Аналитическая платформа блокчейн данных Glassnode представила новый тип метрики для оценки вовлеченности пользователей и инвесторов в цифровые активы.
Хотя удержание широко используется в традиционном бизнесе, его применение к цифровым активам остается малоизученным.
On-chain Retention – это инновационный способ измерения вовлеченности пользователей с использованием данных блокчейна.
Метрика анализирует активность адресов в сети, оценивая, как долго пользователи удерживают актив и насколько последовательно с ним взаимодействуют. Такой подход помогает ответить на ключевые вопросы:
- Возвращаются ли пользователи?
- Насколько они вовлечены в экосистему?
- Происходит ли естественный рост или доминирует спекуляция?
Какие паттерны можно выявить с помощью On-chain Retention?
Анализ удержания на блокчейне позволяет обнаружить важные поведенческие модели:
- Вовлеченность пользователей – частота и продолжительность взаимодействия с активом.
- Спекуляция vs. органический спрос – высокая текучесть после скачков цен сигнализирует о спекулятивной активности.
- Долгосрочная уверенность – активы, удерживаемые на протяжении длительного времени, свидетельствуют о вере в их фундаментальную ценность.
- Угасание интереса – снижение удержания может говорить о потере актуальности актива.
- Отток капитала – перераспределение средств в пользу других рынков.
- Продажное давление – падение удержания часто предшествует массовым продажам и падению цены.
- Конкурентный анализ – сравнение удержания различных активов позволяет выявить изменения в предпочтениях инвесторов.
- Доверие инвесторов – высокий уровень удержания говорит о лояльности сообщества.
Почему важно отслеживать две разные метрики удержания?
В анализе цифровых активов используются две ключевые метрики:
📌 Удержание активности – показывает, как часто пользователи совершают транзакции с активом. Важна для проектов, где ценность определяется полезностью и частым использованием.
📌 Holder Retention – отражает, насколько долго пользователи хранят актив. Критично для оценки долгосрочного инвестиционного потенциала.
Комбинированный анализ этих показателей позволяет лучше понять природу цифрового актива, выявляя разницу между активами, используемыми для спекуляций, и активами с сильной долгосрочной перспективой.
Пример анализа: BTC vs. ETH
Исследование On-chain Retention на примере BTC и ETH показывает, как фундаментальные различия в архитектуре блокчейна влияют на поведенческие паттерны:
- New - адреса, впервые ставшие активными.
- Retained - адреса, которые оставались активными в течение нескольких временных интервалов подряд.
- Resurrected - ранее неактивные адреса, которые снова стали активными.
- Churned - ранее активные адреса, которые стали неактивными.
BTC: Высокая доля «новых» и «отторгаемых» адресов указывает на частое создание и удаление кошельков для обеспечения конфиденциальности.
ETH: И напротив ситуация в Эфире, преобладание «сохраненных» и «вернувшихся» адресов свидетельствует о долгосрочном вовлечении пользователей.
Вывод
- On-chain Retention – революционная метрика, позволяющая глубже анализировать поведенческие тренды в цифровых активах.
- Она помогает инвесторам и аналитикам отличать органический рост от спекулятивной активности.
- Комбинированный анализ активности и удержания пользователей дает целостное понимание устойчивости актива.
С ростом влияния цифровых активов в мировой экономике мониторинг удержания пользователей на блокчейне становится обязательной практикой для инвесторов, аналитиков и разработчиков.
Источник glassnode