Сейчас очень многие инвесторы продали свои активы и ушли с биржи. Мне конечно печально смотреть как дешевеют мои акции, но я пока остаюсь, продолжаю держать строй. И на это у меня есть одна простая причина.
Что будет в будущем
Если говорить честно, то будущее выглядит достаточно туманно. У меня нет чётких представлений что будет и как. Про политику я говорить не хочу, тут вообще не возможно предугадать кто сделает следующим шаг и какой он будет. Но есть вещи в которых я уверена. Я считаю, что по-другому быть не может. Но в то же время я не провидец, я понимаю, что так будет, но только осталось понять, так будет через месяц, два или через год?
Сейчас наш бюджет на 2023 год дефицитный. Мишустин говорит о дефиците в 3 трилионна рублей, но на мой взгляд ситуация еще может ухудшиться по понятным причинам. Думаю, если ситуация будет развиваться такими же темпами, 3 триллионами мы не обойдемся.
Это и понятно, санкции потрепали многие компании, в том числе тех кто добывает и обрабатывает полезные ископаемые. Подробнее я об этом писала ранее. Прибыль у компаний упала, собираемые налоги тоже.
Сейчас импорт многой продукции в Россию затруднен, как следствие - упала собираемость НДС. Кроме этого покупательская способность населения упала, а это опять же бьет по налогам и обороту денег в стране.
Далее встает вопрос - как покрывать дефицит? На первый взгляд вариантов много:
- выпуск облигаций. Но последний аукцион Министерства провалился. Минфин не смог занять столько сколько планировал;
- увеличение налогов. По сути это уже происходит. Газпром уже уплатил в 2022 году повышенные НДПИ, в 2023 году тоже уплатит. Но он не единственный кто заплатит. Но новые налоги не смогут покрыть всю дыру, а только чуть-чуть подлатают ее.
- печатный станок. Ну и самый простой способ - запуск печатного станка. Пока Минфин не хочет это делать, что радует. Но рано или поздно, его придется включать.
"Печатный станок"
Сейчас термин "запуск печатного станка" - это такое обобщённое понятие. Запустить станок - это уже не напечатать купюр, это означает увеличить денежную массу в стране.
Я уже читала статьи в несолидных изданиях о том, что Минфин втихую запустил печатный станок. Они делают этот вывод по косвенным признакам. Не буду комментировать. Если это и так, на фоне снижения ключевой ставки, это пока мало заметно.
Но далее ситуация будет ухудшаться. И Минфину придется печатать деньги что бы затыкать дыры. А к чему это приводит? Правильно к инфляции. Если получается, что денег становится много, спрос увеличивается, а вслед за ним и цены. Эта прописная истина, которую нам вдалбливали еще в школе, работает до сих пор. Да, бывают исключения, но не сейчас.
С 1 декабря у нас поднимутся тарифы за коммунальные услуги, себестоимость производства продукции сразу вырастит. Это тоже разгонит спираль инфляции.
Акции и инфляция
Нельзя сказать, что стоимость акций напрямую связана с инфляцией. Во многом цена активов зависит от ожиданий. Если инвесторы будут верить в акции, в то что их стоимость обгонит инфляцию, они будут покупать и задирать цену. Если инвесторы не будут верить, а начнут скупать облигации, цена акций пойдет вниз.
Я не ожидаю, что все акции которые входят в индекс ММВБ будут расти всем скопом. Нет. Но думаю, что будут отдельные эмитенты, в которые будут верить. Я вот тоже продолжаю верить в отдельных эмитентов и покупать акции эмитированные ими.
Я понимаю, что может быть еще локальная просадка. Сегодняшний день вообще может быть очень веселым. Но я не вижу более перспективных идей, чем покупать активы, поэтому и покупаю.
