ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА:

В прошлом году в это же время в вашу пользу говорили три основных фактора. Низкие оценки, снижающиеся процентные ставки и свободные денежные средства.

2024 год оказался отличным годом, и многие акции хорошо выросли и достигли новых максимумов. Цены сейчас уже не такие низкие, как раньше, но ставки по-прежнему будут умеренно снижаться в США и в большей степени в Канаде, а объем наличных на банковских счетах и в фондах денежного рынка по-прежнему находится на исторических максимумах. Основываясь на росте прибыли, оценках и изменении процентных ставок, мы ожидаем, что 2025 год будет хорошим годом для рынка.

Крупнейшие компании, которые являются движущей силой фондового рынка, увеличивают прибыль примерно в два раза по сравнению с долгосрочными рыночными показателями, а их маржа свободного денежного потока почти в три раза превышает исторический показатель. Этот тип прибыльного роста в таких крупных компаниях важен не только из-за денежных средств и стоимости, создаваемых непосредственно этими компаниями, но и из-за побочных эффектов для тысяч небольших компаний, в той или иной форме вовлеченных в этот рост.

Мы нацелены на то, чтобы как можно скорее найти эти перспективные компоненты. В Канаде есть много интересных отраслей, в которых наблюдается ускоренный рост, таких как космос и оборона, технологии здравоохранения и энергетики. В этих зонах роста мы по-прежнему находим быстрорастущие, высокорентабельные компании по справедливой стоимости.