Публичные майнинговые компании США играют всё более значимую роль в биткоин-сообществе. Согласно отчёту Jefferies, за декабрь 2024 года 14 американских фирм в этой сфере добыли в общей сложности 3602 BTC, тогда как месяцем ранее цифра была на уровне 3404 BTC. Рост на 200 монет может показаться небольшим, но он иллюстрирует тенденцию стабилизации. Причём 4 компании из данной выборки суммарно добыли свыше 50% этого объёма. Остальные 10 делят между собой чуть меньше половины общего результата.
Основные операторы
В числе крупнейших публичных игроков — Marathon Digital, Riot Platforms, CleanSpark и Hut 8. По совокупной оценке, на их долю приходится более 18–20 EH/s каждая, хотя точные цифры отличаются в зависимости от методики подсчёта. К примеру, Riot Platforms недавно сообщала о 21 EH/s, однако часть этой мощности могла быть временно отключена в периоды пиковых нагрузок на электросети. Marathon, согласно корпоративным данным, держит 21 EH/s и стремится к 23 EH/s, а CleanSpark утверждает, что достигла 39,1 EH/s. Порой подобные заявления вызывают вопросы у аналитиков, ведь часть из них учитывает планы на будущее или оборудование в пути, ещё не введённое в строй.
Тем не менее публичные компании декларируют большие хранилища биткоина. По статистике CoinDesk, Hut 8 владеет более 10 тыс. BTC, Marathon держит несколько тысяч, Riot Platforms — свыше 17 тыс. BTC, а совокупно публичные майнеры в США аккумулируют примерно 92,5 тыс. BTC (учитывая все организации, а не только 14 из отчёта Jefferies). Рыночная стоимость таких запасов при цене свыше 100 тыс. долларов за 1 BTC достигает огромных цифр — более 9 млрд долларов.
Тренд на HODL
Одна из особенностей публичных майнеров — стратегия «хранить» монеты, рассчитывая на дальнейший подъём курса. Это приводит к тому, что большая часть добытых BTC не попадает сразу в оборот, а аккумулируется на балансах. Примером может служить Hut 8, которая копит 10 171 BTC и рассматривает вариант дополнительной эмиссии акций, чтобы увеличить парк ASIC. Цель — достичь ещё более сильного присутствия на рынке.
Критики обращают внимание, что слишком агрессивное удерживание BTC может привести к рискам, если вдруг произойдёт серьёзный обвал цены. Однако компании балансируют, время от времени реализуя часть монет для покрытия операционных расходов. Marathon, например, достаточно долго продавала практически всю добычу, но в декабре 2024 года впервые начала хранить некоторую часть на балансе.
Влияние на рынок
Аналитики Fidelity Digital Assets отмечают, что растущая концентрация хешрейта в руках публичных фирм может отчасти влиять на децентрализацию сети. Наличие крупных майнинговых пулов, владеющих внушительной долей мощности (например, Foundry с 33,23% сети), вызывает дискуссии в сообществе. С одной стороны, профессиональная инфраструктура считается более надёжной. С другой — если 3–5 корпораций будут контролировать львиную долю добычи, встанет вопрос о риске централизации.
При этом публичные компании transparent — они обязаны раскрывать финансовую отчётность, проходить аудиты. Это добавляет доверия со стороны классических инвесторов. Майнинг всё чаще рассматривают как инвестиционный объект наравне с другими секторами экономики. Даже крупные фонды, традиционно ориентированные на акции, начинают вкладываться в «майнинговые предприятия», усиливая интерес к бумагам. По состоянию на начало 2025 года капитализация всего майнингового сектора на биржах США оценивается в 44,09 млрд долларов.
Осложнения и прогноз
Рост сложности сети, достигшей 110,45 T (новый рекорд), играет против мелких операторов. А для публичных гигантов это скорее стимул к дальнейшим вливаниям, ведь мелкие участники могут уйти с рынка, уступив место лидерам. С другой стороны, политическая неопределённость в ряде штатов тоже создаёт риски. Нью-Йорк, например, вводил моратории на добычу из-за шума и углеродных вопросов. Арканзас обсуждает законопроекты, запрещающие майнинг рядом с военными базами. Если подобные ограничения станут общенациональными, публичным компаниям придётся переносить часть ферм за рубеж.
Тем не менее крупнейшие операторы пока выражают уверенность в позитивном сценарии. При курсе биткоина свыше 100 тыс. и потенциально двигающемся к 150 тыс., даже более дорогая электроэнергия остаётся оправданной. Крупные компании предпочитают планировать сразу на 3–5 лет вперёд, учитывая амортизацию оборудования и возможность брать кредиты под залог BTC. Тенденция к консолидации сектора, вероятно, продолжится, и публичные майнеры будут играть первую скрипку в распределении мирового хешрейта.
Важная мысль: публичные майнеры США, наращивая долю добычи, меняют сам характер криптоиндустрии, делая её более институциональной. Многие ждут дальнейшего прихода крупных средств в эту сферу, особенно если регуляторы ослабят давление и цена биткоина продолжит расти.
=====
Двери наших соцсетей всегда открыты для вас. Самые актуальные новости криптомира и майнинга всегда под рукой. Кстати, заходите к нам на trendtonext.com, чтобы купить Antminer L7 9050M по хорошей цене. Они сейчас в тренде.
Расскажем, как правильно майнить, поможем настроить и запустить. BTC mining made simple with TTN! ("Майнить биткоин всё проще с TTN!")