Разбираемся, куда инвестировать тем, кто хочет пересобрать свой портфель более безопасными акциями на американском рынке
Российский фондовый рынок обвалился на фоне развития конфликта с Украиной. Сейчас ни один эксперт не берется предсказывать, что будет дальше. Все чаще говорят о том, что лучшая стратегия — не делать ничего, особенно на эмоциях.
Однако для тех, кто не может сидеть сложа руки, есть несколько вариантов для покупки даже в текущих условиях.
«Защитным рынком в текущей ситуации мы считаем американский, — говорят аналитики «БКС Мир инвестиций». — В краткосрочной перспективе события этих дней не могут не сказаться на акциях американских компаний, но на длинном горизонте влияние будет ограниченным. Зависимость экономики США от России минимальна».
Стратег по рынку акций Bloomberg Intelligence Тим Крейгхед считает, что европейские акции тоже сталкиваются с ограниченным риском, если поставки российских энергоносителей не будут сокращены. Кризис может «временно перетасовать таблицу лидеров» среди европейских акций, но Крейгхед уверен, что рынок сейчас больше зависит от роста инфляции, повышения маржи и ужесточения политики центрального банка.
Военные акции за счет увеличения бюджетов на безопасность
Управляющий фондами HL Select в Hargreaves Lansdown Стив Клейтон уверен, что кризис не закончится в одночасье. Учитывая характер конфликта, аналитик обращает внимание инвесторов на акции оборонной промышленности и приводит в пример британского разработчика вооружения Bae Systems. Клейтон считает, что европейские политики вряд ли будут снижать расходы на оборону, опасаясь агрессии со стороны России.
По той же логике увеличение расходов на вооружение в Европе может привести к росту прибыли военных компаний в США, которые снабжают оружием страны НАТО.
Lockheed Martin — крупнейшая оборонная компания по объему выручки. Истребитель-бомбардировщик F-35 станет ключевым источником дохода для Lockheed на долгие годы. Цена его создания составляет $400 млрд — это делает его самой дорогой программой Пентагона за всю историю. США и их союзники уже заказали 3,1 тыс. самолетов F-35 до 2035 года, что делает Lockheed одной из лучших оборонных компаний для получения стабильного долгосрочного дохода.
Тревога европейских государств увеличивает спрос и на системы противоракетной обороны. Их производит, например, Raytheon Technologies. Компания также создала множество ракет и боеприпасов, среди которых и крылатая ракета «Томагавк». Raytheon — лидер в области радиолокационных систем на Западе.
Ресурсы: не нефтью единой
«Перспективность международных нефтегазовых компаний во многом будет зависеть от серьезности ограничений против России, — считает аналитик «Финам» Сергей Кауфман. — В базовом сценарии мы все же полагаем, что западные страны сейчас не пойдут на ограничения по экспорту углеводородов».
Среди причин аналитик называет то, что цены на нефть и газ и сейчас на многолетних максимумах, тогда как запасы — на многолетних минимумах. Инфляция при этом зашкаливает и во многом из-за цен на углеводороды, считает эксперт. По мнению Кауфмана, в такой ситуации санкции против нефти и газа будут одними из последних мер, на которые могут пойти западные страны.
Кауфман считает, что интерес все еще представляют акции британской энергетической компании BP за счет ожидаемой суммарной доходности дивидендов и байбэка более 10%, а также амбициозной программы развития в сфере возобновляемых источников энергии.
«Также текущий кризис может вынудить ряд стран, включая США, увеличивать независимость мировой экономики от российской нефти, что приведет к росту капитальных затрат в секторе и востребованности нефтесервисных компаний», — говорит аналитик. В нефтесервис можно инвестировать как через ETF (SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services), так и через отдельные компании, среди которых эксперты «Финам» отдают предпочтение Halliburton за счет фокуса на рынке США.
Россия добывает существенную долю основных сырьевых товаров. По оценке аналитиков «БКС Мир инвестиций», на нефть приходится 11%, на газ — 17%, на палладий — 43%, на алюминий — 6%, на никель — 13%, на алмазы — 29%, а на пшеницу — 11%. Эксперты ожидают роста цен на данные позиции и выделяют американские сырьевые компании — оператора трубопроводов Energy Transfer, газовую Williams Companies, металлурга Rio Tinto.
Кибербезопасность: США и ЕС опасаются кибератак
В условиях перехода конфликта России и Украины в активную фазу аналитики Уолл-стрит ожидают роста расходов на кибербезопасность. Возросший уровень тревог вокруг кибератак может подтолкнуть рост сектора. По мнению аналитика Wedbush Дэна Айвса, хорошо позиционируемые поставщики услуг для защиты от таких угроз должны стать основным выбором для инвесторов в технологическом секторе.
Айвс перечислил девять акций в области кибербезопасности, которые могут принести инвесторам прибыль в долгосрочной перспективе: Palo Alto Networks, Zscaler, CrowdStrike, Tenable, Varonis, Fortinet, Telos, Mandiant, CyberArk Software.
Аналитик «Финам» Ксения Лапшина тоже видит перспективы
в отрасли кибербезопасности в связи с участившимися кибератаками по всему миру с начала пандемии — возрастает спрос на решения для облачной безопасности, для безопасности конечных пользователей и устройств в условиях цифровой трансформации. «У предприятий появилась потребность в обработке и хранении больших объемов конфиденциальной информации, соответственно, им пришлось увеличить расходы на обеспечение должного уровня информационной безопасности», — говорит эксперт. Однако Лапшина не считает, что геополитическая напряженность между Россией и США может стать ключевым фактором, определяющим динамику акций компаний в отрасли.
По оценке аналитика, для компаний из отрасли кибербезопасности характерна существенная переоценка по мультипликаторам из-за того, что подавляющее большинство эмитентов относятся к числу компаний роста. По этой причине многие акции переживают стадию коррекции — эксперт не рекомендует покупать акции CrowdStrike и Zscaler.
«Наши фавориты в секторе — Checkpoint и Palo Alto. Последняя 22 февраля опубликовала сильный отчет и повысила прогнозы по финансовым показателям на конец 2022 года. Потенциал роста акций Palo Alto оцениваем в 40% на горизонте 2022 года», — говорит Лапшина. Аналитик также обращает внимание на то, что решения по кибербезопасности предлагают также Microsoft, Alphabet, Oracle и другие гиганты техсектора, поэтому частично инвестировать в отрасль можно и через их акции.
Что еще рекомендуют покупать аналитики
К числу защитных секторов аналитики «БКС Мир инвестиций» относят: здравоохранение (Merck, Vertex, Gilead), потребительские товары (Bath & Body, Macy’s, Tyson Foods, Walmart) и технологический сектор (Facebook, Netflix).
«Люди все еще должны есть, принимать лекарства и лечиться, — говорит управляющий фондами HL Select в Hargreaves Lansdown Стив Клейтон. — Розничные торговцы продуктами питания и фармацевтические компании, такие как Sainsbury и AstraZeneca, могут быть интересными для покупки. А вот Tesco присутствие в Центральной Европе скорее помешает».
Опасные варианты для инвестирования на иностранных рынках
Стив Клейтон считает, что проиграть от конфликта могут компании банковского сектора, несмотря на то что они обгоняли рынок с начала года. Великобритания объявила санкции против пяти российских банков, а Европейский союз анонсировал пакет санкций против финансовых организаций, работающих на территории России.
«Эффективные санкции повлияют на экономическую активность, и банки пострадают, — считает Клейтон. — Объемы кредитования также снизятся, если напряженность действительно возрастет, потому что осторожные потребители и предприятия будут воздерживаться от заимствований до тех пор, пока не почувствуют себя более уверенно».
Акции из сектора путешествий и отдыха также могут ослабнуть, как это обычно бывает, когда растет международная напряженность, считает Клейтон. Среди всех бумаг он особенно выделил авиакомпанию Wizz Air, у которой значительная транспортная сеть в Центральной и Восточной Европе.
«Россия — крупнейший в мире экспортер палладия, — говорит главный стратег Invesco по глобальному рынку Кристина Хупер, — поэтому существует вероятность новых сбоев в цепочке поставок автомобилей, учитывая, что палладий используется в каталитических нейтрализаторах».
Мировая автомобильная промышленность, например, сталкивается с дефицитом, отмечает Хупер. Акции таких компаний, как Ford и General Motors, в последнее время испытывают трудности отчасти из-за того, что конфликт может создать дополнительные проблемы в цепочке поставок.
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Автор: Валерия Дубковская
