‼️Последний важный лонг-рид и почему биткойн ходит за SnP и Nasdaq.
Ключевое, что должен понимать каждый человек, пытающийся заработать на финансовых рынках — как бы на них не потерять.
Казалось бы, простая истина: мы приходим на рынок, чтобы не потерять деньги, но большинство сограждан на самом деле поступают иначе. Покупая тот или актив или дериватив, они склонны полагать, что покупают потенциальную прибыль, в то время как правильно было бы подстраивать свой mindset под то, что они покупают риск. Вторая ключевая ошибка людей: непонимание того, как профессионалы работают с риском. Где бы я ни имел счастье работать, я всегда кооперировался с отделом по управлению рисками.
Итак, буквально всё на финансовых рынках — это риск. И в зависимости от макро ситуации он приобретает разные оттенки. Ещё что важно понимать, так это то, что биткойн — это актив, который не создаёт никакой добавочной стоимости и цена определяется исключительно спросом и предложением (отношением рынка и сентиментом). Таким образом, BTC — высокорисковый актив, абсолютно заслужено коррелирующий с Nasdaq 100. Хоть лонг-терм холдеры верят, что биткойн = золото, поэтому капитализация должна возрасти многократно, определяющему большинству участников рынка это не столь очевидно.
Поэтому критически важно хеджировать дельту в своих позициях, чтобы не терять деньги на финансовых рынках, то есть грамотно работать с риском.
Итак, долгая необходимая прелюдия окончена. Теперь к сути. Математически в динамике я бы сделал вывод, что биткойн «пытается отвязаться» от широкого американского рынка. Дополнительно нам на это намекает меняющиеся бета и открытый интерес по опционам. Опасения добавляет то, что суммарно на 5 крупнейших биржах объём ликвидаций на фьючерсы грубо более чем $1 млрд лежит на уровнях 20k-23k. Эти деньги, желательно, должны быть забраны. И желательно, чтобы это произошло внезапно. И желательно, чтобы это произошло в одно время с крупной экспирацией по опционам.
Вывод и сценарии:
1. Американский рынок растёт, биткойн падает, чтобы забрать ликвидность снизу.
2. Американский рынок падает исходя из данных за 2Q и биткойн забирает ликвидность снизу.
3. Американский рынок растёт, биткойн растёт и закрепляет корреляцию (плохо для глобального будущего биткойна).
#News
