С ноября 2021-го капитализация криптовалют сократилась на 200%, упав с $3 трлн до $949 млрд. Высокая инфляция в США и агрессивное повышение ставок Федрезервом привели к массовым распродажам, и пока неясно, когда падение остановится.
❓ Почему падает криптовалюта
В июне в США вышли новые данные по инфляции — она ускорилась до 8,6% в мае (против 8,3% в апреле), показав самые высокие показатели с 1981-го. Это связано с ростом цен на энергоресурсы и увеличением денежной массы во время пандемии. В ответ ФРС на последнем заседании впервые за 28 лет поднял ставку на 75 б. п. — до 1,5–1,75%, то есть стал действовать более агрессивно.
В других странах инфляция тоже растет рекордными темпами и Центробанки ужесточают политику. Это давит на финансовые рынки, включая рынок акций, с которым криптовалюты сильно коррелируют (например, графики биткоина и S&P 500 очень похожи). И те и другие в разной степени считаются рискованными активами, от которых в период нестабильности избавляются.
ℹ️ 13 июня за день биткоин потерял 16%, эфир упал на 17%. На рынке кризис ликвидности — упали (правда, чуть раньше) даже стейблкоины, привязанные к фиатному доллару. Что дальше?
🟢 Сценарий № 1: криптовалюта отскочит в ближайшие месяцы
Об этом говорит CEO MuffinPay Дилип Сайнберг. Он ждет выхода котировок на плато к августу 2022-го, а к январю 2023-го прогнозирует рост BTC до рекордных $70 000. Его драйверами будут геополитическая нестабильность и правительственное регулирование криптовалюты.
Сооснователь Blockworks Джейсон Яновиц считает, что медвежий рынок для таких активов в порядке вещей и его тенденции мало отличаются от рынка акций — он предполагает экстремальные минимумы и столь же рекордные максимумы.
ℹ️ К примеру, в 2017–2018 годах BTC упал на 83% — до $3217, но спустя 3 года стоил уже $68 000. Еще раньше, в 2013–2015 гг., он рухнул на 82% — с $1127 до $200.
Вместе с тем Morgan Stanley пишут, что сравнивать текущие и исторические данные нужно с осторожностью: в 2018-м падению способствовали розничные продажи, сейчас от активов избавляются институциональные инвесторы.
🟡 Сценарий № 2: стагнация может длиться годы
Идею транслирует вице-президент EarthID Шарат Чандра. По его мнению, инфляция будет долгоиграющей и затянется на несколько лет. Если ФРС продолжит повышать ставку (а он намерен), риск рецессии будет расти, что будет удерживать криптовалюту вблизи минимумов.
Потенциал роста сохраняется, но горизонт увеличивается, считает CEO SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи. Он ждет, что цена биткоина достигнет $100 000 через 12–24 месяца.
🔴 Сценарий № 3: криптовалюта может упасть в тысячи раз
На фондовых рынках постоянно идет «перекладка» между разными классами активов в зависимости от настроений инвесторов. Сейчас они бегут от риска, но, как только все разрешится в глобальной экономике, деньги потекут обратно, убежден старший аналитик УК «Система Капитал» Андрей Ушаков.
При этом по степени риска и потенциалу падения криптовалюты — худший вариант хранения денег в кризис. На рынках облигаций и акций есть сдерживающие факторы. Например, надежные краткосрочные бонды с купоном выше инфляции вряд ли упадут, перспективные компании тоже имеют уровни поддержки, по которым кто-то купит контрольный пакет и получит доступ к финансовым потокам. За криптовалютами нет ничего, они могут упасть и в 1000, и в 100 000 раз.