КОВЕНАНТЫ
Сегодня четвертая и последняя статья на тему альтернативных инвестиций. Три предыдущих статьи можете почитать по ссылкам:
Первая статья
Вторая статья
Третья статья
А сегодня расскажу о ковенантах, заверениях и возможностях конвертации долга в долю компании.
Ковенанты — это обязательства стороны договора совершить действия, воздержаться от них или соответствовать определенным требованиям. Нарушение ковенантов — основание досрочно вернуть заем, поэтому ковенанты создают дополнительные гарантии для инвестора.
Вот некоторые ковенанты, которые можно предусмотреть в договоре:
• предоставление информации и бухгалтерской отчетности. Например, ежегодно предоставлять бухбаланс по состоянию на 31 декабря. Бухгалтерская отчетность дает инвестору возможность оценивать риски невозврата денег, требовать дополнительного обеспечения займа, если, например, чистая прибыль снизилась;
• запрет менять собственника компании или бенефициара;
• не менять устав компании без согласия инвестора;
• запрет или ограничение распределять чистую прибыль или выплачивать дивиденды без согласия инвестора;
• запрет продавать основные активы компании без согласия инвестора.
Заверения
Инвестор рассчитывает на определенные обстоятельства перед заключением договора займа или после этого. Проверить некоторые из них почти нереально. Например, сложно установить достоверность бухотчетности без аудитора, а нарушение налогового законодательства может выясниться только после налоговой проверки.
Чтобы создать дополнительные гарантии для инвестора, в договоре устанавливают перечень существенных для инвестора заверений предпринимателя. Если заверения недостоверны, инвестор может требовать досрочно вернуть деньги.
Условия конвертации долга в долю
Бывает так, что предприниматель не может вовремя вернуть долг или у него вообще нет денег, чтобы расплатиться с инвестором. Один из вариантов избежать такой ситуации — конвертировать долг в долю компании. Это можно сделать и после дефолта, но договориться о цене компании — непростое дело. Поэтому лучше предусмотреть все заранее.
Дополнительно с договором займа можно заключить корпоративный договор. По нему собственники компании обязуются проголосовать за увеличение уставного капитала в пользу третьего лица — инвестора — с зачетом права требования по займу.
Например, инвестор заключает договор займа с ООО, по которому предоставляет компании 500 000 Р. Уставный капитал ООО — 10 000 Р. Доля в размере 100% принадлежит одному из участников. ООО долг не вернуло — этот участник голосует за увеличение уставного капитала до 18 000 Р и зачет требований по займу.
Структурировать сделку по конвертации долга в долю можно по-разному. Но если такой механизм есть, то надо сразу внимательно изучить устав компании, предложить правки и предусмотреть обязательство не менять документ без письменного согласия инвестора до погашения или конвертации долга. Иначе есть риск потерять контроль над компанией.
13 сентября 2021 года вступил в силу федеральный закон № 354-ФЗ, благодаря которому появился новый инструмент — конвертируемый заем. Теперь инвестор может направить требование нотариусу или регистратору компании увеличить уставной капитал компании, то есть не зависеть от фирмы в вопросе получения доли или акций.
Нотариус или регистратор сам направляет документы в налоговую, чтобы зарегистрировать изменения, — это дополнительные гарантии для инвестора. Договор должен быть нотариально удостоверен и одобрен участниками ООО или акционерами АО.
Запомнить:
1. При заключении договора займа определите, деньги выдаются на конкретную цель или просто чтобы пополнить оборотный капитал.
2. Установите порядок предоставления займа: единоразово или поэтапно.
3. Определите график платежей или дату возврата займа и уплаты процентов.
4. Взвесьте риски и думайте о гарантиях возврата денег заранее. Лучше заключить договор поручительства, залога или предусмотреть неустойку.
5. Согласуйте обязанности заемщика: предоставить информацию, не совершать сделки, не менять устав и так далее.
6. Оцените возможные изменения ставок, курсов валют, условий на рынке и учтите их в договоре.
7. Возьмите с заемщика заверения, которые вам важны.
Надеюсь материал был для вас полезен. Всем кто уже инвестирует в займы предпринимателям или планирует это делать, рекомендую добавить все четыре статьи в закладки - они будут дополнительным подспорьем, "шпаргалкой", при выборе компании и составлении договора.
Компании, которые привлекают займы в свой бизнес, вы можете найти на моей странице или просто напишите в сообщения группы и я направлю Вам подробную информацию о них.
Хотите узнать больше? подписывайтесь на мою группу в ВК https://vk.com/my_invests и Telegram-канал https://t.me/personal_invest
#обвал рынка #фондовый рынок #падение акций #инвестиции #пассивный доход #недвижимость #займы бизнесу #прямые займы #займы для бизнеса #во что инвестировать