ДАМЫ И ГОСПОДА!
Распродажи - иногда панические - на Российском рынке акций продолжаются. И, хотя сегодняшнее закрытие торгов вселило некоторую надежду - денек выдался сложный.
Попробую поразмышлять и высказать свою точку зрения на причину такого недоверия инвесторов и спекулянтов.
1. Противоречивая информация о том, что Фонд национального благосостояния спасёт фондовый рынок, привела к открытию на Биржах большого количества новых брокерских счетов и оптимистичным покупкам акций при открытии торгов - после длительных каникул. Однако, инвесторы быстро смекнули, что выделенный ТРИЛЛИОН - не для обыкновенных акций. Возможно для ОФЗ, возможно для ПРЕФ, но - не более того.
А с другой стороны, 11 апреля Всемирный банк - в докладе об экономике региона Европы и Центральной Азии - дал прогноз, согласно которому ожидается сокращение ВВП России в 2022 году - в условиях санкций -на 11,2%. Эту информацию уже почти подтверждает наш Минфин. Не трудно предположить, что в бюджете Родины и в Фонде БЛАГОСОСТОЯНИЯ начнутся перераспределения денежных потоков в сторону новых приоритетов.
2. Наши отечественные Экспортёры столкнулись с трудностями не только по доставке своей продукции "Недружественным странам", но и с оплатой за эту продукцию. В результате растёт просрочка по Дебиторской задолженности, которую можно покрывать:
а) Кредитами и займами.
б) Собственными средствами, в том числе - не распределённой прибылью или отсроченными дивидендами.
В своих предыдущих статьях я часто писал, что важнейшим критерием ликвидности компаний, а иногда и ТРИГГЕРОМ, является не Чистый Долг/EBITDA, а Достаточность Капитала (Ну либо Обязательства/Активы). Чистый долг может вырасти или остаться прежним, а вот EBITDA в условиях кризисов всегда снижается.
Не случайно, многие наши компании затягивают решение по выплатам дивидендов, или вовсе оказываются их платить. И понятно, что многим не до БАЙ БЭКА (Выкупа собственных акций).
3. ЕС ввел первые прямые санкции против газовой отрасли, запретив поставку в РФ оборудования для производства СПГ. В пятом пакете санкций, опубликованном 8 апреля, установлен запрет на продажу, поставку, передачу или экспорт в Россию прямо или косвенно товаров и технологий, необходимых для сжижения газа, независимо от того, происходят такие товары или технологии из ЕС или нет. Поставки по контрактам, заключенным до 26 февраля, нужно завершить не позднее 27 мая.
В список попали установки для сепарации углеводородов при производстве СПГ, криогенные теплообменники и насосы. Также в нем присутствует широкая формулировка «технологические установки для охлаждения и сжижения газа в СПГ-процессе».
В этом 3-м пункте - очень плохая информация для всего нашего нефтегаза, и для некоторых других компаний.
Теперь посмотрим на наши любимые АКЦИИ.
Напоминаю:
-20% и ниже - ЗОНА ПАНИКИ;
-10%,-20% - ЗОНА НЕДОВЕРИЯ;
-10%,+10% - ЗОНА ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТОИМОСТИ;
+10%,+20% - ЗОНА ДОВЕРИЯ;
+20% и выше - ЗОНА ЭЙФОРИИ.
ГАЗПРОМ.
Увы, ушёл пока ниже 240. Но тень покупок хорошая. Надеюсь, что к концу недели вернется в диапазон 240-250.
Я считаю инвестиционную стоимость по финансовому результату. И с этим у Газпрома всё хорошо. Но один вопрос меня мучает. Если за апрель нам не заплатят рублями "недружественные страны", то мы, ЧТО - перекроем газ и подарим им не заплаченные за месяц деньги?
Паникёры или Эйфористы анализируют Газпром по перспективам проектов. Вот с проектами - хреновенько. Критическим выглядит запрет на поставку теплообменников для крупнотоннажного сжижения газа. В России использовались спиральновитые теплообменники американской Air Products, а после санкций 2014 года — немецкой Linde. СПГ - проект «Газпрома» в Усть-Луге на 13 млн тонн под угрозой заморозки.
ЛУКОЙЛ.
Будет хорошо, если вернется выше 5200.
Лукойл трудится. В Египте началась эксплуатация электроцентробежных насосов, собранных на заводе ЛУКОЙЛа в Когалыме (Западная Сибирь).
Оборудование произведено из износостойких компонентов, его монтаж возможен при любых климатических условиях, как при -40 °С, так и при +40 °С.
Применение электроцентробежных насосов позволяет снизить расход электроэнергии на 20%, а также управлять установкой с помощью системы удалённого мониторинга.
ЛУКОЙЛ работает в Египте с 1995 года, участвуя в трёх добывающих проектах – Мелейя, WEEM и WEEM Extension.
СБЕР.
Практически проверил 130. Дальше покажет конец недели. Но положителен толко выход выше 143-144.
В связи с введенными санкциями с 12 апреля мобильное приложение СберБанк Онлайн на платформе iOS недоступно для скачивания и обновления в магазине App Store.
Для клиентов, у которых уже установлено приложение, нет поводов для волнений — все ранее установленные приложения работают, никаких ограничений по их использованию нет, удалять установленные приложения не нужно.
Кроме того, для проведения всех необходимых операций клиенты могут использовать веб-версию СберБанк Онлайн, которая адаптирована для мобильных устройств.
СБЕР Снижает ставки по кредитам. Теперь минимальная ставка по потребительскому кредиту для всех категорий клиентов составит 19,9%.
Япония опомнилась и заявила, что - как и "партнёры"- замораживает все активы СБЕРА.
ПОРА СБЕРУ В КРЫМ!
АЛРОСА.
Хвостик откупа есть, но в пятницу нужно вернуться выше 80.
Про санкции писал в предыдущем обзоре. Но, как и у всех компаний экспортёров, есть и трудности с оплатой. "АЛРОСА", попавшая в санкционные списки США и Великобритании, не может выплатить в срок купон по долларовым еврооблигациям с погашением в 2024 году, - заявила компания в понедельник. Я считаю, что это технический дефолт, который будет разрешен и не повлияет в перспективе на инвестиционную стоимость компании. Однако, 15/04/22 ждём операционный отчёт за 1 квартал 2022 года.
РУСАЛ.
Пока боковик 67-74.
Русал ($RUAL) возобновил поставки бокситов из Гвинеи.
Глиноземный завод Русала ($RUAL) Aughinish Alumina в Ирландии может перейти под контроль Glencore ($GLEN).
СЕВЕРСТАЛЬ.
Опять подтвердили 980. Хвостик покупок есть. Но для оптимизма надо уходить к 1080.
«Северсталь» сообщает, что Компания решила временно не публиковать свою финансовую отчетность за 1 квартал 2022 года в связи с тем, что значительная часть её акционеров не в состоянии принимать инвестиционные решения и такое раскрытие информации может поставить часть заинтересованных сторон в более выгодное положение по отношению к другим. В текущих макроэкономических условиях руководство Компании не будет рекомендовать Совету директоров выплачивать дивиденды за 1 квартал 2022 года и 4 квартал 2021 года. Рекомендация по дивидендам также связана с высокой неопределенностью внешней среды, тогда как финансовое положение самой компании стабильно. Зарубежные банки на данный момент препятствуют денежным переводам, и компании пока не удалось выплатить купоны по еврооблигациями. Таким образом, мы не можем быть уверены, что и выплаченные дивиденды дойдут всем владельцам ценных бумаг. Добавим также, что пока речь идет о рекомендации менеджмента Совету директоров. Решение будет принимать собрание акционеров 20 мая 2022 года.
Это все о том, о чём я писал выше.
И ещё, "Северсталь" уже 2 марта объявила о полном прекращении экспорта своей продукции в Европу и поиске альтернативных путей поставок. При этом в марте физически переориентировать экспортные поставки компании не удалось, и "Северсталь" смогла переконтрактовать только определенную часть.
Тем не менее, компания практически не снизила в прошлом месяце производственные мощности, а на апрель подтвердила почти 100% загрузки мощностей, рассказал "Интерфаксу" источник, близкий к "Северстали".
Согласно данным источника, близкого к РЖД, железнодорожные поставки компании на экспортные направления в марте сократились в четыре раза (до 79 тыс. тонн), основная часть отгрузки пришлась на страны СНГ, при этом 14,6 тыс. тонн компания отгрузила в страны дальнего зарубежья, из них около 12 тыс. тонн - в США.
Только что сообщили, что продажа Воркутауголь приостановлена. Думаю, что сегодня - это положительная новость.
НЛМК.
Подтвердили уровень 150. Для оптимизма нужно уйти выше 160.
В понедельник я опубликовал статью по НЛМК. Ситуация с дивидендами и отчётностью - не ясна, как и в Северстали. Но НЛМК - не под санкциями - в марте продолжал экспортировать свою продукцию, в том числе в европейский регион и в США, где находятся активы компании. Об этом свидетельствуют и данные ж/д-перевозок. Так, согласно данными источника, близкого к РЖД, железнодорожные отгрузки на экспорт основными предприятиями группы НЛМК в марте этого года превысили, как и в феврале, 700 тыс. тонн. При этом основной объем отгрузок (более 90%) стальной продукции пришелся на страны дальнего зарубежья. Наиболее существенные объемы были поставлены в Бельгию (268 тыс. тонн) и Мексику (236 тыс. тонн).
ФОСАГРО.
Пока, все неплохо, но нужно сползти пониже.
С начала операции на Украине стоимость азотных удобрений в мире взлетела на 40-50%, фосфорных и калийных - примерно на 30%. Цены в азотном и фосфорном сегментах в ближайшее время продолжат расти, но к середине лета при нормализации логистики могут стабилизироваться, полагает собеседник агентства в отрасли.
Российские производители удобрений могут полностью переориентировать объемы из Европы (учитывая, что Латинская Америка и Азия всегда были одними из ключевых потребителей), считают опрошенные "Интерфаксом" аналитики. Перераспределение потоков удобрений между рынками займет до полугода и поддержит цены, которые и так находятся выше максимумов 2008 года.
НО. КВОТЫ на экспорт остаются, а на внутреннем рынке цены фиксируются для нужд Отечества.
ЯНДЕКС.
Пока, рисует боковик 2000 -2350. Но посмотрим в пятницу.
А вот "Финам" открыл торговую идею "покупать акции "Яндекса" с целевой ценой 4050 рублей за штуку", с горизонтом инвестирования 3-4 месяца. Цена входа: текущая рыночная. Потенциальная доходность: 89%. Стоп-приказ: 1600 рублей. Интересно, откуда такой оптимизм? Если вы читали мой разбор Яндекса, то знаете, что рентабельность падала 3 года подряд, а благодаря таким заказным анализам люди верили, что всё наоборот - купается в Прибылях. Ну поглядим, вдруг они правы.Но, если поверили, то помните, что на 3500 - сильнейшее сопротивление продавцёв.
Ой-ё-ёй. Эстония запретила деятельность Yandex NV ($YNDX).
РОСНЕФТЬ.
Держит уверенно низ боковика 400-450. В пятницу поглядим.
Вчера Урфин Джюс позвонил индийскому Премьеру и попросил умерить аппетит к нашей нефти. Пообещал свою. Ну, он всем так обещает.
А сегодня - в День Космонавтики - хочется поздравить весь народ и напомнить, что Роснефть является поставщиком нефтепродуктов для Роскосмоса и для ВКС РФ.
НОВАТЭК.
Совсем ухайдокали. Но надеюсь, вернется к 1125-1130. Хотя бы будет понятно с поддержкой.
С проектами та же беда, что и у Газпрома. НОВАТЭК заканчивает строительство первой линии для «Арктик СПГ-2». Компания уже полностью законтрактовала основное оборудование и для последующих двух линий, однако не все оно поставлено. Глава TotalEnergies Патрик Пуянне (у компании 10% в проекте) сообщал, что первая платформа «Арктик СПГ-2» готова на 98% и имеет высокие шансы на завершение, но «могут быть некоторые каверзные моменты», потому что часть оборудования еще не поставлена в РФ (цитата по Bloomberg). Вторая очередь завода готова на 40%, строительство третьей линии пока не началось. НА СПГ надежды тают.
Но, повторюсь, я не анализировал перспективы проектов. Финансовый результат мы получаем по реальным продажам.
Так что надеемся на хорошие отчёты и на Китай.
ГМК НОРНИКЕЛЬ.
Ему бы уйти выше 22000. Но что то мешает расти.
Кстати, "Велес Капитал" рекомендует покупать акции ГМК "Норильский никель" с целевой ценой 25726 руб. за штуку. Ох, уж мне эти аналитики.
Трудности, как и у всех экспортёров с отгрузками и платежами.
А тут еще:
8 апреля арбитражный суд Красноярского края принял решение – изъять из собственности «Норникеля» 11 объектов Норильской железной дороги. По мнению компании, это постановление является незаконным, и она намерена оспорить его в суде.
🔹 Ещё в 1994 г. НЖД была включена в План приватизации как неотъемлемая часть единого хозяйственного и имущественного комплекса «Норникеля»;
🔹 Исторически железная дорога строилась и эксплуатировалась как технологическая, а её статус в качестве таковой не раз подтверждался профильными экспертными организациями и государственными органами;
С другой стороны, ещё один из 130-тонных карьерных БелАЗ-75131 начал работу после торжественной церемонии ввода в эксплуатацию. Это машина особенная: на козырек самосвала нанесли имя Воронцова Александра Емельяновича – первооткрывателя богатств месторождения «Норильск-1».
На карьере «Медвежий ручей» задействовано 26 таких БелАЗов – и это далеко не предел. Сейчас предприятие переживает второе рождение. В юго-западной части карьера открыто более 150 млн т руды, богатой платиновыми металлами. В связи с этим планы на развитие «Южного кластера» самые амбициозные: от строительства новой Норильской обогатительной фабрики до достижения показателя в 20 т металлов платиновой группы в год.
Этого хватит еще не на одно десятилетие развития ключевого предприятия компании.
ДЕТСКИЙ МИР.
Может кольнуть ниже, но не думаю, что сильно. А сверху - 90,- сопротивление.
Существенных новостей нет.
РУСАГРО.
Надеюсь, что вернется выше 1000.
Существенных новостей нет.
VKC
Может сходить до 400, но не думаю, что ниже.
Существенных новостей нет.
На этом всё.
Но будем помнить, что
"Любая правильная мысль вчера, не выдержит проверку сегодня. Гении, просчитавшие шаги на завтра, окажутся в дураках послезавтра". - Я.
Мой телеграмм https://t.me/+nPH8WT0NH3piNDIy
Сообщество в Контакте: https://vk.com/public212127826
