Для начала рассмотрим одну из самых лучших и успешных технологических компаний — Microsoft. Ее акции с 1990 по 1999 год выросли на 10000% с 60 центов до 60 долларов. Это могло бы превратить ваши 10 тысяч долларов в 1 миллион долларов. Отличное вложение :)
Затем пузырь доткомов лопнул и акции Microsoft упали на 60%. С 2001 по 2007 год они оставались примерно на том же уровне, а потом наступил Мировой финансовый кризис. Когда рынок достиг дна весной 2009 года, Microsoft торговался на 74% дешевле своего рекордного пика 1999 года. Ниже прикрепляю график, показывающий глубину этого падения в процентах от исторических максимумов:
Рыночная капитализация компании с 1999 года за 10 лет упала с 613 млрд. долларов до 135 млрд. Сейчас Microsoft – технологический гигант стоимостью более 2 трлн. долларов. Но из графика видно, что акциям даже такой успешной компании потребовалось около 16 лет, чтобы достичь максимумов 1999 года.
Путь других нынешних лидеров тоже не был гладким. Например, акции Amazon в 2001 году падали на 93%, восстановились к 2008 году и в марте 2009 снова рухнули более чем на 70%. Полностью отыграть свое падение компания смогла лишь в 2010 году, т.е. около 10 лет находилась ниже своих максимумов.
Qualcomm вернулась к уровню цен 1999 года лишь в мае 2019 года. Cisco до сих пор не смогла достичь пиков начала 2000-х годов, хотя прошло уже больше 20 лет. Аналогичная история происходит и с Intel.
Это несколько примеров одних из самых крупных и серьезных технологический компаний на рынке США. Но не смотря на это, их акции переживали серьезные просадки, длящиеся порой десятилетиями. Конечно, начало этому положил пузырь доткомов, являющийся одним из самых крупных в истории американского рынка.
Но дело в том, что акции технологических компаний подвержены циклам бумов и спадов, так как инновации всегда вызывали пузыри. Так было раньше и, скорее всего, будет и дальше. Вспомните недавний хайп вокруг «зеленой» энергетики», представители которой сейчас торгуются на 40-80% ниже своих максимумов 2021 года.
Все вышесказанное не значит, что акции технологических компаний начинают погружение в длительную коррекцию, вовсе нет. Но и находиться в плену иллюзий тоже не стоит — далеко не факт, что ростовые компании, упавшие на 50-80%, вернутся к своим максимумам в ближайшие месяцы.
Индекс Nasdaq с 1995 по 1999 год рос на 41% в год и вырос в итоге на 450%. В 2017-2021 годах рост составил 25% в год и конечное значение составило 205%. Так что сравнивать текущую ситуацию с пузырем доткомов все же не корректно.
Сейчас индекс Nasdaq скорректировался всего на 15% от своих максимумов, но отдельные компании пострадали намного сильнее:
- 50% акций упали на 30% и более;
- 40% акций упали на 40% и более;
- 35% акций упали на 50% и более;
- 28% акций упали на 60% и более.
Вот несколько известных компаний, переживающих сейчас болезненную просадку:
Facebook, Netflix, Shopify, Paypal, Zoom и Square суммарно потеряли более 1,1 трлн. долларов капитализации с пиков 2021 года! Конечно, если вы купили их в 2016-2018 годах, то, скорее всего, имеете по ним бумажную прибыль. Но если вы взяли их около локальных максимумов, то явно испытываете серьезный дискомфорт и переживания.
Никто не знает, продолжится ли переток денег из растущих акций в стоимостные. Это будет зависеть от рынка в целом и от того, останутся ли технологические гиганты Apple, Microsoft, Google, Amazon в стороне от этого процесса. Если же нет, то индекс Nasdaq держать будет некому.
Произойти может все, что угодно. Предсказать поведение рынка в кратко- и среднесрочной перспективе невозможно, угадать движение отдельных акций — тем более. Если ваш портфель переживает сильную просадку и это доставляет вам серьезный дискомфорт, то самое время извлечь из этого урок и сделать в дальнейшем ставку не только на компании роста.
Чтобы закончить на позитивной ноте, хочу заметить, что сейчас рынки двигаются намного быстрее, чем 20 лет назад. То есть они не только быстрее падают, но и быстрее восстанавливаются :)
Всем спасибо за внимание! Не забываем ставить лайк и подписываться — этим вы поможете продвижению канала! :)