Шесть экспертов предлагают своевременные идеи о том, куда вложить большие деньги.
Там страшно.
Инвесторы, пытающиеся прорваться через рыночный шум, сталкиваются с огромными проблемами. Быстро растущая инфляция вызывает опасения, что повышение процентных ставок центральными банками может привести к глобальной рецессии. Рынки акций и облигаций находятся в смятении: индекс S&P 500 упал более чем на 20% по сравнению с пиковым значением, а цены на казначейские облигации США упали. И это все на глобальном фоне войны в Украине и сохраняющейся угрозы от Ковида.
Этого достаточно, чтобы заставить вас желать безопасности наличных денег — если инфляция не обязательно съест покупательную способность наличных денег с течением времени.
Bloomberg поговорил с шестью профессиональными инвесторами, чтобы получить их лучшие идеи о том, куда инвесторы с 1 миллионом долларов могут захотеть вложить свои деньги сейчас. Выбор варьируется от муниципальных облигаций до блокчейна и компаний по добыче урана.
Эксперты также рассказали, куда бы они вложили 1 миллион долларов, если бы могли направить его на личное увлечение, с идеями, варьирующимися от технологий чистой воды до португальской недвижимости и конных ферм.
Стефани Ларосильер
Старший менеджер по работе с клиентами, Invesco
Самое замечательное в муниципальных облигациях, особенно в этом году, — это основы и объем финансирования, полученного от федерального правительства с точки зрения помощи Covid и других стимулов. К 2024 году он составит 1,6 триллиона долларов. Честно говоря, это, вероятно, немного больше, чем было необходимо. Вот почему мы призываем к продолжению золотого десятилетия муниципального кредита.
Проблемы с макросами добавляют в это немного гаечного ключа. Есть много предположений о том, грядет ли замедление экономики. Но когда дело доходит до муниципальных эмитентов, у них еще много денег. Это яркий пример того, почему мы по-прежнему видим больше улучшений, чем понижений на рынке муниципальных услуг. Чтобы проесть 1,6 триллиона долларов, нужно много времени.
В конце концов, однако, муни – это не облагаемый налогом доход. Я разговаривал со многими консультантами, и в этом налоговом сезоне у них был небольшой шок. Люди ожидали большего от нормы, но это было немного хуже, чем многие думали. По мере того, как мы начинаем составлять планы, необлагаемый налогом доход будет становиться все более важным.
Для тех, кто находится в самой высокой налоговой категории, получение 4% по краткосрочным высокодоходным муниципальным облигациям эквивалентно почти 7% по облагаемым налогом облигациям. Такого мы не видели очень давно.
Прямо сейчас этот класс активов предназначен для инвестиций, потому что это не переполненный рынок, как это было в прошлом году, когда был рекордный приток. В то время было трудно найти вещи, которые могли бы по-настоящему увлечь. Возможность, представленная с начала года, создала новые возможности и сделала инвестиции более интересными.
Это настроения розничных инвесторов создают негативную петлю обратной связи. Когда они напуганы, они хотят копить деньги и боятся поймать падающий нож. В какой-то момент муни начнут дешеветь, и это привлечет инвесторов.
Еще один вариант игры из Ларозильера: одним из моих внешних интересов являются технологии, предназначенные для обеспечения чистой водой развивающихся стран. Подсчитано, что 80% болезней в развивающихся странах связаны с нехваткой чистой воды. Я считаю, что это должно представлять интерес для инвесторов, стремящихся привести свои инвестиции в соответствие со своими ценностями. Когда водоснабжение улучшено и устойчиво, это может значительно ускорить экономический рост сообщества, что приведет к сокращению бедности. Инвестиции в это пространство могут не только увеличить стоимость портфелей, но и повлиять на жизнь нуждающихся. - Брайан Чапатта
Ким Форрест
Директор по инвестициям, Bokeh Capital Partners
Мне нравятся американские акции, потому что они ликвидны, и мне нравится рыночная капитализация выше миллиарда долларов, потому что, вообще говоря, эти менеджеры немного более надежны, чем в компаниях с малой капитализацией. В большинстве случаев, если у вас есть миллиардная рыночная капитализация, вы не на 100% находитесь в США — у вас более географически распределенный поток доходов.
Несмотря на то, что я хочу сверхтвердых балансовых отчетов, мне нужно видеть компании, которые доказали, что могут создавать то, что они делают, по крайней мере, для одной или двух линеек продуктов, поэтому у них есть более одного виджета, который они продают.
Что я действительно хочу видеть, так это компании, будь то химический производитель или розничный торговец, эффективно использующие технологии. Они могут разрабатывать технологии, но им также необходимо хорошо использовать технологии внутри компании, потому что они повышают вашу производительность. Я был инженером-программистом — в основном я занимался разработкой программного обеспечения для оптимизации операций — так что я действительно ценю это.
Как правило, эти компании имеют более высокую маржу, чем аналоги. Вы можете подумать, что технология будет состоять из роботов, дронов и прочего, что выглядит круто, но на самом деле вам нужны средства, устраняющие ошибки и выполняющие повторяющиеся задачи большое количество людей. Это позволяет вам не иметь кучу людей, выполняющих глупую работу.
Это касается всех секторов — это может быть даже коммунальная компания. Чем лучше компания может автоматизировать и сосредоточить всю свою рабочую силу на расширении своей клиентской базы, тем лучше для инвестора. Вы можете проверить такие вещи, как рентабельность инвестированного капитала или рентабельность собственного капитала.
Я верю в концентрированные позиции, поэтому 3% для стартовых позиций. Мы получаем от 31 до 33 холдингов, а затем немного наличных. Вы диверсифицированы, но вы все еще можете превзойти. Через много лет некоторые из этих компаний будут выкуплены, так что у вас есть неплохие шансы получить несколько выкупов каждый год.
Другой способ сыграть в нее из Форреста: конная ферма, где вы обслуживаете толпу охотников-прыгунов. Чтобы бегать, нужно много денег, но вы берете с людей много денег, чтобы заботиться о своих лошадях, и, черт возьми, вы получаете массу удовольствия. Это действительно может быть выгодно. У меня нет лошади, но я беру уроки верховой езды на очень модной ферме, где действительно заботятся о своих лошадях. Я бы предположил, что это довольно хорошая маржа, потому что у вас есть относительно небольшое количество людей, которые заботятся о 60 лошадях, и это квалифицированная рабочая сила, но это не сумасшествие. Тогда вы, вероятно, получите льготы по сельскохозяйственному налогу. Здесь, в Пенсильвании, у нас есть Clean and Green — вы получаете более низкую ставку налога на свою ферму. Если у вас есть 10 акров или более, вы можете подать заявку на них. - Клэр Баллентайн
Клэр Мэдден
Управляющий партнер, Connection Capital
Между раундами сбора средств в быстрорастущих технологических компаниях часто возникают требования к ликвидности, например, от посевных инвесторов, которые работают в течение длительного времени. Мы инвестировали в управляющего фондом, который нацелен на эту область, уделяя особое внимание Великобритании и Европе, и вы часто можете попасть в компанию со скидкой на их последний раунд сбора средств. Распродажа технологий означает, что многим компаниям приходится откладывать свой следующий раунд сбора средств на более отдаленное будущее, поскольку собрать деньги просто сложно. Это означает, что вселенная возможностей и, следовательно, скидки, которые вы можете получить в этой области, увеличились.
Это дает вам доступ к технологиям за пределами традиционных технологических фондов, которые, как правило, существуют не менее 10 лет, а это означает, что большая часть ликвидности очень ограничена. Вторичные фонды обычно вкладываются в бизнес, который в ближайшем будущем будет делать еще один раунд, и они не настолько привязаны к тому, чтобы довести его до конца, поэтому они не так ценны в том, чтобы продать позже. Это означает, что ликвидность может возникнуть довольно быстро от этих инвестиций. Вам не обязательно принимать этот долгосрочный взгляд.
Другой способ сыграть это от Мэддена: я одержим серфингом на больших волнах — наблюдаю, а не занимаюсь — в Назаре в Португалии. Я бы инвестировал в отдых там. Я думаю, что все больше и больше людей осознают красоту португальского Серебряного берега, его диких пляжей и фантастической еды. Кто сказал, что инвестиции не могут быть полезны и для души? - Бен Стапплс
Луис Берруга
Генеральный директор, Global X ETFs
Когда я рассматриваю растущую цифровизацию экономики и растущий спрос на чистую энергию, три темы выделяются как особенно привлекательные: блокчейн, кибербезопасность и уран.
Технология блокчейн меняет многие традиционные области финансов, и институциональные инвесторы проявляют все больший интерес из-за множества ее ценных вариантов использования, выходящих за рамки криптовалют. Доставка цифровых активов с использованием технологии блокчейн может стать важным инструментом в борьбе с глобальной бедностью, предоставляя миллионам людей в развивающихся странах, не имеющих доступа к банковским услугам, доступ к банковским услугам.
В контексте блокчейна я рассматриваю это недавнее падение рыночных цен как возможность — блокчейн фундаментально отличается от некоторых криптовалют, которые мы видели. Я не думаю, что отношение к блокчейну как к технологии изменилось.
Еще одна тема, которая будет иметь решающее значение, — это кибербезопасность. Поскольку масштабы и частота кибератак растут, все больше компаний выделяют ресурсы для защиты от дорогостоящих атак. Новые инструменты, включая искусственный интеллект и машинное обучение, позволяют фирмам, занимающимся безопасностью, выявлять и исследовать устройства, поведение которых отличается от «нормального». По нашим оценкам, к 2026 году экосистема сетевой безопасности может расти в среднем на 24 % в год.
Еще одним структурным сдвигом является переход к зеленой энергии. Правительства устанавливают жесткие сроки для достижения нулевых выбросов углерода, и многие понимают, что ядерная энергия, работающая на уране, будет иметь решающее значение для достижения этих целей. Настроения в пользу ядерной энергетики растут, особенно по мере того, как страны взвешивают влияние войны на Украине на поставки нефти. В настоящее время Азия является ведущим центром строительства новых реакторов. В Китае строится 18 традиционных реакторов, в Индии — шесть, а в Южной Корее — четыре. Всего в стадии строительства находится более 50 реакторов, что представляет собой значительный ежегодный рост. Добытчики урана должны выиграть от растущего спроса, особенно с учетом того, что нынешнее отставание в поставках может помочь поддерживать высокие цены в течение многих лет.
Другой способ играть в нее от Berruga:Выросший в маленьком испанском городке под названием Ла-Рода, я видел много людей с позитивным настроем и трудовой этикой, но не имевших реального шанса на успех из-за отсутствия финансовых ресурсов или обучения. Я всегда думал, что создание платформы для подключения этих сообществ к капиталу и обучению обеспечит очень привлекательную отдачу от инвестиций с финансовой и социальной точек зрения. Он предоставит финансовые ресурсы и отраслевой опыт, функционируя в качестве центра для найма и развития местных талантов. Структура, вероятно, будет представлять собой небольшой фонд прямых инвестиций с социальным элементом как часть инвестиционного руководства. Я бы попытался привлечь свой собственный капитал и капитал третьих лиц, которые привносят какой-то операционный опыт, и использовать его для совместного инвестирования с основателями этих местных предприятий.- Клэр Баллентайн
Габриэла Шагас
Партнер, Вокс Капитал
В мире, который борется с Covid, неравенством и изменением климата, ключевое слово, которое мы повторяем нашим инвесторам, — это наследие: как вы можете использовать свои инвестиции сегодня, чтобы материализовать будущее, в котором вы хотите жить?
Так что один из моих самых больших мотиваторов прямо сейчас, происходящий из развивающейся страны, такой как Бразилия, инвестирует в активы, которые могут помочь уменьшить неравенство. Вот почему компании, которые помогают сократить разрыв в доступе к финансовым услугам, так веские аргументы. Бразилия — огромная страна с огромным процентом населения, не охваченного банковскими услугами, что справедливо и для других развивающихся рынков. Это означает, что людям трудно совершать повседневные платежи, и в конечном итоге им приходится ходить в отделения банков.
Это возможность для стартапов. Например, одной из основных компаний в портфеле Vox является Celcoin, которая предоставляет финансовую инфраструктуру, которая фактически превращает тысячи владельцев небольших магазинов по всей Бразилии в отделения мини-банкинга. Они также получают дополнительный доход всякий раз, когда кто-то оплачивает там счет или заряжает предоплаченный телефон. В конечном счете, я считаю, что, предоставляя людям доступ к финансовой системе, доступ к финансовым услугам в конечном итоге ускоряет борьбу с неравенством в целом.
Еще один способ игры от Шагаса: многие люди, в том числе и я, искали способы добиться собственного нулевого уровня выбросов. Я бы сделал это, вложив 1 миллион долларов в восстановление лесов, в частности Амазонки. Сегодня есть даже NFT, поддерживаемые определенными участками тропического леса, потому что постоянные леса стали настолько дефицитным активом, что финансовые стимулы для их защиты растут. А цены на углеродные кредиты имеют тенденцию к росту, поэтому поиск проектов, которые их генерируют, может в конечном итоге окупиться. - Фелипе Маркес
Лаура Таттл
Содиректор по инвестициям, Boston Family Advisors
Сейчас идет много споров об излишествах в венчурном бизнесе и о том, столкнемся ли мы с новым медвежьим рынком, подобным 2000 году. Тем не менее, мы по-прежнему видим большие возможности в венчурном бизнесе на ранней стадии и считаем, что сейчас самое подходящее время, чтобы вкладывать деньги в работу. . Мы на самом деле думаем, что небольшая встряска пойдет на пользу отрасли в целом.
Нам очень нравится ранняя стадия. Хотя эти оценки действительно были завышены, у них такая длинная взлетно-посадочная полоса, что они немного более изолированы от того, что сейчас происходит на публичных рынках. И к тому времени, когда они думают об IPO или выходе, среда может сильно измениться. Мы намеренно избегали венчурных проектов на поздних стадиях, которые, по нашему мнению, будут наиболее затронуты спадом на рынке.
Мы распределяем активы, мы не инвестируем напрямую в портфельные компании, и наша работа заключается в том, чтобы убедиться, что мы инвестируем в правильных менеджеров. У нас есть склонность к менеджерам, которые являются отраслевыми специалистами — то есть не просто людьми, которые хорошо заключают сделки и выписывают чеки, но которые засучивают рукава и работают рука об руку с основателями. Менеджеры, которых мы поддерживаем, склонны к более взвешенному подходу и чрезвычайно дисциплинированы. За последние три-пять лет для многих не существовало правил, и сценарий был выброшен. Теперь в центре внимания снова будут рост доходов, экономия денежных средств, методичный найм и совершенствование бизнес-моделей.
Фирмы с четкой специализацией – наше любимое место. Например, один менеджер, которого мы поддержали, был одной из первых фирм Восточного побережья, занимавшихся инновациями в области искусственного интеллекта. ИИ и его влияние на кибербезопасность — действительно интересная область. Мы инвестируем в одного менеджера, который занимается науками о жизни, ранней терапией. У них куча лабораторий по всей стране, где они действительно могут отобрать лучшие компании. Часть уравнения, связанная с созданием портфеля, имеет первостепенное значение — вам нужны менеджеры, которые дополняют друг друга.
Еще один способ разыграть это от Таттла: я отвечу на это, надев шляпу своей «мечты жизни», а не шляпу ИТ-директора, но вы можете назвать это долгосрочной игрой с недвижимостью, которая сочетает в себе мою любовь к хорошему ремонту и Франция. Я провел семестр в колледже за границей, в Провансе, и с тех пор меня тянет вернуться во французскую деревню, чтобы купить ветхий французский фермерский дом — что-то прямо из «Под солнцем Тосканы» или книги Питера Мейла «Год в Провансе». ” Плюс прямо сейчас доллар определенно идет более длинным путем. Я бы нанял небольшую группу французских ремесленников, чтобы восстановить мою деревенскую резиденцию, которая, надеюсь, быстро станет горячей точкой Airbnb. Я мог бы проводить каникулы в окружении хорошего вина, друзей и семьи в моем прекрасном доме. — Девон Пендлтон
https://www.workle.ru/id2912606.5/spec/alfacreditcard100/?w_source=catalog
