно писал.
Первый фонд SBRB
Большую часть ОФЗ я переложил в фонд корпоративных облигаций SBRB ETF: биржевой фонд, инвестирующий в рублевые корпоративные облигации, входящие в состав Индекса Мосбиржи корпоративных облигаций с дюрацией до 3-х лет (RUCBTR3Y), или максимально приближенные по параметрам к Индексу.
Уровень риска - низкий, комиссия 0,82 % в год, что меньше налога на купоны, по этому для меня есть смысл держать именно фонд, а не искать облигации отдельно.
Ниже скрин из портфеля, видно доходность за 1,5 месяца, но фонд постоянно докупается, по этому доходность будет "гулять".
Листайте галерею, показана структура фонда и доходность в сравненнии с индексом RUCBTR3Y, последнее время фонд его немного обгоняет, хотя бывали и времена отставания в 2021 году.
Второй фонд BOND
Фонд корпоративных облигаций из моего портфеля это BOND от УК Доход. Состав индекса отличается от SBRB.
BOND ETF следует индексу Cbonds CBI RU Middle Market Investable, который отражает «средний» рынок наиболее ликвидных корпоративных облигаций российских эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от A+ до BB+ (включительно). Фокус на это рынок формирует потенциал получения повышенной доходности при относительно низких рисках.
Уровень риска - низкий, комиссия 0,4 % в год, что ниже SBRB.
Фонд этот открылся недавно (август 2022) и активов в нем не так много, как в SBRB. Для сравнения стоимость чистых активов (СЧА) SBRB около 25 миллиардов руб. СЧА BOND = 191 миллион. Разница существенная.
Листайте галерею, показана структура фонда и доходность:
Третий фонд SBGB
Фонд инвестирующий в государственные облигации, входящие в состав Индекса МосБиржи государственных облигаций (RGBITR), пропорционально индексу.
Дюрация фонда составляет 4,5 года (инфа из интернета), судя по всему так оно и есть, фонд сильно зависит от уровня ключевой ставки и когда ставка повышается, фонд дешевеет - аналогично с ОФЗ со средним сроком погашения.
С марта 2021 года уровень ключевой ставки постепенно начал повышаться и взлетел в марте 2022, в это же время стоимость фонда постепенно снижалась и сильно упала в марте 2022 соответственно.
Стоит учитывать, что по мимо повышения ключевой ставки на стоимость фонда давили и простые распродажи на панике.
К данному фонду лично у меня неоднозначное отношение - "попробовав" данный фонд я пришел к выводу, что проще самому собрать коротких ОФЗ с дюрацией 1-3 года и получать купонный доход на уровне ~ 6-7% годовых, это хотя бы гарантированно в отличии от фонда, который болтается в боковике с 2020 года !
Однако моя идея в этом фонде другая. Зная, что фонд, как и ОФЗ со средним и длинным сроком погашения сильно зависим от ставки ЦБ, можно и нужно это использовать: в теории, как только ЦБ начнет понижать уровень ставки, деньги из банковских вкладов начнут перетекать в облигации, соответственно капитализация фонда начнет повышаться (другими словами стоимость увеличиваться).
Надеюсь все помнят, какую доходность давал тот же Сбер в конце 2020, начале 2021 года, когда ставка ЦБ была на уровне 4,25% ? Процент по вкладам был меньше 4 % . Естественно при таких низких доходах на банковских депозитах капитал ищет другие варианты - в первую очередь это ОФЗ, во вторую корпоративные облигации и уже в третью очередь это акции (вспоминаем инвестиционный бум на выходе из коронакризиса, как красиво в это время индекс акций взлетел до исторических максимумов).
По этому я жду увеличения стоимости фонда, при снижении ключевой ставки. Главной целью ЦБ на ближайшие пару лет становится достижение уровня инфляции 4%, соответственно и ставка должна понижаться.
Гарантий ни каких нет, что ставка вновь не повысится, по этому риски просадок в фонде сохраняются, но на сроке 2-3 года все таки смотрю оптимистично. Планирую держать в фонде 5-10 % средств.
Листайте галерею, показана структура фонда и доходность:
Четвертый фонд SBMM
Информация с официального сайта:
Биржевой фонд инвестирует в инструменты денежного рынка через сделки обратного РЕПО с Центральным контрагентом (покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи через определенный срок по заранее оговоренной цене - защита от возможного снижения на срок владения бумагами)
Фонд подходит инвесторам, желающим переждать периоды турбулентности на финансовых рынках, и дает возможность зарабатывать на текущем уровне ставок денежного рынка.
Собственно я использую этот фонд , когда не знаю точно, куда направить свободный КЭШ в ближайший месяц или больше. Доходность в фонде планомерная, сравнимая с короткими ОФЗ или банковскими вкладами оно и понятно - сделки РЕПО.
Годовая доходность 9,86 %, комиссия 0,5 %, чистая доходность за год 9,36 % - выводы сделайте сами кому-то это подойдет, кому-то покажется мало, на всякий случай: индекс акций сложился пополам например.
Обратите внимание на график индекса ниже (в галереи) он обсалютно ни как не реагировал на панические распродажи на начале СВО и распродажи на мобилизации в сентябре-октябре 2022.
Если купить на дне индекс акций или отдельные акции, то у вас будет ракета, когда все начнет расти, но рассуждать - не мешки ворочить, не кто не знает, где дно и когда все начнет расти ... )
Листайте галерею, показана структура фонда и доходность:
Выше я описал своё видение на консервативную часть портфеля, именно в эти четыре фонда я инвестирую с целью сбережения капитала, не реклама и не инвестиционная рекомендация.
Тут я писал, как защитить рубли от девальвации:
Надеюсь моя информация будет полезной для Вас, ставьте палец вверх, подписывайтесь, жду обратную связь в комментах: держите ли вы облигации :? 👍