Всем доброго дня!
На этой неделе высока вероятность возобновления торгов акциями и облигациями на ММВБ. Дальнейшее затягивание начало торгов может негативно отразится на фондовом рынке. Государство предпринимает необходимые меры для сохранения фондового рынка и его дальнейшего развития. Посмотрим, что уже для этого сделано…
Западные санкции, которые были применены против России в ответ на специальную военную операцию на Украине, достаточно серьезно повредили финансовую систему нашей страны. Первоначальная паника среди людей, которые в массовом порядке снимали свои средства со счетов в банках, конвертировали свои рубли в валюту или скупали промышленные и продовольственные товары, в целом закончилась.
Этому способствовало резкое увеличение ключевой ставки ЦБ РФ и поднятие депозитных ставок на срок 3-6 месяцев. Подобные действия способствовали прекращению оттока средств частных лиц из банков, и даже увеличению объема средств на депозитах.
Комиссии за покупку валюты для физических и юридических лиц в размере 12% от суммы сделки, должно снизить спрос на иностранную валюту. Дополнительные ограничения на денежные переводы в валютах недружественных стран, пополнение заграничных счетов, в том числе брокерских, должно существенно ограничить отток средств за границу. Все большим спросом начинает пользоваться китайский юань, так как многие начинают рассматривать эту валюту как аналог доллара.
Ситуация на денежном рынке будет постепенно стабилизироваться, полагаю что пик паники среди частных вкладчиков пройден. Стоит внимательно смотреть на операциями ЦБ РФ на денежном рынке, за объемами привлеченных и размещенных средств банками, а также ставками на межбанковском рынке. Однако, остается под вопросом ситуация на фондовом рынке.
Если на срочном рынке ММВБ постепенно снимаются ограничения по операциям, ликвидность на этом рынке остается слабой, а цены на большинство товаров заметно отличаются от цен на мировом рынке. Отсутствие маркетмейкеров будет тормозить проведение полноценных торгов на срочном рынке. Пока не понятно, когда ситуация на торгах нормализируется.
Государство приняло закон, по которому разрешается инвестирование средств ФНБ в акции и ОФЗ. Это важно было сделать до открытия торгов на фондовой секции ММВБ. Без государственной поддержки, фондовый рынок мог окончательно превратиться в пыль, так как панические продажи активов частными инвесторами, грозили обвалить котировки российских акций до уровней на Лондонской бирже. К слову, торги российскими акциями в Лондоне и США временно прекращены.
По сути, произошло разделение рынков, на внутренний и внешний рынок. Так как в России временно заморожены активы нерезидентов, им запрещены продажи активов и вывод своих средств из страны, то реализовать свои активы, можно было только на западных биржевых площадках. Это и привело практически к полному обесцениванию активов из России. Пока мы точно знаем, что наши активы на Западе равны нулю, а вот какая стоимость российских компаний в России, мы узнаем только после открытия торгов и их проведения в течение некоторого времени.
Пока можно сказать одно, государство понимает масштаб проблемы, имеет рычаги воздействия на ситуацию, и главное – это делает реальные шаги для возобновления торгов на ММВБ. Помимо поддержки государства, сами компании могут оказать поддержку рынку за счет обратного выкупа своих акций. Пока не понятно, сколько российских компаний готовы будут выкупать свои акции с рынка, и на какие суммы. Хорошо уже то, что нерезидентам запретили продажи активов со своих счетов, так что реально продавцами активов могут выступать только частные инвесторы.
КИТАЙ ОБСУЖДАЕТ ПОКУПКУ ДОЛЕЙ В РОССИЙСКИХ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ, СЫРЬЕВЫХ КОМПАНИЯХ - BBG
CHINA MULLS BUYING STAKES IN RUSSIAN ENERGY, COMMODITY FIRMS: BBG
Это может стать еще одним фактором в поддержку фондового рынка.
Сейчас сложно сказать, как пройдет открытие торгов на ММВБ. Я полагаю, что открытие может пройти на 30-40% ниже закрытия цен на последних торгах 25 февраля. Это сугубо моя оценка ситуации. Ясно одно, что торги нужно возобновлять.
В текущей ситуации, я бы советовал не принимать скоропалительных решений. Если остались короткие позиции по бумагам, то однозначно стоит их закрыть, чтобы не увеличивать свои риски. Если остались длинные маржинальные позиции, то их тоже стоит закрыть, пусть и с убытком, так как финансирование за их удержание будет слишком дорогим со стороны брокера.
Тем же, у кого активы, купленные на капитал, то есть без кредитного плеча, я советую воздержаться от торговли несколько дней. Нужно понять, на каких уровнях остановится снижение фондового рынка, когда выйдет государство с покупками активов, что скажут компании про выкуп своих акций. Впереди нас ждет бурный рынок, с большими и резкими амплитудами колебаний цен на активы, так что «поймать волну» получится не раз. НО, сначала следует осмотреться. Мир и фондовый рынок стали другими, так что нужно будет найти свои подходы в текущей ситуации.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я стараюсь ответить на Ваши вопросы в комментариях!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
