ДАМЫ И ГОСПОДА!
ДЕТСКИЙ МИР ПОРАДОВАЛ НАС ОТЧЁТОМ МСФО ( точнее, его презентацией) ЗА 1 КВАРТАЛ 2022 ГОДА!!!
На этой радостной новости - в момент написания данной статьи- стоимость акций DSKY на ММВБ прибавляет 1% к открытию.
А почему бы и не расти, ведь...
Но, к сожалению, хорошие новости на этом ПОЧТИ заканчиваются.
Прежде, чем читать дальше - настоятельно рекомендую прочесть первую статью по эмитенту:
Итак, занесём финансовые показатели в таблицу расчёта инвестиционной стоимости.
Сравнивая с 1 кварталом 2021 года, мы видим, что не смотря на 6,1 %-й рост выручки , валовая рентабельность выросла на 0,59%.
Скорректированная EBITDA уменьшилась на 6,7%. Рентабельность EBITDA уменьшилась на 0,95%.
То есть, мы уже видим, что с ростом рентабельности выручки (30,17%) - уменьшается рентабельность EBITDA (6,98%).
Чистая прибыль акционеров превратилась в убыток: с 1313 млн. рублей в "минус" 517 млн. рублей.
При этом - чистый операционный поток = -2612 млн. рублей. Правда в 1 квартале 2021 года он так же был отрицательный = - 2839 млн. руб. Хорошо, что он - Чистый поток - стал больше, но плохо, что отрицательный, тем более что за 2021 год он = "плюс" 13793 млн. рублей.
Что же повлияло на столь печальный результат 1 квартала 2022 года?
1. В январе - феврале в отдельных регионах продаж - в результате ковидных ограничений - сократился трафик.
2. Темп инфляции операционных затрат опередил темп прибыли.
3. Курсовая переоценка кредиторской задолженности перед поставщиками товаров выросла с 56 млн рублей АЖ до 1,5 млрд. рублей.
Но это еще не все печали...
Чистый долг вырос и к году (25078 млн. рублей), и к 1 кварталу 2021 года (24052 млн. рублей) и составил АЖ 31203 млн. рублей.
Соответственно имеем ухудшение показателей ликвидности:
Чистый долг/EBITDA(Скорректированный) = 1,8
Текущая ликвидность = 0,93.
Достаточность (недостаточность) капитала = "минус" 1,72%.
По-прежнему в капитале фигурирует непокрытый убыток = 6118 млн. рублей. Правда, стал поменьше к прошлому году (8145 млн. рублей).
Зато выкупили своих акций АЖ на 1934 млн. рублей.
Таким образом, напоминаю: Детский мир не имеет своего капитала - он у него отрицательный. В 1 квартале 2022 собственный капитал = "минус" 2124 млн. рублей.
Увы, увы, увы... Инвестиционная доходность в 1 квартале 2021 года = "минус" 49%, что в годовых составляет "минус" 12,3%.
Инвестиционная стоимость акции упала с 75,51 руб. до 66,23 руб.
Но, пока не будем отчаиваться: первые кварталы у Детского Мира традиционно хуже последующих кварталов.
Тем более, что есть и
Кроме того,
Средняя инвестиционная доходность Детского мира за весь анализируемый период с "плюс" 0,38% упала до "минус 0,77%.
Прогнозируемая инвестиционная стоимость на конец 2022 года может составить 74,93 рубля за акцию.
На этом пока всё.
Но будем помнить, что
"Любая правильная мысль вчера, не выдержит проверку сегодня. Гении, просчитавшие шаги на завтра, окажутся в дураках послезавтра". - Я.
Мой телеграмм https://t.me/+nPH8WT0NH3piNDIy
Сообщество в Контакте: https://vk.com/public21212782