Сегодня я решила рассмотреть происходящее на Санкт-Петербургской бирже под другим углом. Как отчитываются новостные каналы, доллар и евро дешевеют уже не первый день. Да, курс колеблется, но если посмотреть на график на большом таймфрейме - заметно падение. Но почему так происходит? Неужели у нас все вдруг стало так хорошо? Ответ на этот вопрос достаточно прост, но многословен. Рассказываю.
Спроса нет
Своей очень грамотной и последовательной политикой, ЦБ РФ добился того, что бы сократить спрос на валюту. Для этого было сделано несколько вещей:
- Установка огромной комиссии за покупку валюты, а именно долларов, евро и фунтов. Да, с одной стороны кажется, что эта комиссия ударила по некоторым юридическим лицам, которым доллары и евро нужны для осуществления их коммерческой деятельности. Но! Если бы ее не было, не было бы такого курса как сейчас, а значит предприниматели покупали бы валюту за большее количество рублей. Но эта комиссия отпугнула спекулянтов, а ведь именно спекулянты могут загонять курс вверх или вниз;
- Запрет на снятие долларов и евро. Напомню, евро сейчас вообще нельзя снять. Доллары можно снять с определенными ограничениями и при условии, что они были куплены ранее определенной даты. То есть сейчас купить валюты впрок чтобы положить их под подушку не возможно.
В результате за месяц спрос на валюту упал примерно в 2 раза. Ниже привожу объемы торгов на 21 февраля и 21 марта. Разница в объеме - почти 2 раза.
Увеличение предложения
Но Банк России не остановился на том, что уменьшил спрос на валюту, он также сделал все, чтобы ее предложение на бирже было большим. Именно для этого был принят закон о том, что фирмы получающие выручку в валюте должны продавать определенный, достаточно высокий процент от нее. Причем в законе прописаны четкие сроки и фирмы уже вынуждены продавать валюту.
Не буду комментировать, ударило ли это решение по кому-то там. Это сложный вопрос, да и не в этом сейчас суть.
Курс - это рыночная цена
А дальше начинают работать классические законы экономики, которые многие из нас помнят еще со школьной скамьи. Что бывает когда предложение большое, а спрос маленький? Цена падает. Вот курс евро и доллара регулярно и падает вниз.
Получается, что котировки доллара и евро вверх сейчас толкает только "очень плохой новостной фон". Просто "плохой новостной фон" иногда не получает своего отклика на бирже. Хотя, в текущей ситуации сложно сказать, что такое "очень плохой новостной фон", что такое просто "плохой".
Китай давит на доллар
А еще не стоит списывать со счетов соседей из Поднебесной. Они поддавливают доллар, пытаясь сделать свою юань - международной платежной валютой. Они хотят перевести часть расчетов из доллара в юань. Сейчас нам это как ни как кстати. Но некоторые экономисты уже бьют тревогу по этому поводу. Они считают, что свержение доллара приведет к слишком серьезным последствиям для всей экономической системы.
Сейчас я наблюдаю за тем, как ЦБ грамотно уменьшил волатильность. Но когда я смотрю на котировки я не понимаю, насколько эта цена сейчас реальная. Что будет дальше с рублем? Он должен еще подешевели когда будут сняты все ограничения? Или он опять подорожает? Раньше действовала формула Немцова, которая гласила, что курс доллара умноженный на стоимость нефти должен давать 3600-3800 рулей. Сейчас эта зависимость явно нарушилась, но на всегда ли?