ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ
На прошлой неделе мировые рынки акций отступили от своих максимумов после продолжительного роста во второй половине августа и начале сентября. По этой причине только 3 наших фонда из 10 продемонстрировали положительную недельную динамику стоимости паёв. Лидером по доходности, благодаря росту доллара США к рублю, стал фонд «УРАЛСИБ Глобальные облигации», с результатом +0,62%.
Также выросла стоимость паёв фондов «УРАЛСИБ Природные ресурсы» +0,6% и «УРАЛСИБ Консервативный» +0,01%. Остальные наши фонды показали следующие результаты: «УРАЛСИБ Профессиональный» -0,03%, «УРАЛСИБ Первый» -0,11%, «УРАЛСИБ Акции роста» -0,61%, «УРАЛСИБ Глобальные инновации» -0,89%, «УРАЛСИБ Глобальные акции» -1,02%, «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» -1,41%, «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» -3,11%.
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ
Главным событием прошедшей недели было заседания ЦБ РФ. Рыночный консенсус ожидал поднятия ставки на 50 б.п., на котором цикл ужесточения денежно - кредитной политики будет завершен. Банк России поднял ставку на 25 б.п. с комментарием, что ЦБ РФ «допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях», что означает высокую вероятность поднятия ставки на октябрьском заседании, но что более важно ЦБ ясно дал понять, что возможно несколько повышений и, следовательно, есть вероятность поднятия ставки выше 7%. Глава ЦБ РФ Э. Набиуллина отметила, что регулятор готов двигаться «стандартными шагами», что скорее всего говорит о переходе к более плавным повышениям ставки в 25 б.п. на ближайших заседаниях. Необходимость повышения ставки будет зависеть от поступающих данных по инфляции.
На рынке ОФЗ доходности немного снизились, т.к. ставка вышла ниже ожиданий, но скорее всего участники рынка будут переоценивать вероятность поднятия ключевой ставки выше 7%, и кривая ОФЗ может сместиться выше 7% по доходности. В августе инфляция составила 0,17% мм и 6,68% гг vs 0,31% мм и 6,46% гг в июле. С середины августа цены на плодоовощную продукцию перестали снижаться, также был зафиксирован резкий скачок цен на легковые автомобили. По-прежнему, основной вклад в рост инфляции вносит непродовольственный сегмент.
В корпоративном сегменте на предстоящей неделе пройдет ряд интересных размещений, в которых мы планируем поучаствовать. Так 14.09 и 16.09 пройдут книги по первичному размещению облигаций Мейл.ру, Финанс, Лидер-инвест (Эталон) и ЛСР.
РЫНОК АКЦИЙ
На прошедшей неделе основные фондовые индексы скорректировались вниз от исторических максимумов, достигнутых ранее. S&P500 снизился на 1,7%, потери Nasdaq Comp были в тех же пределах. Значимой новой информации для начала коррекции на рынки не поступило, но, вероятно, вернувшиеся с летних отпусков крупные инвесторы решили зафиксировать часть прибыли в ожидании приближающегося заседания ФРС, на котором регулятор может объявить дату начала сворачивания программы QE. Событие в целом ожидаемое и скорее несет больше психологический эффект на данном этапе, ликвидность в финансовой системе, необходимая для продолжения роста, будет оставаться на избыточном уровне еще длительное время. Дополнительно на рыночные настроения давят последние макроэкономические данные, указывающие на явное заметное замедление мирового экономического роста в текущем квартале. С другой стороны, приближающееся закрытие финансового года и квартальная экспирация остаются поддерживающими факторами для рынков.
Российский рынок акций смотрелся сильнее, индекс Московской биржи закрылся формально даже в небольшом плюсе по итогу недели. В лидерах рынка оставались газовые компании на фоне сильной динамики цен на газ на мировых рынках. Акции нефтяных компаний оставались в консолидации, но мы, по-прежнему, ожидаем продолжения роста нефтяных цен, что должно привести к дальнейшей переоценке сектора. Отдельной растущей историей в наших портфелях остаются акции Яндекса, устанавливающие новые исторические максимумы. В целом ситуация на сырьевых рынках очень благоприятна, как для российских экспортеров, так и в целом внутренней экономической ситуации, что должно поддержать сектора, направленные на внутреннее потребление.
На текущей неделе вероятно продолжение волатильности на рынках, но значительное снижение маловероятно. На горизонте до конца года мы по-прежнему ожидаем продолжение роста на рынке акций и рекомендуем инвесторам увеличивать вложения, предпочтительней выглядит российский сегмент.
Источник данных: Bloomberg, Cbonds.
Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ПИФ не является вкладом и не участвует в системе страхования вкладов. Ни АО «УК УРАЛСИБ», ни агенты по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев Управляющей компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации. Все права на бюллетень принадлежат АО «УК УРАЛСИБ», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00037, выдана ФКЦБ России 14 июля 2000 г. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-06475-001000, выдана ФКЦБ России 5 марта 2003 г. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления фондом. Правилами фондов предусмотрены надбавки при приобретении и скидки при погашении паев. Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Вся необходимая информация раскрывается на сайте Управляющей компании и, в случае если это предусмотрено законодательством Российской Федерации и Правилами доверительного управления, публикуется в печатном издании «Приложение к Вестнику ФСФР России». Получить информацию о фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления фондами, иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресам Агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев, а также по адресу: город Москва, Проспект Мира, д.69, стр.1. Тел 8 800 200 90 58 Адрес Управляющей компании в информационно-телекоммуникационной сети Интернет: www.uralsib-am.ru. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "УРАЛСИБ Глобальные акции" (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2610 от 28.05. 2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные облигации» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2608 от 28.05.2013 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 2342 от 19.04.2012) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Первый» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0029-18610555 от 14.09.1998 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Профессиональный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0053-56612554 от 27.04.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Консервативный» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0056-56658088 от 06.06.2001 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Природные ресурсы» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1143-94140753 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1145-94140670 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Глобальные инновации». (Правила зарегистрированы ФСФР России, № 1142-94140995 от 27.12.2007 г.) Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «УРАЛСИБ Акции роста» (Правила зарегистрированы ФКЦБ России, № 0030-18610638 от 14.09.1998 г.) АО «УК УРАЛСИБ» информирует о совмещении различных видов деятельности, а также о существовании риска возникновения конфликта интересов.