Потребление электроэнергии в России ежемесячно увеличивается на 5%, в частности, всплеск отмечен в Дальневосточном регионе и Иркутской области.
После запрета на майнинг в КНР, мощности постепенно перебазируются из Китая в Россию и Казахстан, что делает крайне перспективным энергетический сектор, ведь цены на электричество в России сейчас почти в 3 раза ниже, чем в Европе, и подорожание здесь вполне возможно. А учитывая профицит электроэнергии в России, можно в ближайшие годы увидеть подъем чистой прибыли и маржинальности бизнеса энергетических компаний.
Поэтому, на мой взгляд, энергетический сектор России — это интересное и сейчас довольно перспективное направление для инвесторов. И я решила выпустить серию статей о том, какие энергетические компании можно рассмотреть к покупке.
И начнем разбор с дочки Газпрома, Второй генерирующей компании оптового рынка электроэнергии или ОГК-2.
Эта компания занимается производством и продажей электрической и тепловой энергии в 6 регионах России. Компания имеет 12 электростанций, которые генерируют 16,5 Гвт мощности, 75% из которых используют для производства электроэнергии технологии парогазового цикла, 25% приходится на технологии сжигания угля. Компания отметила снижение сбыта электроэнергии в 2020 году в связи с введением локдауна, и объем выработки еще не восстановился до уровня 2019 года. Компания регулярно модернизирует оборудование, тем самым увеличивая производимую мощность электростанций.
Капитализация ОГК-2 равняется 45,5 млрд рублей, показатель P/E 2,91. Прибыль на акцию EPS составляет 14 копеек. Конечно, сейчас ситуация изменилась, и эти показатели не в полной мере отображают действительную оценку компаний. Интересно посмотреть результаты за первый квартал, а пока рассмотрим финансовые показатели на конец 2021 года.
Квартальная выручка ОГК-2 за 2021 год заметно превышает показатели аналогичного периода 2020 года, в связи с бОльшим потреблением электроэнергии относительно прошлого года, и повышением тарифов. График чистой прибыли также показывает увеличение денежных потоков и ежегодный рост на 10%.
Компания в прошлом году выплатила дивиденды на уровне 8,85% годовых или 6 копеек на акцию при коэффициенте выплат Payout 50%. Средний рост выплат за последние 5 лет составляет 6,88%. А учитывая значительное увеличение чистой прибыли, в этом году можно было бы ждать дивидендов на уровне, превышающем 10%, так как политика предполагает ежегодное распределение всё тех же 50% чистой прибыли между акционерами.
На мой взгляд, ОГК-2 - стабильная компания с перспективами роста и стабильным денежным потоком. В текущей ситуации компании почти ничего не угрожает, поскольку ОГК-2 распределяет энергию на внутреннем рынке.
В моём портфеле российских акций компании ОГК-2 выделено 2,5% от капитала. А в Вашем портфеле есть эта компания?
О лучших американских электрических компаниях с высоким потенциалом роста я рассказывала в этом видео.