Сейчас есть несколько по-настоящему хайповых инвестиционных направлений, которые сильно выросли за последний год. Криптовалюта уже выросла в 10 раз, и компании для производства майнинг оборудования, такие как NVIDIA и AMD, сумели не только нарастить свои доходы, но и преумножить капитализацию.
Аналогично ярким направлением последних 2 лет является индустрия электромобилей. Тон рынку задала Tesla, которая с 400 долларов уже доросла до 4000, если не учитывать сплит. Позже подтянулись NIO, XPENG и другие производители электрокаров.
Но давайте подумаем, насколько сейчас адекватны цены на эти активы? Есть ли у Вас уверенность, что купив их сейчас, в близи пиков, этот хайп не утихнет и Вы не увидите на своих счетах -50 или -70%?
Но есть сектор, который выигрывает от тренда на майнинг и электрокары в долгосрочной перспективе и при этом пока не является хайповым. Это энергетика.
Энергетические компании выигрывают от увеличения количества электромобилей, потому что требуется генерировать всё больше электроэнергии для заправки автомобилей. И с учетом резкого роста количества машин с аккумуляторами в ближайшие годы мы увидим резкое увеличение заправок для электрокаров, что приведет к взрывному росту потребления электроэнергии.
Криптовалюты же всё сильнее раскачивают направление майнинга, который требует высоких затрат на электричество. Майнинг оборудование потребляет большие мощности и работает без выходных.
В плюсы к отрасли можно отнести и общее увеличение облачных систем и серверных хранилищ, которые также потребляют большое количество электричества. Электроэнергетичекие компании же сейчас не находятся на хайпе и лежат на отметках значительно ниже максимумов, что делает их покупку в данный момент привлекательной и относительно безопасной.
К тому же, в период кризиса компании этого сектора выполняют роль защитной гавани и в своем большинстве выплачивают щедрые дивиденды.
И сегодня мы рассмотрим топ 5 американских энергетических компаний и выберем фаворита для включения в инвестиционный портфель.
И первая компания в сегодняшнем топе Xcel Energy, тикер XCEL. Эта коммунальная компания занимается производством, распределением и продажей электроэнергии и природного газа через дочерние предприятия в 8 штатах США. Компания генерирует более 20 тысяч МВт электроэнергии и имеет более 3,7 млн потребителей электроэнергии и 2 млн потребителей газа.
47% энергии компания генерирует из безуглеродных источников энергии и в планах к 2050 году перейти полностью на чистую энергетику.
27% энергии компания производит за счёт ветроэнергетики, которая генерирует более 10 тысяч МВт на 18 ветроэлектростанциях и Xcel планирует модернизировать их новыми турбинами и более длинными аэродинамическими лопастями, что позволит увеличить производство энергии. Помимо собственных ветровых мощностей, компания закупает более 6 тысяч МВт энергии по долгосрочным контрактам.
13% энергии компания генерирует за счет двух атомных электростанций.
4% энергии компании приносят гидроэлектростанции и предприятия по производству биомассы.
3% приходится на солнечную энергетику, которую компания покупает у 5 солнечных проектов, при этом у Xcel в планах приобрести первую солнечную электростанцию и построить солнечный проект.
И 53% энергии компания получает из природного газа и угольной энергетики. В целом неплохой диверсифицированный набор получается, согласитесь.
Капитализация компании равняется 34,7 млрд долларов. P/E 22,07.что является выше среднего значения по отрасли. Маржинальность равна 16%, рентабельность капитала 10,75%, рентабельность активов 2,82%.
График выручки и чистой прибыли из года в год показывает растущий тренд, чистая прибыль увеличивается ежегодно на 7% при стабильной выручке.
Как и другие коммунальные предприятия, Xcel имеет высокую долговую нагрузку на уровне в 22 млрд долларов, что отражает вкладывание больших средств в обслуживание, модернизацию и расширение зон обслуживания. Здесь это не так страшно, так как компания имеет стабильный и прогнозируемый свободный денежный поток.
Прибыль на акцию сейчас составляет 2,92 доллара в год и аналитики прогнозируют ее рост на 6% ежегодно.
Компания стабильно выплачивает и увеличивает дивиденды с 2003 года. Сейчас они составляют 2,78 % или 45 центов на акцию. Рост дивидендов за последние 5 лет составляет 6,1%, а коэффициент выплат Payout находится на комфортном уровне в 62%.
Следующая компания в списке CMS Energy, тикер CMS.
CMS Energy снабжает электроэнергией и природным газом около 6,7 млн жителей в Мичигане посредством своего основного предприятия Consumers Energy, которое является одним из крупнейших в США энергетических компаний, а также владеет одним из крупнейших подземных хранилищ природного газа. Помимо этого компания имеет еще одно дочернее предприятие CMS Enterprises, бизнес которого направлен на развитие альтернативной электроэнергии.
В 2018 году CMS Enterprises приобрела ветроэнергетический парк на 105 МВт, состоящий из 42 ветряных турбин в Огайо.
В 2017 году компания приобрела 2 проекта, направленных на выработку солнечной энергии, мощность которых в совокупности составляет более 26 МВт, а площадь фотоэлектрических объектов превышает 90 гектаров. А в июне 2020 года началось строительство еще одного проекта солнечной энергии, предполагаемая мощность которого 100 МВт. Проект Hart Solar будет доступен для муниципальных, кооперативных, коммерческих и промышленных заказчиков. Проект планируется ввести в эксплуатацию в июне 2022 года.
CMS владеет 3 генерирующими станциями, работающих на природном газе, общая мощность которых превышает 200 МВт. Электростанция Dearborn Industrial Generation была модернизирована с использованием новейших турбин и способна перерабатывать отходы в виде газа, которые образует соседний сталелитейный завод, что также позволяет снизить воздействие сжигания газа на окружающую среду.
Помимо этого компания владеет 4 электростанциями, работающими на биомассе, то есть на древесных отходах, таких как опилки, кора, обрезки мебели; отходах птицеводства и шинах, которые в совокупности генерируют около 200 МВТ.
Таким образом, CMS energy развивает свой бизнес с помощью использования новейших технологий и всевозможных способов получения электроэнергии. И радует, что бизнес этих компаний направлен не только на увеличение денежных потоков, но и на создание альтернативных и более дешевых источников энергии.
Капитализация CMS составляет 17,33 млрд долларов. P/E 19,12, что является средним значение по отрасли.
Маржинальность бизнеса находится на хорошем уровне в 20,79%, рентабельность активов 16,35, рентабельность капитала 3,06%, что немного привлекательней чем у XCEL.
График выручки и чистой прибыли последнее десятилетие имеет в целом восходящий тренд. В 2020 году выручка компании составила 6,7 млрд долларов. А чистая прибыль 755 млн.
Долговая нагрузка также находится на высоком уровне, но опять же повторюсь, что для компаний, предоставляющих коммунальные услуги, это норма.
Прибыль на акцию EPS составляет 3,13 долларов и аналитики прогнозируют ее рост на 5% ежегодно.
Компания выплачивает дивиденды на уровне 2,86% или 43 цента за акцию. Средний рост выплат составляет 7,1%, а коэффициент выплаты Payout 56%.
В целом, компания похожа на XCEL, но все показатели не на много, но, на мой взгляд, поинтересней. А мы идем дальше.
Третья компания в моем списке Alliant Energy, тикер LNT. Компания поставляет электроэнергию и природный газ на среднем западе Америки. Компания насчитывает около 1.4 млн потребителей. Alliant имеет 2 дочерних предприятия - Interstate Power and Light Company и Wisconsin Power and Light Company Alliant Energy.
Alliant владеет 4 комплексами солнечных батарей, электростанцией и хранилищем солнечной энергии в Айове, и имеет 12 комплексов в Висконсине. Также компания предлагает своим клиентам сдать ей в аренду землю или крышу, на которой компания расположит солнечные батареи или систему хранения аккумуляторов в обмен на ежемесячную арендную плату.
Копания имеет 4 ветряных фермы, которые генерируют более 500 МВТ электроэнергии, а также владеет 6 ветряными электростанциями В октябре 2020 года Alliant ввела в эксплуатацию новую ветряную электростанцию мощностью 130 МВт, способной обеспечить электроэнергией около 430 тыс домов. Также компания имеет ветряную электростанцию в Оклахоме, на которой энергия производится по контракту с Google.
Помимо этого Alliant владеет 2 гидроэлектростанциями на реке Висконсин, которые в совокупности генерируют боле 40 МВт, а также покупает электроэнергию у владельцев других гидроэлектростанций в Висконсине и Айове.
Капитализация компании равняется 14 млрд долларов. P/E 22,47, что выше среднего значения по отрасли.
Маржинальность бизнеса находится на хорошем уровне в 21,94%, рентабельность капитала 10,95%, рентабельность активов 3,61%. То есть показатели ещё немного выше, чем у первых двух компаний.
График выручки и чистой прибыли демонстрирует стабильные денежные потоки. Чистая прибыль за последние 5 лет показывает рост примерно на 10% ежегодно.
Прибыль на акцию равняется 2,49 долларов и аналитики прогнозируют ее рост на 4-5% ежегодно.
Компания регулярно выплачивает и увеличивает дивиденды с 2003 года и сейчас выплаты составляют 2,84% или 40 центов на акцию. Рост дивидендов за последние 5 лет составляет 6,6%. Коэффициент выплат Payout равняется 63%.
Компания похожа на предыдущие и является неплохой альтернативой для включения в сбалансированный инвестиционный портфель с таргетом на увеличения как капитала, так и дивидендных выплат.
Четвертой компанией в списке стала Entergy Corporation, тикер ETR занимается производством и распределением электроэнергии и газоснабжением на юге США- в штатах Арканзас, Луизиана, Мисисипи и Техас с помощью 6 дочерних предприятий. Количество клиентов насчитывается около 3 млн, среди которых жилые, правительственные, промышленные и коммерческие объекты.
Компания производит 30 тысяч МВт электроэнергии, 47% которой компания производит из газа, более 29% от общей мощности приходится на ядерную энергию, 3% энергии компания генерирует из угля и 2% приходится на возобновляемую ветряную и солнечную энергетику, долю которой компания планирует активно увеличивать в течение 4 лет.
На территории обслуживания Entergy находится множество предприятий автомобильной промышленности, агробизнеса, производства химических товаров, центры обработки данных, центры распределения и складирования, компании переработки пищевых продуктов, металлургические компании и другие, которым предоставляется электроэнергия по сниженному тарифу. А недавно Samsung объявил о строительстве завода по производству полупроводников в зоне обслуживания Entergy, что подтверждает привлекательность штата Техас для бизнеса.
Однако, расположение у компании вызывает сомнения. Entergy находится на юге страны, из-за чего она чаще подвергается влиянию стихийных бедствий Так например летом этого года ураган Ида обрушился на штат Луизиана, повредив распределительную систему, вследствие чего 98% потребителей остались без электроэнергии, что оказывает существенное влияние на финансовые показатели компании, которые сейчас и разберем.
Капитализация компании равняется 20,5 млрд долларов. P/E 16,53, что является средним значением по отрасли..
Маржинальность бизнеса ниже чем у Alliant и CMS и равняется 17,66%, рентабельность капитала 2,2%, рентабельность активов 11,34%.
График выручки и чистой прибыли не показывает стабильного роста в отличии от предыдущих компаний, однако за последние 4 года Чистая прибыль начала показывает рост примерно на 20% ежегодно. В 2020 году выручка составила 10 млрд долларов, чистая прибыль 1,4 млрд. Долговая нагрузка, как и у большинства других коммунальщиков, находится на высоком уровне.
Прибыль на акцию равняется 6,19 долларов и аналитики прогнозируют ее рост на 5% ежегодно.
Компания регулярно выплачивает и увеличивает дивиденды с 1999 года и сейчас выплаты составляют 3,71% или 1,01 долларов на акцию. Рост дивидендов за последние 5 лет составляет 2,3%. Коэффициент выплат Payout находится на комфортном уровне в 61%.
Пятая компания в списке - Evergy, тикер EVRG. Компания была создана в 2018 году в результате слияния двух энергетических компаний в Канзасе и Миссури. Evergyимеет 16 МВт генерирующих мощностей, 22 тысячи км линий электропередач, более 80 тысяч км распределительных линий и занимается производством передачей, распределением и продажей электроэнергии через дочерние предприятия Evergy Kansas Central, Evergy Metro, Evergy Missuri West и Evergy Transmission Company.
40% электроэнергии компания генерирует из угля, 27% энергии приходится на ветровую энергию, 26% на энергию добываемую из природного газа и 7 % на ядерную энергию. К 2030 году компания планирует расширить портфель и добавить солнечную и гидроэнергетику, сократив при этом долю добычи ядерной и угольной энергии.
Количество обслуживаемых клиентов превышает 1,6 млн жилых, коммерческих и промышленных потребителей.
На территории обслуживания компании находится множество предприятий различных отраслей, которые являются клиентами Evergy. Это компании аэрокосмической промышленности, такие как Spirit Aerosystems, Bombardier, Textron Aviation, Triumh, Airbus и другие. Также на территории обслуживания Evergy расположен крупнейший завод Ford по производству грузовых автомобилей и завод General Motors, которым компания предлагает сниженные тарифы. Центры обработки данных многих крупных компаний — AT&t,T-Mobile, Mastercard, citibank и других также обслуживаются Evergy. Всего насчитывается более 203 дата центров, которым предлагается бесперебойная подача электроэнергии и низкие тарифы. Помимо этого штат Канзас является центром магистральных оптоволоконных сетей, а Канзас сити был первым городом, получившим доступ к сети 5G, что является большим плюсом при выборе месторасположения центра обработки данных. Помимо этого, продовольственные, металлургические и другие промышленные компании выбирают расположение заводов на территории штата Канзас за счет центрального расположения штата, что позволяет эффективно транспортировать продукцию по всей стране.
Таким образом, за счет большого количества крупных предприятий, расположенных на территории обслуживания Evergy, компания имеет постоянную растущую клиентскую базу, что положительно сказывается на финансовых показателях компании, которые мы сейчас рассмотрим.
Капитализация Evergy составляет 14,7млрд долларов. P/E 16,8, что является средним значением по отрасли. Компания не выглядит перекупленной не смотря на рост котировок в последнее время.
Маржинальность бизнеса максимальная в сегодняшнем списке и составляет 24,6%, рентабельность активов 3,17%, рентабельность капитала 9,83%.
Компания свежая, поэтому переключимся на квартальный режим. И здесь мы видим значительный рост показателей от квартала к кварталу. Например, за 3 квартал 2021 года компания показала рост выручки в 7% при росте чистой прибыли более 30%, что крайне привлекательно для энергетической компании.
Долговая нагрузка также находится на высоком уровне в 10 млрд долларов, но растет медленнее чем у конкурентов.
Прибыль на акцию EPS составляет 3,82 долларов и аналитики прогнозируют ее рост на 6% ежегодно.
Компания регулярно выплачивает и увеличивает дивиденды с 2003 года. Выплаты находятся на уровне 3,34% или 57 центов за акцию. Средний рост выплат за последние 5 лет составляет 7,6%, а коэффициент выплаты Payout 56%. Дивиденды здесь выше чем у большинства компаний в секторе, при этом коэффициент выплаты один из самых низких. В ноябре 2021 компания в очередной раз увеличила выплаты на 5,9% относительно прошлого года.
Немаловажным подспорьем в копилку компании является просто панические покупки инсайдеров в последнее время. Немногие компании могут похвастаться таким объемом сделок на покупку в 2021 году. С марта 2021 года инсайдеры не совершили ни одной продажи. При этом куплено было более 2,5 миллионов бумаг. Последние сделки на покупку директором компании совершены 2 и 7 декабря, то есть буквально вчера. И это на мой взгляд не мало важный сигнал за набор позиции в Evergy. Что я и собираюсь начать делать.
Компанию Evergy я выбираю для инвестирования в свой портфель и сегодня докуплю первые акции компании. А долю постепенно планирую довести до 4-5% от капитала. Возможно, в недалеком будущем, если энергетика продолжить находится ниже других отраслей по перекупленности, я добавлю ещё AlLiant или CMS на 2-3%. Здесь с выбором ещё не определилась.
В моем портфеле также имеется немецкая RWE AG долю которой я постепенно довожу до 5% от капитала, сейчас в портфеле уже 21 бумага и докупки я совершаю ежемесячно.
Напишите в комментариях мнения о компаниях, интересно ли Вам было увидеть обзор данных компаний и сектора, а также стоит ли продолжать делать такие видео. Не забывайте, Ваши комментарии мотивируют автора на создание контента.
Видеообзор компаний можно посмотреть в видео