Почему стоит обратить внимание на Fluid
15 февраля 2025 года в экосистеме Ethereum произошло знаковое событие — децентрализованная биржа Fluid заняла второе место по объему торгов на основной сети Ethereum с долей рынка в 20%, а ее общий заблокированный капитал (TVL) превысил 920 миллионов долларов. Этот успех позволил ей превзойти такие традиционные протоколы, как Curve, и переопределить эффективность капитала в децентрализованных обменах. Успех Fluid заключается в том, что он воплощает новаторство в глубокой интеграции кредитования и торговли. Он преобразует каждый 1 доллар TVL в 39 долларов эффективной ликвидности, разрушая ограничения традиционной капитализации DEX и открывая новую эру "суперприложений" в области DeFi. В этой статье будут подробно рассмотрены технологические инновации Fluid, экономическая модель и возможные последствия для всей отрасли.
Что такое Fluid
Fluid — это инновационное DeFi суперприложение, разработанное командой Instadapp, целью которого является интеграция кредитных протоколов, децентрализованных бирж (DEX) и ликвидных пулов для повышения операционной эффективности всей системы за счет единого капитального пула. Fluid использует совершенно новую архитектуру, разрывая барьеры между традиционными DeFi-протоколами и способствуя глубокой интеграции трех основных модулей: кредитования, торговли и ликвидности. Его архитектура включает в себя три основные компоненты:
- Ликвидностный слой: как основная инфраструктура Fluid, ликвидностный слой объединяет ликвидные пулы нескольких протоколов (таких как пулы кредитования и пары DEX), эффективно избегая проблемы фрагментации рыночной ликвидности. Его концепция дизайна схожа с предложенной Aave v4 "унифицированной ликвидностной системой", целью которой является повышение общей капитализации через кросс-протокольную ликвидность.
- Кредитный протокол: кредитный протокол Fluid поддерживает стандарт ERC4626, позволяя пользователям заимствовать стабильные монеты, закладывая единственный актив (например, ETH), и система гарантирует, что залог не будет повторно заложен (т.е. избегая повторного залога), тем самым эффективно снижая потенциальные системные риски. Этот дизайн обеспечивает прозрачность и безопасность кредитования для пользователей, а также делает доходы поставщиков ликвидности более предсказуемыми.
- DEX-протокол: в отличие от традиционных DEX, Fluid глубоко интегрирует кредитование и торговлю, позволяя долгосрочным обязательствам пользователей автоматически превращаться в ликвидность DEX. Например, после заимствования стабильной монеты (такой как USDC или USDT) этот долг будет автоматически корректироваться в зависимости от рыночного спроса, и пользователи смогут зарабатывать торговые сборы в процессе, что реализует новую бизнес-модель "производства долгов".
По состоянию на 9 февраля 2025 года общий заблокированный капитал (TVL) протокола Fluid достиг 920,58 миллионов долларов, в то время как рыночная капитализация (Mcap) составила 265,23 миллионов долларов. За этот период объем торгов (Volume) протокола Fluid также достиг 1,325 миллиарда долларов, а соотношение рыночной капитализации к TVL составило 0,29, что указывает на его сильный потенциал капитализации в области DeFi. Эти данные не только показывают, как Fluid как инновационный протокол начинает выделяться на рынке, но и демонстрируют его огромный успех в повышении эффективности использования капитала.
Техническое преимущество: ключ к взрывному росту TVL
TVL Fluid вырос более чем в 3 раза с ноября 2024 года по февраль 2025 года, за этим скрываются некоторые технологические инновации, с которыми не могут сравниться традиционные платформы кредитования и DEX. Ключевые преимущества Fluid можно свести к следующим аспектам:
Динамический механизм долга: превращение долга в ликвидность
На традиционном кредитном рынке долг обычно является бременем — если заемщик не может вовремя вернуть деньги, система сталкивается с риском ликвидации. Однако Fluid, внедряя динамический механизм долга, разрушает эту норму. Проще говоря, Fluid позволяет долговым обязательствам пользователей автоматически адаптироваться к изменениям рыночного спроса. Например, когда на рынке нужен USDT, взятый в долг USDC может быть преобразован в USDT, а структура долга динамически пересматривается. Этот дизайн словно наделяет долг "гибкими крыльями", что не только уменьшает риск ликвидации, но и создает дополнительные доходы от торговых сборов для пользователей, значительно повышая эффективность капитала.
Сверхвысокая капитализация: 39 долларов ликвидности на каждый 1 доллар TVL
Еще одним козырем Fluid является его сверхвысокая капитализация. Благодаря идеальному сочетанию интеллектуальных залогов и интеллектуальных долгов, Fluid может обеспечить 39 долларов эффективной ликвидности на каждый 1 доллар TVL. Эта цифра сопоставима с чудом инвестиционного плеча. Традиционные DEX, такие как Uniswap, полагаются на то, что поставщики ликвидности вкладывают больше средств, в то время как Fluid, благодаря продуманному техническому дизайну, делает так, чтобы каждая вложенная сумма работала на максимум. Например, пользователи могут смешивать WBTC с cbBTC в качестве залога, используя эффект рычага и интеллектуальные системы управления рисками для стабильного продвижения на фоне рыночных колебаний и получения более высокой капитализации по сравнению с традиционными платформами.
Совершенная система ликвидации: оптимизация использования капитала, снижение рыночного воздействия
Механизм ликвидации протокола Fluid является одной из ключевых особенностей его технологии. В отличие от традиционных DeFi-протоколов, он не только повышает эффективность ликвидации, но и значительно снижает затраты, связанные с ликвидацией. Основываясь на методе временных интервалов, Fluid суммирует все долги и залоги всех казначейств в каждом интервале времени, и когда соотношение долга превышает порог ликвидации, протокол завершает ликвидацию через одну транзакцию. Этот дизайн был вдохновлен на основе слотов ликвидности Uniswap v3, благодаря чему Fluid может эффективно ликвидировать несколько позиций, снижая затраты на газ и влияние на рынок в процессе ликвидации.
Что более важно, метод минимального воздействия ликвидации Fluid ликвидирует только ту часть долга, которая необходима, чтобы вернуть здоровье счёту, а не ликвидирует сразу несколько позиций, как это делает традиционная система. Это не только минимизирует рыночный удар, но и предотвращает эффект цепной ликвидации, что позволяет рынку оставаться более стабильным в условиях нестабильности. Кроме того, система ликвидации Fluid позволяет любому трейдеру участвовать в ликвидации, не полагаясь на специализированные сети ликвидационных роботов. Трейдеры могут участвовать в процессе ликвидации через обычные платформы DEX (например, 1inch, Paraswap и 0x), получая залоги со скидкой в процессе ликвидации, одновременно ликвидируя долги Fluid, что делает весь процесс ликвидации более децентрализованным и эффективным.
Защита от ликвидации: успешное преодоление рыночного обрушения
Fluid использует порог ликвидации в 97% и механизм штрафа в 0,1%, успешно обработав крупнейший в истории случай ликвидации во время обрушения рынка в феврале 2025 года, предотвращая накопление плохих долгов. Преимущества этого механизма заключаются в том, что, правильно установив порог ликвидации, система может вовремя корректироваться в условиях резких колебаний рынка, избегая неконтролируемой ликвидации значительных сумм средств и обеспечивая безопасность поставщиков ликвидности и заемщиков.
Эволюция команды Instadapp за Fluid
Instadapp была основана в 2019 году как инновационная платформа цифровых финансовых услуг, нацеленная на упрощение инвестиционных операций пользователей в области децентрализованных финансов (DeFi). Instadapp предлагает простой и интуитивно понятный интерфейс, позволяющий пользователям без проблем работать между несколькими DeFi-протоколами без необходимости полагаться на традиционных финансовых посредников, таких как банки или брокеры. Основываясь на технологии блокчейн, Instadapp использует протокол DeFi Smart Layer (DSL), который агрегирует несколько DeFi-протоколов на одном уровне масштабируемого смарт-контракта, обеспечивая взаимодействие и управление между протоколами. Эта инновация делает управление активами, кредитование, торговлю и предоставление ликвидности более эффективными и простыми в использовании, способствуя популяризации и развитию DeFi.
В 2021 году Instadapp выпустила токен управления INST, что стало важным шагом команды в направлении децентрализованных автономных организаций (DAO). Токен INST не только выполняет роль управления в протоколе, но также предоставляет пользователям стимулы, способствуя дальнейшему развитию и оптимизации платформы.
С быстрым развитием рынка DeFi команда Instadapp остро осознала, что растет потребность в эффективности капитала и ликвидности. В этом контексте команда в феврале 2024 года запустила протокол Fluid и в том же году представила план ребрендинга и роста. Протокол Fluid предназначен для переопределения моделей децентрализованного кредитования и торговли, разрушая барьеры между традиционным кредитованием и торговлей путем объединения их на одной платформе, что повышает ликвидность капитала и рыночную эффективность.
Основным продуктом протокола Fluid является USDF, сверхзалоговая стабильная монета, предназначенная для обеспечения большей финансовой безопасности на рынке децентрализованного кредитования и снижения влияния рыночных колебаний на кредитные операции. Запуск этой стабильной монеты не только повысил привлекательность платформы, но и обеспечил новую финансовую безопасность для рынка DeFi.
С запуском протокола Fluid команда Instadapp продолжает углублять свои инновации в области DeFi, способствуя постоянному развитию протокола. В октябре 2024 года Fluid завершил раунд посевного финансирования на сумму 3,9 миллиона долларов, которые будут использованы для ускорения разработки USDF, повышения безопасности протокола и увеличения размера команды. В этом раунде финансирования участвовали такие инвестиционные фирмы, как Bloccelerate, Animoca Ventures, CMS Holdings и другие, в то время как ангел-инвесторы, такие как Мельтем Демирорс и Картик Талвар, также оказали стратегическую поддержку Fluid.
Успех протокола Fluid привлек широкое внимание сообщества DeFi. В ноябре 2024 года сообщество Aave решило инвестировать в токены INST через предложение ARFC и установить стратегическое партнерство с Instadapp. В рамках этого сотрудничества Aave DAO будет поддерживать торговые пары GHO на Fluid и способствовать разработке новых продуктов на основе Aave и Fluid. Этот шаг не только принесет больше ликвидности для Fluid, но и укрепит его позицию в экосистеме DeFi.
В течение следующих 12 месяцев Fluid планирует выпустить ряд значительных обновлений, включая версию DEX v2, поддержку большего количества активов для кредитования и торговли, оптимизацию ETH Lite Vault, а также запуск нового DEX в сети второго уровня. Эти меры еще больше повысят эффективность торговли и использование капитала, способствуя постоянному росту Fluid на рынке DeFi.
Чтобы усилить рыночный спрос на токены и структуру управления, команда Instadapp решила переименовать токен INST в FLUID и внедрить программу выкупа доходов до 100%. Эта программа дополнительно повысит ликвидность токена и будет способствовать долгосрочному развитию протокола Fluid.
Успех протокола Fluid не является случайным, а является результатом многолетней работы команды Instadapp на рынке DeFi, точного определения тенденций отрасли и потребностей пользователей. Благодаря своему инновационному дизайну и мощной технологической базе, Fluid ожидает, что займет более важное место на будущем рынке DeFi, предложив новые возможности и вызовы для децентрализованной финансовой сферы.
Экономическая модель токенов и структура управления
Общее предложение токенов INST
- Общее предложение: 1 миллиард INST (1,000,000,000 INST).
- Это максимальное общее предложение токенов, что означает, что платформа не будет выпускать более указанного количества токенов INST.
Начальное распределение токенов INST
Начальное распределение токенов Instadapp основано на нескольких факторах, таких как развитие экосистемы платформы, стимулы для команды, поддержка инвесторов и т. д. Вот примерное распределение, конкретные пропорции могут быть скорректированы в зависимости от развития проекта и потребностей сообщества:
- Команда и консультанты: около 20% (200,000,000 INST)
- Эти токены обычно имеют определенный срок блокировки, чтобы гарантировать долгосрочное участие команды и консультантов в успехе проекта.
- Вознаграждения для сообщества: около 40% (400,000,000 INST)
- Эта часть токенов обычно используется для стимуляции поставщиков ликвидности, участников кредитных протоколов и других участников экосистемы.
- Включает ликвидные майнинги, вознаграждения для пользователей платформы, вознаграждения за управление и т. д.
- Инвесторы и стратегические партнеры: около 20% (200,000,000 INST)
- Распределение токенов для ранних инвесторов и стратегических партнеров. Обычно для этих токенов также устанавливается определенный срок блокировки.
- Фонд и развитие экосистемы: около 10% (100,000,000 INST)
- Эта часть токенов обычно используется для поддержки расширения экосистемы платформы, включая строительство сообщества, маркетинг и обновления протокола.
- Публичное размещение и IDO (первичное размещение DEX): около 10% (100,000,000 INST)
- Эти токены распределяются среди публичных инвесторов через открытые продажи или IDO. Таким образом, Instadapp может привлечь средства для своей деятельности.
Важной частью протокола Fluid является токен $INST, который будет преобразован в токен $FLUID по пропорции 1:1, и все существующие держатели не должны предпринимать никаких действий. Это преобразование позволяет протоколу Fluid успешно реализовать ребрендинг и повысить ликвидность токена, не создавая размывания для держателей. Ребрендинг сохраняет то же общее предложение (100 миллионов) и гарантирует, что адрес токена останется неизменным.
Fluid также планирует запустить алгоритмическую программу выкупа после достижения протоколом годового дохода в 10 миллионов долларов. Основная идея этой программы выкупа основана на модели x * y = k, и объем выкупа будет динамически регулироваться в зависимости от полной разводненной рыночной каптализации ($FLUID). Максимум 100% прибыли будет использовано для выкупа, а пропорция выкупа будет колебаться в зависимости от рыночной ситуации: в период спада пропорция выкупа повысится, а в период роста — снизится. Все выкупленные токены будут храниться в казначействе управления, и будет решаться, уничтожать ли их, распределять среди держателей или использовать для вознаграждения пользователей.
Чтобы способствовать достижению протоколом Fluid рыночного масштаба в 10 миллиардов долларов к концу 2025 года, команда предложила следующие меры стимулирования роста:
- Каждый месяц 0,25% предложения токенов будет использовано для стимуляции стабильного кредитования.
- Каждый месяц 0,25% предложения токенов будет использовано для стимуляции активности DEX.
- Создание ликвидности через пул DEX, обеспечение ликвидности и рыночной стабильности $FLUID, правление выделит для этого 5% от общего предложения.
Кроме того, 12% казначейства управления будет использовано для финансирования ключевых инициатив роста. Конкретное распределение следующее:
- 2% на листинг на биржах
- 2% на маркетмейкинг
- 5% на программу сбора средств
- 3% на расширение команды и реализацию новых планов
Эти средства обеспечат надежную ресурсную поддержку для быстрого расширения протокола Fluid.
Резюме
К концу 2024 года Fluid пережил значительное увеличение, достигнув роста в 8 раз, что вызвало бурю на рынке. Несмотря на то, что Fluid сейчас находится на этапе коррекции рядом с проектами ETH, такими как CRV и UNI, рыночная устойчивость Fluid все еще оказывается более сильной. Это не только отражает потенциал архитектуры протокола и инновационного дизайна, но и подчеркивает уникальную позицию Fluid на рынке.
Эта сильная коррекция демонстрирует уникальную конкурентоспособность протокола Fluid в области DeFi, особенно в аспектах капитализации, механизмов ликвидации и децентрализованных торговых функций. С постепенным восстановлением рыночной среды Fluid имеет все шансы продолжать рост и добиться дальнейших прорывов в ближайшие месяцы. Для инвесторов и участников экосистемы Fluid представляет собой возможность, заслуживающую внимания и участия, и его будущее развитие обещает быть многообещающим.
P.S подписывайтесь на мой блог, там вы найдете много других новостей на тему криптовалют с ежедневным обновлением контента, так же не забывайте делиться своим мнением в комментариях